Globaalit tuotantoketjun alkupään yrityskaupat romahtivat 34 % vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla

Maailmanlaajuinen tuotantoketjun alkupään fuusio- ja yritysostotoiminta (M&A) laski merkittävästi vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla ja oli hieman yli 80 miljardia dollaria, mikä on Rystad Energyn mukaan 34 % vähemmän kuin vuoden 2024 vastaavana ajanjaksona.

"Hidastuminen johtuu pääasiassa epävakaista öljyn hinnoista, tariffien epävarmuudesta, korkeammasta OPEC+-tuotannosta ja öljyyn keskittyvien kauppojen vähenemisestä Yhdysvaltain liusketeollisuudessa", Rystadin tuotantoketjun alkupään yrityskauppatutkimuksesta vastaava varatoimitusjohtaja Atul Raina sanoi tiedotteessa.

Tämä laskusuhdanne alkoi jyrkästi vuoden 2025 alussa, ja maailmanlaajuinen kaupan arvo romahti 39 % 28 miljardista dollarista vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä 28 miljardiin dollariin vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä.

Tämä Q1-luku oli alle puolet vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä kirjatusta 66 miljardista dollarista.

Maailmanlaajuinen toiminta

Vaikka yritysjärjestelyt lisääntyivät Afrikassa, Aasiassa ja Lähi-idässä, se ei riittänyt kompensoimaan Pohjois-Amerikan hallitsevaa markkinaosuutta, jonka osuus kaupan arvosta oli 71 prosenttia vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä, norjalainen energiatiedusteluyhtiö sanoi.

Maailmanlaajuinen kauppa elpyi Oseaniassa, Etelä-Amerikassa ja Euroopassa vuoden 2025 toisella neljänneksellä ja ensimmäisellä puoliskolla.

Tämä elpyminen ei kuitenkaan pystynyt kompensoimaan Yhdysvaltojen liuskeöljykauppojen jyrkkää laskua. Tämän seurauksena Pohjois-Amerikan osuus globaalista kaupan arvosta laski noin 51 prosenttiin vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Rystad Energy odottaa globaalin tuotantoketjun alkupään yrityskauppojen vähenevän edelleen, lukuun ottamatta yhdysvaltalaisia liuskekaasukauppoja. Tämä johtuu makrotalouden vastatuulesta, joka tuo epävakautta ja epävarmuutta hyödykkeiden hintoihin.

"Maailmanlaajuinen mahdollisten energiasopimusten putki alkoi vuonna 2025 vahvasti 150 miljardissa dollarissa, ja 28 miljardia dollaria tehtiin ensimmäisellä neljänneksellä. Mutta heinäkuuhun mennessä putki kutistui 119 miljardiin dollariin ja ensimmäisellä puoliskolla ilmoitettujen kauppojen kokonaismäärä nousi noin 80 miljardiin dollariin", Raina sanoi.

Permian Basinissa ei ole tarjouksia

Pohjois-Amerikan Permian Basin, joka on pitkään ollut kauppojen keskus, näkee mahdollisuuksien niukkuuden.

Kehityspotentiaalin arvostukset ovat jyrkässä nousussa, ja yritysjärjestelyt ovat siirtymässä Länsi-Texasin ulkopuolelle.

Tämä suuntaus on ilmeinen, kun tarkastellaan kauppojen määrää alueittain eikä niiden rahallista arvoa.

Permin markkinoiden jäähtyessä etsintä- ja tuotantoyhtiöt etsivät muualta.

Esimerkkejä ovat Diversified Energyn lähes 1,3 miljardin dollarin Maverick Natural Resourcesin hankinta ja Citadelin 1,2 miljardin dollarin Paloma Natural Gasin osto.

Lisäksi EOG Resources osti Uticaan keskittyvän Encino Energyn toukokuussa 2025.

"Vaikka Pohjois-Amerikassa on edelleen hyödyntämättä vahvaa ja kannattavaa tuotantoketjun alkupään mahdollisuuksia, Yhdysvaltain liuskekiven konsolidointi on todennäköisesti tullut tiensä päähän", Raina sanoi.

