T. Rowen osakkeet nousevat 7 % 1 miljardin dollarin Goldman Sachs -kaupasta

T. Rowe Price Groupin osakkeet nousivat torstaina sen jälkeen, kun Baltimoressa toimiva omaisuudenhoitaja ilmoitti 1 miljardin dollarin sopimuksesta Goldman Sachsin kanssa, jonka tarkoituksena on laajentaa yksityissijoittajien pääsyä yksityisten markkinoiden tuotteisiin.

Sopimus on merkittävä askel yhtiölle, joka on kamppaillut viime vuosina ulosvirtausten ja viivästyneiden tuottojen kanssa.

Goldman ostaa jopa 1 miljardin dollarin arvosta T. Rowe Pricen kantaosakkeita avoimilla markkinoilla ja omistaa lopulta jopa 3,5 prosenttia yrityksestä.

Sijoituksen ohella nämä kaksi yritystä tekevät yhteistyötä kehittääkseen yhteisbrändättyjä varallisuus- ja eläkerahastoja, joiden tarkoituksena on antaa yksityishenkilöille, rahoitusneuvojille ja suunnitelmien rahoittajille parempi pääsy vaihtoehtoisiin omaisuuseriin, kuten pääomasijoituksiin ja yksityisiin luottoihin.

Strateginen kumppanuus vaihtoehtojen saatavuuden laajentamiseksi

Yhteistyö heijastaa rahanhoitajien kasvavaa pyrkimystä laajentaa eläkesijoitusvaihtoehtoja.

Trumpin hallinto allekirjoitti äskettäin toimeenpanomääräyksen, joka sallii 401(k)-suunnitelmien sisällyttämisen vaihtoehtoisiin omaisuuseriin, mukaan lukien kryptovaluutat ja yksityisten markkinoiden sijoitukset.

Tämä sääntelyn muutos on luonut T. Rowe Pricen ja Goldman Sachsin kaltaisille yrityksille uusia mahdollisuuksia monipuolistaa tuotetarjontaansa ja hyödyntää sijoittajien kysyntää korkeamman tuoton strategioille.

Kumppanuus hyödyntää Oak Hill Advisorsia, T. Rowen neljä vuotta sitten ostamaa 98 miljardin dollarin yksityistä luottoyhtiötä, uusien eläke- ja varallisuudenhoitotuotteiden vahvistamiseen.

Suunnitellut lanseeraukset sisältävät tavoitepäivästrategioita ja mallisalkkuja, jotka on suunniteltu integroimaan sekä julkista että yksityistä omaisuutta.

Goldman Sachsin toimitusjohtaja David Solomon korosti strategista linjausta lausunnossaan ja viittasi "yhteiseen menestyksen perintöön, joka tuottaa tuloksia sijoittajille".

Hän huomautti, että Goldmanin pitkä historia sekä julkisilla että yksityisillä markkinoilla yhdistettynä T. Rowen vahvuuteen aktiivisessa hallinnossa antaa asiakkaille mahdollisuuden "sijoittaa luottavaisin mielin uusiin eläkesäästöjen ja vaurauden luomisen mahdollisuuksiin".

Haasteita T. Rowen hinnalle

Torstain rallista huolimatta T. Rowe Price on kohdannut merkittäviä haasteita viime vuosina.

Yrityksellä on ollut vaikeuksia sopeutua pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) nousuun ja keskittynyt edelleen vahvasti perinteiseen aktiiviseen hallinnointiin.

Tämä on johtanut jatkuviin ulosvirtauksiin, ja yritys kirjasi 17 peräkkäisenä vuosineljänneksenä nettonostoja.

Sen viimeinen vuosineljännes nettovirtauksista oli vuoden 2021 alussa, ja osake on edelleen lähes 50 % alempana saman vuoden kaikkien aikojen ennätyksistään.

Heinäkuun 31. päivänä yritys hallinnoi 1,7 biljoonan dollarin omaisuutta.

Silti toimitusjohtaja Rob Sharps myönsi yhtiön viimeisimmässä tulospuhelussa, että ulosvirtausten odotetaan jatkuvan vuoden 2025 toisella puoliskolla, vaikkakin alhaisemmalla tasolla kuin aiemmin tänä vuonna.

Siitä huolimatta T. Rowe on säilyttänyt vahvan jalansijan eläkesijoittamisessa, erityisesti Yhdysvaltain suurimpana aktiivisten tavoitepäivätuotteiden hallinnoijana.

Goldman-kumppanuus perustuu tähän vahvuuteen tarjoamalla laajemman pääsyn vaihtoehtoihin eläkesalkuissa.

Toimialan konteksti ja tulevaisuudennäkymät

Kauppa korostaa myös laajempia alan trendejä. Aktiiviset rahastonhoitajat kohtaavat kasvavaa painetta, kun sijoitusrahastojen ja ETF:ien palkkiot ovat laskeneet jyrkästi viimeisen kolmen vuosikymmenen aikana.

Investment Company Instituten mukaan osake- ja joukkovelkakirjarahastojen keskimääräiset kulusuhteet ovat laskeneet yli puolella 1990-luvun puolivälistä lähtien.

Vastauksena monet yritykset etsivät kumppanuuksia ja uusia tulovirtoja pysyäkseen kilpailukykyisinä.

Goldmanille omistusosuus T. Rowesta tarjoaa pääsyn yritykseen, jolla on suuri eläkejalanjälki ja syvä asiakaskunta.

T. Rowelle yhteistyö avaa polun tarjota tuotteita, joita se olisi kamppaillut rakentamaan yksin.

Sharps korosti Barron'sin haastattelussa, että kumppanuutta ei pidä tulkita alkusoitoksi Goldmanin yritysostolle.

Sen sijaan hän kuvaili hanketta keinoksi luoda "ainutlaatuisia ratkaisuja" sekä varallisuuden kerääjille että eläkeläisille.

T. Rowe Pricen osakkeet nousivat 7,02 % torstaina ilmoituksen jälkeen, vaikka osake on edelleen 7 % laskussa vuoden alusta, kun taas S&P 500 on noussut lähes 10 %.

Se, pystyykö Goldman-liittouma kääntämään T. Rowen pidemmän aikavälin haasteet, riippuu siitä, kuinka menestyksekkäästi yritykset pystyvät vastaamaan sijoittajien kysyntään vaihtoehtoisista omaisuuseristä eläkesalkuissa.