Tullit ja menoleikkaukset todennäköisesti lisäävät Yhdysvaltain stagflaatioriskiä, ​​ING varoittaa

Yhdysvaltain nykyiselle talouselämälle on ominaista nouseva inflaatio ja kulutuksen väheneminen.

Näitä olemassa olevia suuntauksia todennäköisesti pahentaa Yhdysvaltojen protektionistisen politiikan täytäntöönpano.

ING Groupin analyytikot uskovat, että Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin tullitariffien ja hallituksen menoleikkausten odotetaan kiihdyttävän inflaatiota ja vähentävän kulutusta.

Tullit, jotka ovat tuontitavaroiden veroja, voivat johtaa kuluttajahintojen nousuun, mikä lisää inflaatiopaineita.

Lisäksi ne voivat häiritä maailmanlaajuisia toimitusketjuja ja vähentää kilpailua, mikä lisää inflaatiota.

Kulutuskulutuksen väheneminen voi johtua hintojen noususta ja luottamuksen heikkenemisestä talouteen, mikä johtaa talouskasvun hidastumiseen.

Valtion menoleikkaukset voivat myös vaikuttaa negatiivisesti talouteen.

Ne voivat johtaa työpaikkojen menetyksiin, julkisten palvelujen vähenemiseen ja investointien vähenemiseen, jotka kaikki voivat osaltaan heikentää taloudellista toimintaa ja kulutusta.

Stagflaatio huoli

Fedin kyky toteuttaa lisäkoronlaskuja on rajoitettu stagflaatioon liittyvien kasvavan huolen vuoksi, ING Group sanoi raportissa.

Tuoreimmat taloustiedot osoittavat, että inflaatiopaineet jatkuvat vahvoina, kun taas kulutusmenot horjuvat.

Federal Reserven ensisijainen inflaatiomittari, henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) deflaattori, nousi helmikuussa 0,4 % kuukausitasolla, mikä ylitti odotukset.

Tämä viittaa siihen, että Fedin pyrkimykset hillitä inflaatiota eivät ehkä toimi niin nopeasti kuin toivottiin.

Lisäksi inflaatiokorjattu todellinen henkilökohtainen kulutus kasvoi vain 0,1 % kuukaudessa, mikä osoittaa, että kuluttajat ovat menossa varovaisempia.

Tätä kulutusmenojen heikkoutta korosti entisestään tammikuun todellisten henkilökohtaisten menojen tarkistaminen alaspäin 0,5 prosentista 0,6 prosentin supistumiseen.

Taantuma vaivaa

Jatkuvan inflaation ja hitaan kulutuksen yhdistelmä herättää huolta taantuman mahdollisuudesta.

Inflaatiotiedot ovat hälyttäviä, mutta eivät täysin odottamattomia, sanoo ING:n kansainvälinen pääekonomisti James Knightley, USA.

Kun otetaan huomioon CPI- ja PPI-panosten koostumus, ING arvioi, että 0,3 %:n kuukausittaisen konsensusluvun riski oli nousujohteinen.

"Muista, että meidän on keskimääräinen 0,17 % äidistä ajan mittaan, jotta saavutamme 2 %:n vuositavoitteen", Knightley sanoi raportissa.

Koron alennukset

"Kasvun näkökulmasta nämä mahdolliset koronleikkaukset eivät voi tulla tarpeeksi nopeasti", Knightley sanoi.

Tunnelma on heikentynyt jyrkästi tariffeihin liittyvien pelkojen ostovoiman laskusta ja työvoimahuolesta, jotka liittyvät ministeriön toimiin.

Tämä kuluttajien luottamuksen heikkeneminen näyttää johtavan kulutuksen huomattavaan vähenemiseen.

"Fed-johtaja Powell suhtautui melko vähättelevästi tähän kertomukseen aiemmin tässä kuussa, joten on mielenkiintoista nähdä, muuttaako hän säveltään ensi viikolla", Knightley lisäsi.

BKT:n tarkistukset alaspäin

ING:n mukaan monet pankit julkaisevat todennäköisesti alaspäin tarkistuksia ensimmäisen vuosineljänneksen BKT:n kasvuennusteisiinsa viikonloppuna.

Ensimmäinen negatiivinen tulos vuoden 2020 toisen neljänneksen jälkeen, jolloin pandemia oli pahimmillaan, syntyisi, jos maaliskuun reaalikulutus pysyisi ennallaan, mikä johtaisi -0,1 prosentin vuositasoon ensimmäisellä neljänneksellä.

"Kauheiden kauppalukujen aiheuttaman vaikutuksen vuoksi tämä todellakin vaarantaa BKT:n negatiivisen kasvun ensimmäisen neljänneksen", Knightley sanoi.