Brasilian osakkeet elpyvät, mutta XP Asset kehottaa varovaisuuteen heikentyvien signaalien keskellä

Brasilian osakkeet elpyivät vahvasti elokuussa ja nousivat 6 % kuukaudesta Ibovespa-vertailuindeksin mukaan. XP Assetin osakerahastot tuottivat edelleen paremmin 8–9 prosentin tuotolla.

Paikallisen tiedotusvälineen InfoMoneyn mukaan yritys katsoi elpymisen johtuvan sekä uusista allokaatioista salkun ydinpositioille että makrotekijöistä, kuten valuuttakurssin vakiintumisesta, sekä varhaisista merkeistä inflaation hidastumisesta.

Heinäkuussa Brasilian osakkeet olivat jääneet jälkeen muista kehittyvistä markkinoista, joten tämä kehitys sieltä tuli viiveen jälkeen.

Niin sanottu "tullien korotus" vaikutti tunnelmaan ja lisäsi tietoisuutta ulkomaisen pääoman pysymisestä poissa.

Tämä ero kurottiin osittain umpeen elokuussa, kun Ibovespa käänsi tämän trendin, mikä oli positiivista sekä rahastonhoitajille että sijoittajille.

Makrotaloudelliset ja yritysten huolenaiheet nousevat pintaan

Noususta huolimatta XP Asset säilytti varovaisen sävyn syyskuun suorassa lähetyksessään.

Johto havaitsi, että viimeaikaiset voitot tapahtuivat aikana, jolloin sekä yritysten ilmapiiri että makrotaloudelliset tiedot osoittivat ensimmäisiä merkkejä heikkenemisestä.

Viimeisen kahden kuukauden aikana sekä julkiset että listaamattomat yritykset ovat antaneet enemmän negatiivisia panoksia, mikä viittaa vähemmän toiveikkaaseen liiketoimintaympäristöön.

Samaan aikaan talousarvioita on tarkistettu alaspäin, mikä viittaa BKT:n kasvun hidastumiseen hieman.

Nämä tapahtumat saivat XP Assetin omaksumaan puolustavamman lähestymistavan, johon kuului merkittävästi kasvaneiden osakkeiden voittojen lukitseminen ja tiettyjen rahastojen suojatoimenpiteiden lisääminen.

Portfolion kohokohdat: Eletrobras, Eneva ja Itaú

Yritys, joka sijoitti yleishyödylliset palvelut ja rahoitusalan suurimpien salkkutekijöidensä joukkoon elokuussa. Eletrobras (ELET3) viesti pääoman allokoinnistaan hyvin ja sai sijoittajien luottamuksen lisääntyneeksi.

Enevan (ENEV3) näkymät paranivat sen jälkeen, kun yhtiö sai myönteisen näkemyksen lämpövoimalaitosten huutokauppaformaatista, jota tarkistettiin ja siten parannettiin sen näkymiä.

XP Assetin salkuissa molemmat yhtiöt saivat kasvaneita allokaatioita.

Itaú (ITUB4): Pankkialan kohokohdat seuraavat Itaun tulosjulkistusta. Sitten keskuspankin hyvät signaalit vahvistivat yhtiön päätöstä vahvistaa omistuksiaan.

Yhtiön näkökulmasta johdonmukainen kannattavuus, vankat taloudelliset tiedot ja houkutteleva arvo loivat kaikki vakuuttavan sijoitustapauksen.

Terveydenhuolto ja kuluttaja-alan mukautukset

Terveydenhuollossa XP Asset leikkasi osuuttaan Hapvidassa (HAPV3) vakaan toisen vuosineljänneksen jälkeen.

Vaikka markkinat reagoivat myönteisesti viimeaikaisiin uutisiin, johtaja päätti varmistaa voitot odottaessaan lisätietoja yhtiön tulevasta kehityksestä.

Hypera (HYPE3) menestyi salkussa heikommin, koska liiketoiminta heikensi liikevaihtonäkymiään.

Samaan aikaan koulutusryhmä Ânima (ANIM3) sai painetta lääketieteen kurssien heikentyneiden arvosanojen vuoksi.

XP Asset säilytti kuitenkin asemansa ja totesi, että osakekurssin lasku lisäsi sen luottamusta pitkän aikavälin sijoitusteesiin, varsinkin kun arviointimenettely vaati vielä metodologisia muutoksia.

Voitontavoittelu infrastruktuurissa ja teollisuudessa

Terveydenhuollon ja kuluttajabrändien lisäksi XP Asset vähensi altistumistaan yrityksille, jotka olivat jo menestyneet hyvin vuoden alusta.

Asemat Sabespissa (SBSP3), Vibra Energiassa (VBBR3) ja Marcopolossa (POMO4) pienenivät suurten voittojen jälkeen.

Vaikka yritys myönsi näiden toimialojen yleisesti positiiviset näkymät, päätöksen motiivina oli halu tuottaa hyötyjä ja säilyttää pääoma kasvavien makrotaloudellisten huolenaiheiden edessä.

Optimismin ja riskin tasapainottaminen

Elokuun paluu vahvisti Brasilian potentiaalia houkutella sijoittajia, kun ulkomaiset ja sisäiset olosuhteet kohtaavat.

Valuutan vakaus, inflaation hidastuminen ja tukeva tuottokäyrä ruokkivat osakkeita, ja aktiiviset salkun muutokset paransivat XP Assetin rahastojen suorituskykyä.

Tässä yhteydessä XP Assetin strategialle on ollut ominaista harkittu optimismi, joka lievensi taktista varovaisuutta: positioiden lisääminen vahvoissa fundamenttinimissä ja samalla riskien nousu siellä, missä arvostukset näyttävät pitkittyneiltä tai riskit kasvavat.

Viesti oli sijoittajille selkeä. Brasilian osakemarkkinoilla saattaa vielä olla mahdollisuuksia, mutta seuraavat kuukaudet vaativat suurempaa varovaisuutta, opportunistista kirjanpitovoittoa ja avointa mieltä makro-olosuhteiden muutoksille.