Pop Mart saavuttaa ennätyskorkean Labubu-vetoisen tuloksen; Analyytikot näkevät nousua, riskit häämöttävät

Suositun Labubu-nukkevalmistajan Pop Martin osakkeet nousivat keskiviikkona ennätyskorkeuksiin vahvan tulostuloksen jälkeen, jonka myötä yhtiö raportoi 400 prosentin nettotuloksen noususta ensimmäisellä vuosipuoliskolla.

Osake sai myös vauhtia positiivisesta ohjeistuksesta, ja johto sanoi odottavansa vuotuisen liikevaihdon yli kaksinkertaistuvan 30 miljardiin juaniin tänä vuonna, mikä vastaa noin 4,18 miljardia dollaria.

Viime vuonna sen liikevaihto oli 13,04 miljardia juania.

Osakkeen hinta hyppäsi 13 % Hongkongissa keskiviikkona iltapäivällä ja ylitti 300 Hongkongin dollarin rajan ensimmäistä kertaa koskaan, mikä teki ennätyskorkean sulkemisen.

Pop Martin nousu on ollut 243 % tähän mennessä tänä vuonna, ja se kävi viimeksi kauppaa 313 Hongkongin dollarissa.

Yhtiö raportoi liikevaihdon kolminkertaistuneen 13,88 miljardiin juaniin kesäkuuhun päättyneen kuuden kuukauden aikana, ja nettotulos kasvoi noin 400 % vuodentakaisesta.

Pop Mart ennusti koko vuoden nettovoittomarginaaliksi noin 35 %, kun se vuonna 2024 oli 25,4 %, mikä korostaa sen kasvavaa kannattavuutta sen skaalautuessa maailmanlaajuisesti.

Labubu-villitys ruokkii ennätystulojen nousua ja maailmanlaajuista brändipöhinää

Pop Mart Internationalin omaisuus on paisunut viraalisten "ruman söpöjen" Labubu-nukkejen suosion ansiosta, mikä on nähnyt kysynnän huiman kasvun ja siirtymisen korkeamman katteen ulkomaisille markkinoille.

Hahmo on osoittautunut yllätykseksi yritykselle.

Vuonna 2024 liikevaihto yli kaksinkertaistui 13,04 miljardiin juaniin (1,81 miljardiin dollariin), mikä johtui suurelta osin haltiahirviön suosiosta.

Pehmolelujen myynti kasvoi yli 1 200 % vuoden aikana ja muodosti lähes 22 % kokonaisliikevaihdosta, yhtiön vuosikertomus osoitti.

Julkkiksien, kuten Blackpinkin Lisan ja poptähti Rihannan, on nähty kantavan Labubu-nukkeja, mikä on herättänyt maailmanlaajuisen vimman sokkolaatikkoleluille, joissa jokainen ostos pysyy yllätyksenä, kunnes se puretaan.

Viraalinen suosio on nostanut Pop Martin markkina-arvon ohi pitkäaikaisten kilpailijoiden, kuten Barbie-valmistaja Mattelin ja Hello Kittyn emoyhtiön Sanrion.

Laajentuminen animaatio- ja teemapuistoihin

Ennätystulosten jälkeen Pop Martin johtajat ottivat kunnianhimoisen sävyn ja sanoivat näkevänsä mahdollisuuksia yhtiön hahmoille, mukaan lukien Labubu, esiintyä animaatioelokuvissa ja teemapuistojen nähtävyyksissä.

Vaikka tällaiset hankkeet eivät todennäköisesti vaikuta merkittävästi tuloihin lyhyellä aikavälillä, aloitteet heijastavat Pop Martin visiota rakentaa Disneyn kaltainen imperiumi immateriaalioikeuksiensa ympärille.

Yhtiö sanoi myös tutkivansa maantieteellistä laajentumista kehittyville markkinoille, kuten Lähi-itään, Keski-Eurooppaan sekä Keski- ja Etelä-Amerikkaan.

Johtajat huomauttivat, että ulkomainen kysyntä nostaa marginaaleja ja luo vahvempaa ristiinmyyntiä sen tuotevalikoimassa, mukaan lukien Monsters-mallisto.

Osakkeet ostetaan vai ylihinnoiteltuja?

Pop Martin osakkeet ovat nousseet yli 240 % tähän mennessä tänä vuonna, mikä tekee siitä yhden Aasian kuluttajasektorin kuumimmista osakkeista.

Ralli heijastaa sijoittajien kasvavaa luottamusta siihen, että yritys voi muuttua niche-leluvalmistajasta laaja-alaiseksi immateriaalioikeuksien toimijaksi.

"Osake nousee todennäköisesti uusiin huippuihin tulevina viikkoina", sanoi Hao Hong, Lotus Asset Managementin toimitusjohtaja ja tietohallintojohtaja.

Hän ehdotti, että osakkeiden jyrkkä nousu voisi johtua myös siitä, että lyhyeksi myyjät ryntäävät kattamaan positioitaan odottamattoman nousujohteisen tuloksen jälkeen, kun otetaan huomioon yhtiön suhteellisen ohuet kaupankäyntimarkkinat.

Citi toisti "osta"-luokituksensa ja sanoi, että tulos oli odotettua parempi.

Välitys mainitsi Pop Martin vahvan kyvyn immateriaalioikeuksien hautomisessa ja ulkomaille laajentumisessa keskeisinä kasvun ajureina vuoden toisella puoliskolla.

Nomuran analyytikot sanoivat, että Pop Martin menestys Monsters-kokoelman hyödyntämisessä muiden sarjojen ristiinmyynnin edistämisessä on tuonut yrityksen lähemmäksi täysin integroitua IP-operaattoria.

He korostivat mahdollisia katalysaattoreita, kuten uusia myyntiohjeita, putkiston päivityksiä toisella puoliskolla ja mahdollista sisällyttämistä Hang Seng -indeksiin.

Nomura säilytti "osta"-luokituksen ja tavoitehinnan 330 Hongkongin dollaria.

Morningstarin Jeff Zhang kuitenkin varoitti, että arvostukset ovat saattaneet mennä perustekijöiden edelle. "Odotamme olemassa olevien sarjojen täydennystä ja uusien painosten lanseerauksen lisäävän tulosta toisella vuosipuoliskolla. Osakkeet ovat kuitenkin todennäköisesti ylihinnoiteltuja, koska sijoittajat jättävät huomiotta suuren liiketoimintariskin pitkällä aikavälillä", hän sanoi.