GE Vernovan osakekurssin nousuun kohdistuu ratkaiseva arvostusriski

GE Vernovan osakekurssi nousi ennätyskorkealle sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi vahvat taloudelliset tulokset ja ennakoivan viestinnän. Osake hyppäsi 15 % korkeimmillaan 630 dollariin, mikä on 150 % nousua tämän vuoden alimmasta pisteestä, mikä nosti sen markkina-arvon yli 171 miljardiin dollariin.

GEV-osake on ollut yksi parhaiten menestyneistä spin-offeista, sillä se hyppäsi yli 450 % GE Aerospacesta irtautumisen jälkeen.

GE Vernovan vahva tulos

Erilaisia energiatuotteita valmistava GE Vernova julkaisi vahvan taloudellisen tuloksen, kuten tässä ennustimme tässä. Se antoi myös nousevan ennakoivan viestinnän vedoten jatkuvaan vahvaan sähkön kysyntään Yhdysvalloissa ja muissa maissa.

Yhtiön tilaukset kasvoivat 4 % yli 12,4 miljardiin dollariin, kun taas sen laitekanta kasvoi yli 5,2 miljardilla dollarilla 50 miljardiin dollariin. Nämä luvut osoittivat, että yhtiön liikevaihto kasvoi 11 % 9 miljardiin dollariin, mikä ylitti konsensusarvion 8,8 miljardia dollaria.

Yhtiön nettotulos ja oikaistu EBITA kasvoivat vaatimattomasti yli 0,5 miljardiin dollariin ja 0,8 miljardiin dollariin.

Sen tärkeimmät segmentit kukoistavat, ja voittoliiketoiminta on ainoa virhe. Sen tehokäyttökate hyppäsi 770 miljoonaan dollariin, kun sen raskaat kaasuturbiinit nousivat 20:een.

Lisäksi sähköistysliiketoiminta kasvoi voimakkaasti, ja sen käyttökate hyppäsi viime vuoden toisen neljänneksen 129 miljoonasta dollarista 322 miljoonaan dollariin tänä vuonna. Sen liikevaihto kasvoi 20 % meneillään olevien verkkoratkaisujen ansiosta. Se odottaa divisioonan liikevaihdon kasvavan noin 20 % tänä vuonna.

Tuulivoimadivisioonan heikkeneminen jatkui vuosineljänneksen aikana. Vaikka tuulivoiman liikevaihto kasvoi 9 % vuotta aiemmasta, käyttökate heikkeni yli 165 miljoonan dollarin tappioon. Sen johto sanoi:

Tämän jälkeen GE Vernova paransi ennakoivaa viestintäänsä. Se odottaa vuoden liikevaihdon olevan 36–37 miljardia dollaria, kun taas oikaistu käyttökatemarginaali ja vapaa kassavirta ovat 3–3,5 miljardia dollaria. Analyytikot odottavat sen vuoden liikevaihdon olevan 37 miljardia dollaria ja ensi vuonna 40 miljardia dollaria.

Arvonmäärityshuolet ovat edelleen

GE Vernovan suurin huolenaihe on, että sen osakkeet ovat yliarvostettuja voimakkaasti. Sen termiini-PE-suhde on 97, mikä on paljon korkeampi kuin 45, joka sillä oli viime vuonna samaan aikaan.

SeekingAlphan mukaan yhtiön termiini-EV-käyttökate on 44, mikä on paljon korkeampi kuin teollisuussegmentin keskiarvo 11.

Nämä luvut ovat paljon korkeammat kuin S&P 500 -indeksin keskiarvo 24. Ne ovat myös korkeammat kuin NVIDIAn ja Microsoftin kaltaisten yritysten, jotka kasvavat edelleen ja joilla on korkeammat marginaalit.

Siksi yhtiön arvostus nollataan lähikuukausina, kun sijoittajat alkavat kirjata voittoja.

GE Vernova osakekurssin tekninen analyysi

GEV osakekaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että GEV:n osakekurssi on kokenut voimakkaan nousun tänä vuonna ja on nyt saavuttanut kaikkien aikojen korkeimman 630 dollarin. Riskinä on kuitenkin, että kaikki oskillaattorit, kuten suhteellinen voimaindeksi (RSI) ja stokastinen oskillaattori, ovat tulleet erittäin yliostetuiksi.

Samaan aikaan osake on poikennut liukuvista keskiarvoista. 50 päivän liukuva keskiarvo on 498 dollaria, kun taas 100 päivän MA on 445 dollaria. Siksi on olemassa riski, että osake käy läpi keskimääräisen palautumisen, jossa se laskee ja testaa nämä kaksi keskiarvoa uudelleen.