Wall Streetin karhu Peter Berezin sanoo, että Yhdysvaltain taantuma saattaa olla jo käynnissä: tässä on mitä myydä ja mihin sijoittaa

Vaikka monet Wall Streetin strategit ovat optimistisia markkinoiden lisävoittojen suhteen vuonna 2025, Peter Berezin, BCA Researchin johtava globaali strategi, on edelleen yksi harvoista eriäviä ääniä.

Hän uskoo, että Yhdysvaltain talous saattaa olla jo taantumassa, mikä saa hänet ristiriitaan yleisten ennusteiden kanssa.

Berezinin vuoden lopun tavoite S&P 500:lle on vain 4 450 – selvästi alle konsensuskeskiarvon 6 500 ja Oppenheimerin nousevin tavoitteen 7 100.

Hänen laskeva näkymänsä johtuu huolista talouden supistumisesta ja yritysten tulosten heikkenemisestä, minkä hän uskoo tekevän osakkeista vaikean sijoituskohteen lähitulevaisuudessa.

MarketWatchin haastattelussa Berezin sanoi, että hänen pahimmassa mahdollisessa skenaariossaan S&P 500 laskee 4 200:aan, mikä johtuu kahdesta keskeisestä tekijästä: termiinitulojen laskukerroin noin 21:stä 17:ään ja 10 prosentin pudotus yritysten tulosarvioissa.

"Kun otetaan huomioon, että tulosten odotetaan kasvavan yli 10 prosenttia seuraavien 12 kuukauden aikana, se jättäisi tulot melko tasaiseksi täältä", Berezin sanoi.

"Uskon, että kuljettaja tulee olemaan taantuma", hän sanoi.

Berezin arvioi, että USA on jo taantumassa 50-50 todennäköisyydellä, ja maaliskuu alkaa mahdollisesti virallisesti.

Kaupan häiriöt kiihdyttävät talouden taantumaa

Tärkeä tekijä Berezinin taantumahuoleissa on kauppapolitiikka.

Yhdysvaltain vaalien jälkeen BCA Research lisäsi taantuman todennäköisyysarvioita ennakoiden Trumpin paluu johtavan kaupan häiriintymiseen.

Vaikka monet analyytikot uskoivat Trumpin tulliuhan olleen vain neuvottelutaktiikkaa, Berezin väittää, että entinen presidentti on "sydämellään protektionisti" ja tarvitsee rahaa suuren budjettivajeen vuoksi.

Uusien tariffitoimenpiteiden nopeus on kuitenkin yllättänyt jopa Berezinin.

Hän varoittaa, että tämä kauppapolitiikka voi painaa voimakkaasti yritysten tuloja ja kuluttajien mielialaa, mikä voimistaa taantuman aiheuttamia paineita entisestään.

Varastot vältettävät ja mistä löytää suojaa

Berezin myöntää, että hän kääntyi osakkeiden suhteen negatiiviseksi vuoden 2024 puolivälissä – liian aikaisin, jälkikäteen ajatellen –, mutta väittää, että nyt on sijoittajien aika vetäytyä osakkeista.

"Mielestäni sinun pitäisi suurelta osin luopua osakkeista. Tarkoitan, että jos sinun on investoitava, siirrä portfoliosi kaikin keinoin puolustavampiin sektoreihin, kuten kulutustavaroihin, terveydenhuoltoon, yleishyödyllisiin palveluihin, ehkä jossain määrin", hän sanoi.

Nämä alat ovat yleensä joustavampia talouden taantuman aikana ja tarjoavat vakautta, kun kasvuosakkeet kamppailevat.

Hän pysyy karussa korkean riskin aloilla, mukaan lukien teknologia, kuluttajatuotteet, teollisuus, materiaalit ja talous – huolimatta viimeksi mainitun vahvasta suorituksesta tänä vuonna.

Myös korkeatuottoiset luottot ja kryptovaluutat eivät hänen mielestään ole houkuttelevia.

Sen sijaan Berezin ehdottaa pääoman siirtämistä turvallisempiin omaisuuseriin.

"Joten haluat omistaa enemmän joukkovelkakirjoja. Haluat omistaa enemmän rahaa. Haluat omistaa enemmän kultaa. Jos voit tehdä valuuttakauppoja, haluat omistaa erittäin turvallisia, puolustavia valuuttoja, kuten Japanin jeniä, Sveitsin frangia. Joten on paikkoja piiloon, et ansaitse siellä paljon rahaa, mutta voit varmasti välttää paljon rahaa menettämästä", hän sanoi.

Sijoittajille, joilla on 10 vuoden horisontti, hän tunnustaa sijoittumisen haasteen näin epävarmassa ympäristössä.

Vaikka kansainväliset ja arvoosakkeet voivat näyttää houkuttelevilta, hän varoittaa, että nämä markkinasegmentit ovat yleensä heikompia taantuman aikana.

Ne, jotka eivät halua myydä omistustaan, voivat harkita salkkunsa suojaamista suojaavilla myyntioptioilla.

Mikä voisi muuttaa näkemystä?

Laskevasta asenteestaan ​​huolimatta Berezin huomauttaa, että merkittävä muutos kauppapolitiikassa voi muuttaa hänen näkemyksiään.

Berezin sanoi, että Trump vetäytyy kokonaan pois tariffiohjelmastaan, vaikka myös osakkeiden pitäisi "laskua melko paljon", jotta se tapahtuisi.

Toistaiseksi Berezin on yksi harvoista äänistä, jotka kehottavat varovaisuuteen ja neuvovat sijoittajia varautumaan turbulenssiin taloudellisen epävarmuuden kasvaessa.