Kaasun näkymät

Maakaasun näkymät ovat huomattavasti vahvemmat, mikä johtaa Yhdysvaltojen liuskekaasukauppojen merkittävään elpymiseen vuoden 2025 alussa.

Ensimmäisellä vuosineljänneksellä kauppojen arvot nousivat 30 %, ja kaasun osuus vaihdetuista resursseista oli 62 %, mikä on yksi korkeimmista neljännesvuosittaisista kaasuosakkeista sitten vuoden 2022, Rystad Energyn tiedot osoittivat.

Tämä vahva trendi jatkui toisella neljänneksellä, sillä kaasun osuus kaikista vaihdetuista resursseista oli noin 82 prosenttia, mikä on korkein taso sitten vuoden 2019.

Suuret yritykset optimoivat salkkuja ja hallitsevat riskejä tehokkaammin mukauttamalla strategioitaan maakaasun kasvavan suosion vuoksi.

Resurssien virtaviivaistamiseksi ja pääoman vapauttamiseksi Chevron myi operatiivisen osuutensa Itä-Texasin kaasulaitoksista TG Natural Resourcesille. Samaan aikaan Equinor hankki ei-operoivia osuuksia EQT:n Marcellus-omaisuuseristä, mikä mahdollisti niiden altistumisen vahvalle kaasuntuotannolle ilman täyttä operatiivista vastuuta tai riskejä.

"Nämä liikkeet heijastavat laajempaa trendiä, jossa yritykset keskittyvät ydinosaamiseen tai pyrkivät pääomatehokkaampaan osallistumiseen elpyville kaasumarkkinoille", Rystad sanoi.

Kansainväliset yritysjärjestelyt

Kansainväliset yritysjärjestelyt laskivat merkittävästi, 59 % edellisestä neljänneksestä vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä ja olivat 8,3 miljardia dollaria, mikä johtui pääasiassa sopimusten tekemisen hidastumisesta Euroopassa, Oseaniassa ja Etelä-Amerikassa, Rystadin tiedot osoittivat.

Elpyminen Afrikassa, Aasiassa ja Lähi-idässä kuitenkin lievensi tätä laskua.

Alkuperäisestä pudotuksesta huolimatta kansainvälisten sopimusten arvo vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla nousi 39,5 miljardiin dollariin, mikä merkitsee 37 prosentin kasvua vuodentakaisesta, mikä johtuu suurelta osin toisen vuosineljänneksen vahvasta elpymisestä.

Keskeisiä liiketoimia olivat ADNOC:n tytäryhtiön XRG:n tarjous Santosista (lähes puolet kansainvälisen kaupan kokonaisarvosta); Repsolin ja Nego Energyn Ison-Britannian Pohjanmeren alkupään fuusio muodostaa muun muassa Neo Next Energyn.

Mahdollinen Shellin ja BP:n fuusio on edelleen merkittävä tuntematon, ja se pystyy yksin nostamaan vuotuisen kaupan arvon yli 200 miljardin dollarin kolmantena peräkkäisenä vuonna, virasto sanoi.

Tulevaisuudessa Kaakkois-Aasiasta on tulossa merkittävä fuusioiden ja yritysostojen keskus, mikä johtuu uudesta kiinnostuksesta syvänmeren kaasuhankkeisiin Indonesiassa ja Malesiassa, minkä odotetaan ruokkivan alueellista kauppatoimintaa, Rystad sanoi.

Esimerkkeinä mainittakoon Enin ja Petronasin suunniteltu yhteisyritys ja indonesialainen Pertamina, jonka kerrotaan harkitsevan investointia Pohjois-Ganalin projektiin.

Sitä vastoin maailmanlaajuisten yrityskauppamarkkinoiden odotetaan hidastuvan loppuvuoden aikana, elleivät odottamattomat olosuhteet muuta nykyistä suuntausta, virasto lisäsi.