General Motorsin osakkeet nousevat 2 % UBS:n päivityksen jälkeen, osakkeet ovat aliarvostettuja

UBS nosti General Motorsin (GM) luokitustaan keskiviikkona, nosti osakkeen ostettavaksi neutraalista ja nosti hintatavoitteensa 81 dollariin 56 dollarista.

Osake nousi yli 2 % päivityksen jälkeen.

Uusi tavoite on lähes 40 % tiistain päätöskurssin yläpuolella, mikä heijastaa UBS:n näkemystä siitä, että GM pystyy navigoimaan tariffikustannuksissa säilyttäen samalla vahvan taloudellisen tuloksen.

UBS näkee tariffien vastatuulen olevan hallittavissa

Analyytikko Joseph Spak korosti, että vaikka tullit ovat lisänneet kustannuksia, joita GM ei ole siirtänyt kuluttajille, autonvalmistajalla on useita keinoja vaikutusten lieventämiseksi.

"Yhdistettynä vahvaan vapaan kassavirran profiiliin, pääoman allokointipolitiikkaan, joka voisi tukea osakkeiden takaisinostoa, ja edulliseen arvostukseen, näemme osakkeille positiivisen asetelman", Spak kirjoitti.

GM raportoi äskettäin, että tullit alensivat marginaaleja noin 3 % viime neljänneksellä.

UBS uskoo, että yhtiö voi kompensoida tämän Trumpin hallinnon odotettavissa olevilla tullihelpotuksilla Meksikolle ja Etelä-Korealle.

Lisäksi päästöstandardien höllentämisen odotetaan vähentävän viranomaisluottokustannuksia ja tukevan kannattavuutta entisestään.

Yritys huomautti myös, että alhaisemmat korot voivat parantaa uusien autojen ostajien rahoitusolosuhteita, mikä saattaa lisätä myyntiä.

Kaiken kaikkiaan UBS on optimistisempi GM:n suhteen kuin suurin osa Wall Streetistä ja huomauttaa, että sen tulosarviot seuraaville kahdelle vuodelle ovat olennaisesti korkeammat kuin konsensusennusteet.

Osakkeen kehitys ja arvostus

GM:n osakkeet nousivat 2,2 % 59,91 dollariin UBS:n päivityksen jälkeen markkinoilla, jotka muuten olivat suhteellisen tasaiset.

Osake on menestynyt heikommin laajemmilla markkinoilla suuren osan vuodesta Yhdysvaltain kauppapolitiikkaan liittyvän epävarmuuden vuoksi, erityisesti Trumpin hallinnon aikana.

GM on kuitenkin elpynyt viime aikoina ja noussut 21 % tällä vuosineljänneksellä ja 12 % vuoden alusta.

UBS:n mukaan osakkeen hinta-voittosuhde on 6 termiinitulosarvioiden perusteella, mikä on lähellä historiallisen 5-8 P/E-alueen alapäätä.

Tämä viittaa pankin mieleen siihen, että GM:n osakkeet ovat edelleen aliarvostettuja suhteessa historiallisiin normeihin, varsinkin kun otetaan huomioon yhtiön vahva kassavirta ja mahdollisuus osakkeenomistajaystävälliseen pääoman allokointiin.

Näkymät ja markkinavaikutukset

UBS:n positiivinen arvio korostaa GM:n kykyä hallita ulkoisia paineita ja hyödyntää samalla mahdollisia sääntely- ja kauppahelpotuksia.

Pankki näkee useita osakkeita tukevia tekijöitä, mukaan lukien tullien alennukset, alhaisemmat päästöihin liittyvät kustannukset ja suotuisat rahoitusehdot kuluttajille.

Päivitys voi olla merkki sijoittajien luottamuksesta autonvalmistajaan, erityisesti niille, jotka keskittyvät arvostukseen ja pitkän aikavälin kassavirran vakauteen.

UBS:n raportissa korostetaan, että vaikka kaupan ja sääntelyn haasteet jatkuvat, GM:llä on rakenteellisia ja toiminnallisia vahvuuksia, jotka voivat tukea osakkeiden kehitystä keskipitkällä aikavälillä.

Sijoittajat seuraavat todennäköisesti yhtiön toteuttamista kustannusten hallinnassa, sääntelyn kehityksessä ja Yhdysvaltain kauppapolitiikan muutoksissa, jotka kaikki ovat edelleen keskeisiä tekijöitä sekä marginaaleissa että yleisessä markkinatunnelmassa GM-osakkeita kohtaan.