Goldman Sachs päivittää Liberty Formula ykkösiä, vetoaa vahvaan pääoman tuottopotentiaaliin

Goldman Sachs on nostanut Liberty Formula One Groupin (NASDAQ: FWONK) "pidä"-luokituksesta "osta"-luokitukseen vedoten vakuuttavaan sijoitustapaukseen, joka perustuu pitkän aikavälin kasvutrendeihin ja selkeään polkuun vankkaan pääomatuottoon.

Analyytikko Stephen Laszczyk asetti moottoriurheiluosakkeelle uuden 120 dollarin hintatavoitteen, mikä heijastaa 17 prosentin nousua maanantain päätöskurssista.

Päivitys tapahtuu, kun Liberty Formula 1:n osakkeet ovat nousseet jo lähes 13 % vuoden alusta, mikä osoittaa sijoittajien kasvavaa kiinnostusta yhtiön ainutlaatuista asemaa kohtaan maailmanlaajuisessa urheilumediamaisemassa.

Maanantaina julkaistussa tutkimusmuistiossa Laszczyk kuvaili Liberty Formula 1:tä "korkealaatuiseksi, toteutukseen perustuvaksi kasvutarinaksi, jolla on potentiaalia ylisuuriin pääomatuottoihin".

Yhtiö omistaa sekä Formula 1- että MotoGP-kilpasarjat, joiden Laszczyk uskoo tarjoavan sijoittajille altistumisen urheilumedian maallisille kasvutrendeille ja samalla luovan pohjan sille, mistä voi tulla merkittävä pääoman tuottotarina laajemmalla media- ja viihdesektorilla.

Velkaantumisen vähentäminen ja osakkeiden takaisinostot tuoton lisäämiseksi

Keskeinen osa Goldman Sachsin nousevia näkymiä on Liberty Formula 1:n mahdollisuus vähentää taseensa velkaantumista tulevina vuosina ja palauttaa huomattava määrä pääomaa osakkeenomistajille.

Laszczyk huomautti, että pankin perusskenaariossa Liberty voisi pitää vipuvaikutuksen 2,5-kertaisena suorittaessaan sarjan osakkeiden takaisinostoja.

Tämä skenaario merkitsee noin 6,2 miljardin dollarin mahdollista pääoman tuottoa osakkeenomistajille vuoteen 2030 mennessä, mikä vastaa noin 25 prosenttia yhtiön nykyisestä markkina-arvosta.

Tämä strateginen velkaantumisen vähentäminen yhdistettynä kurinalaiseen pääoman allokointiin tukee pitkän aikavälin sijoitusteesiä, joka on vähemmän riippuvainen lyhyen aikavälin tulosyllätyksistä ja keskittyy enemmän rakenteelliseen muutokseen ja omistaja-arvon luomiseen.

Goldman näkee tämän lähestymistavan yhä houkuttelevampana media-alalla, jossa monet yritykset kohtaavat pysähtyneitä perinteisiä tulovirtoja.

Liikevaihto kasvoi sponsoroinnista ja MotoGP:n kasvusta

Rahoitussuunnittelun lisäksi Goldman näkee myös nousupotentiaalia Libertyn moottoriurheilun ydinresursseissa.

Erityisesti Laszczyk väittää, että markkinat saattavat aliarvioida kaupallistamispotentiaalia Formula 1:n sponsorointikategoriassa.

Hän uskoo, että sponsorisopimuksista saatavat tulot voivat kasvaa nopeammin kuin analyytikot odottavat, mikä saattaa ylittää nykyiset Street-arviot vuoteen 2028 asti.

Yritys korosti myös kasvumahdollisuuksia MotoGP:ssä, jonka Liberty Formula One toi äskettäin sateenvarjonsa alle.

Vaikka MotoGP ei todennäköisesti toimi lyhyen aikavälin tulokatalysaattorina, Laszczyk näkee yhtäläisyyksiä Formula 1:n kasvun kanssa Libertyn hankinnan jälkeen.

"Samalla tavalla kuin Libertyllä kesti 2+ vuotta alkaa rakentaa vauhtia F1-kumppaneiden kanssa, odotamme MotoGP:n kasvutarinan etenevän keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä", hän kirjoitti.

Avain MotoGP:n laajentumisstrategiaan on urheilun globalisointi ja mahdollinen kilpailukalenterin laajentaminen, mikä voi vapauttaa lisätuloja uusien markkinoiden ja fanien lisääntyneen sitoutumisen kautta.

Kaiken kaikkiaan Goldman Sachs näkee Liberty Formula ykkösen eriytettynä mediasijoituksena, jossa yhdistyvät vahvat perustekijät, kasvava maailmanlaajuinen vetovoima ja kurinalainen lähestymistapa osakkeenomistajien tuottoon.