Citi alentaa Intelin luokitusta 5 miljardin dollarin Nvidia-sopimuksesta huolimatta

Intelin merkittävä kumppanuus Nvidian kanssa nosti sen osakkeet huimasti parhaaseen yhden päivän suorituskykyyn lähes neljään vuosikymmeneen.

Mutta Wall Streetin innostus ei ole läheskään yksimielistä.

Citin analyytikot laskivat osaketta vain päivä rallin jälkeen ja varoittivat, että Intelin haasteet valimotavoitteissaan ja prosessorien kilpailukyvyssä ovat edelleen ratkaisematta.

Citi siirtyy myymään luokitusta

Citi alensi Intelin osakkeiden luokitusta "neutraalista" "myydä" asiakkaille perjantaina lähettämässään muistiossa.

Pankin analyytikko Christopher Danely väitti, että Intelin osake hinnoittelee menestystä sen johtavassa valimoliiketoiminnassa, mitä hän pitää "minimaalisena mahdollisuutena menestyä".

Vaikka Citi nosti hintatavoitteensa 29 dollariin 24 dollarista, tarkistettu tavoite edustaa edelleen 5,1 prosentin laskua nykyisestä tasosta.

"Alennamme Intelin luokitusta... koska uskomme, että osake hinnoittelee menestystä huippuluokan valimoliiketoiminnassaan, jolla uskomme olevan minimaaliset mahdollisuudet menestyä", Danely kirjoitti.

Intelin osakkeet olivat nousseet yli 22 % torstaina sen jälkeen, kun uutisoitiin, että Nvidia sijoittaisi yhtiöön 5 miljardia dollaria, mikä on Intelin paras päivittäinen tulos sitten 29. lokakuuta 1987, jolloin osake hyppäsi 26,4 %.

Luokituksen lasku kuitenkin lievensi vauhtia, ja osakkeet laskivat 0,5 % perjantain ennakkokaupankäynnissä.

Nvidia-kumppanuutta pidetään rajallisena lisäyksenä

Intelin ja Nvidian yhteistyöhön kuuluu Nvidian grafiikkateknologian integrointi Intelin keskusprosessoreihin (CPU) sekä suorittimien rakentaminen Nvidian tekoälyalustoille.

Siirto oli keino antaa Intelille jalansija nopeasti kasvavilla tekoälymarkkinoilla ja parantaa samalla sen kilpailukykyä PC-prosessoreissa.

Citin analyytikot eivät kuitenkaan ole vakuuttuneita.

Danely huomautti, että vaikka grafiikan integrointi voi lisätä ominaisuuksia, se ei paranna perusteellisesti suorittimen suorituskykyä, mikä on tärkein kilpailukyvyn mittari prosessorimarkkinoilla.

Kilpaileva Advanced Micro Devices (AMD) tarjoaa jo nyt suorittimia, joissa on vahva moniytiminen suorituskyky halvemmalla, mikä luo lisäesteen Intelille.

"Epäilemme, että tämä tekee Intel-suorittimista kilpailukykyisempiä, koska toisen yrityksen grafiikan integrointi ei tekisi suorittimesta kilpailukykyisempää, koska prosessori on PC:n tärkein suorituskykyajuri", Danely kirjoitti.

Citi herätti myös kysymyksiä kaupan taloudellisesta laajuudesta ja korosti, että Intelin ja Nvidian yhteisen tekoälytarjonnan kohdemarkkinat (TAM) ovat suhteellisen vaatimattomat.

Muistion mukaan mahdollisuuden arvioidaan olevan vain 1–2 miljardia dollaria, mikä Citin mielestä ei riitä muuttamaan merkittävästi Intelin pitkän aikavälin kasvunäkymiä.

Markkinatunnelma on edelleen varovainen

Luokituksen lasku korostaa Inteliä käsittelevien analyytikoiden laajempaa varovaisuutta.

LSEG:n seuraamista 47 analyytikosta 39 on antanut "pidä"-luokituksen, mikä heijastaa epävarmuutta siitä, pystyykö yhtiö toteuttamaan käännestrategiansa onnistuneesti.

Intelillä on ollut paineita elvyttää ydinliiketoimintaansa samalla kun se on rakentanut valimotoimintaansa kilpaillakseen Taiwan Semiconductor Manufacturing Co:n ja Samsungin kanssa.

Vaikka Nvidian kumppanuus lisää sijoittajien mielialaa, Citin puhelu viittaa siihen, että Wall Street on edelleen skeptinen sen suhteen, että Intel voi saada takaisin jatkuvaa vauhtia erittäin kilpailluilla puolijohdesektoreilla.