Kolme syytä, miksi SoundHoundin 151 prosentin liikevaihdon kasvu ei ole niin houkuttelevaa kuin miltä se kuulostaa

SoundHound AI Inc.:n (NASDAQ: SOUN) osakekurssi nousi maanantaina jopa 25 % raportoituaan 29,1 miljoonan dollarin liikevaihdon ensimmäisellä vuosineljänneksellä.

Pinnalta katsottuna luku näyttää poikkeuksellisen positiiviselta. Loppujen lopuksi se tarkoittaa yli 150 prosentin kasvua edellisvuoteen verrattuna.

Syvempi tarkastelu SOUNin ensimmäisen neljänneksen tuloksesta kuitenkin viittaa siihen, ettei sijoittajien pitäisi pelkästään sukeltaa suoraan SoundHoundin osakkeeseen.

SoundHoundin orgaaninen kasvu jää vielä kulissien taakse

SoundHoundin ensimmäisen neljänneksen tiedote vahvistaa, että se kasvaa uskomattoman nopeasti – mutta suuri osa siitä liittyy yrityksen viimeisen vuoden aikana tekemiin yritysostoihin.

Liiallinen riippuvuus yritysostoista kasvun edistämiseksi tekee sijoittajille yhä haastavammaksi arvioida yrityksen "todellista" suorituskykyä.

Miksi? Koska usein ostohaluiset yritykset eivät raportoi orgaanisia kasvulukujaan, mikä pätee myös SoundHoundiin.

Sijoittajilla on siis tällä hetkellä vain vähän tietoa SOUNin alkuperäisten tuotteiden ja palveluiden suorituskyvystä.

Ei ole mitään keinoa tietää, kukoistaako ydinliiketoiminta vai pysähtyykö se.

Tämä on kenties yksi syy siihen, miksi HC Wainwright laski SoundHoundin osakkeen tavoitehintaa 18 dollariin yhtiön ensimmäisen neljänneksen tulosraportin jälkeen.

SOUN jatkaa kannattavuusaikataulunsa lykkäämistä

Toinen merkittävä huolenaihe SOUN-osakkeiden omistamisessa nykytasolla on kannattavuuden puute.

Alun perin ääni-tekoälyalustan oli tarkoitus kääntyä positiiviseksi oikaistun käyttökatteen (EBITDA) perusteella vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä.

Sitten viime vuonna sen johto tarkisti odotuksiaan ja pyrki positiiviseen oikaistuun tulokseen ennen korkoja, veroja, poistoja ja arvonalentumisia vuonna 2025.

SoundHoundin oikaistu käyttökate on kuitenkin edelleen -22,2 miljoonaa dollaria kirjoitushetkellä.

Joten voidaan kyseenalaistaa yhtiön kyky saavuttaa tuo virstanpylväs tämän vuoden loppuun mennessä – ja vaikka se saavuttaisikin, voidaan perustella sen liittyvän yritysostoihin, erityisesti Amelian 80 miljoonan dollarin ostoon vuonna 2024.

Huomaa, että SoundHoundin osake ei tällä hetkellä maksa osinkoa, vaikka se näyttääkin olevan yhtään houkuttelevampi.

SoundHoundin osakkeella on kova kilpailu ääni-tekoälyn saralla

Lopuksi, SoundHoundin osakkeet pysyvät epähoukuttelevina nykyisillä, tulosjulkistuksen jälkeisillä korkeilla tasoillaan myös siksi, että Nasdaq-listattu yritys kohtaa kovaa kilpailua keskustelevan tekoälyn alalla.

Toki ääniohjatun tekoälyn markkinoiden odotetaan yleisesti kasvavan massiivisiksi. Mutta muista, että SOUN kilpailee suurten teknologiayritysten, kuten Amazonin, Googlen, Applen ja jopa Microsoftin, kanssa ainakin autoteollisuudessa.

Näillä titaaneilla on vielä tonnikaupalla rahaa kehitettävänä keskustelevan tekoälyn parissa. Siksi SoundHoundin nykyinen kilpailuetu voi osoittautua riittämättömäksi yrityksen liikevaihdon kasvun ylläpitämiseksi ja merkittävän voiton tuottamiseksi pitkällä aikavälillä.

Huomaa, että Wall Streetin tällä hetkellä AI-osakkeen keskimääräinen tavoitehinta on 11,79 dollaria, mikä ei tarkoita merkittävää nousupotentiaalia tästä eteenpäin.