Abra lopettaa Golin ja Azulin fuusioneuvottelut ja pysäyttää brasilialaisen lentoyhtiöjätin suunnitelmat

Abra lopettaa Golin ja Azulin fuusioneuvottelut ja pysäyttää brasilialaisen lentoyhtiöjätin suunnitelmat
Noris Soto
26.9.2025, 17:29 IP.
  • Abra lopettaa Golin ja Azulin väliset fuusioneuvottelut ja pysäyttää suunnitelmat 60 prosentin osuuden hallitsevasta lentoyhtiöstä.
  • Molempien operaattoreiden konkurssi ja vuoden 2024 codeshare-sopimuksen romuttaminen suisti integraatiopyrkimykset raiteiltaan.
  • Hallitus suhtautuu myönteisesti neuvottelujen epäonnistumiseen vedoten vahvempaan kilpailuun ja ilmailun kasvuun Brasiliassa.

Abra Group ilmoitti myöhään torstaina arvopaperihakemuksessaan, että se on lopettanut neuvottelut hallitsemansa brasilialaisen lentoyhtiön Golin ja kilpailijan Azulin mahdollisesta fuusiosta .

Tämä vaihtoehto kuolee tuomiolla, joka eliminoi mahdollisuuden perustaa hallitseva latinalaisamerikkalainen lentoyhtiö maan suurimpaan talouteen.

Yhdistetty Gol-Azul olisi pitänyt hallussaan hieman alle 60 prosenttia Brasilian kotimaan lentomatkustusmarkkinoista ja ohittanut chileläisen ilmailualan titaanin LATAM Airlinesin paikallisen haaran.

Jo tammikuussa Golin ja kolumbialaisen Aviancan määräysvaltasijoittaja Abra allekirjoitti Azulin kanssa ei-sitovan yhteisymmärryspöytäkirjan tutkiakseen näiden kahden lentoyhtiön mahdollista yhdistymistä.

Se oli seurausta kuukausia kestäneistä spekulaatioista Brasilian pirstoutuneen ilmailusektorin konsolidoitumisesta.

Konkurssimenettelyt muuttavat prioriteetteja

Yhteisymmärryspöytäkirja allekirjoitettiin ennen kuin taloudelliset huolenaiheet menivät etusijalle. Azul haki luvun 11 mukaista konkurssisuojaa toukokuussa, mikä vaikeutti fuusioneuvotteluja.

Analyytikot olivat jo varoittaneet, että Azulin oikeudellinen uudelleenjärjestely todennäköisesti estäisi fuusion.

Samaan aikaan Gol oli juuri poistunut omasta konkurssimenettelystään kesäkuussa.

Abra kirjoitti, että Azulille lähettämässään kirjeessä "osapuolet eivät ole mielekkäästi keskustelleet tai edistäneet mahdollista liiketoimintojen yhdistämistä useisiin kuukausiin, koska Azul on keskittynyt luvun 11 mukaiseen menettelyyn".

Molempia lentoyhtiöitä iskivät voimakkaasti alan laajuiset vaikeudet, kuten korkea velkataakka, matkustamisen väheneminen COVID-19-epidemian aikana ja jatkuvat lentokoneiden toimitusviiveet.

Abra myönsi, että tammikuun yhteisymmärryspöytäkirja heijasti "toista skenaariota ja toisella hetkellä yrityksille".

Romutettu codeshare lisää takaiskua

Toinen takaisku integraatioyrityksille tuli, kun Gol ja Azul peruivat codeshare-sopimuksensa vuodelle 2024.

Brasilian kilpailunvastainen valvontaviranomainen CADE oli tutkinut perusteellisesti kumppanuutta, joka mahdollisti lippujen ristiinmyynnin ja palkitsemisohjelman integroinnin.

Codesharea pidettiin testinä siitä, pystyisivätkö lentoyhtiöt vahvistamaan yhteistyötään ja voittamaan sääntelyongelmat.

Sen lopettaminen korostaa suurempaa katkeamista lentoyhtiöiden suhteissa.

Kilpailuhuolet muokkaavat näkymiä

Abra sulki nykyisen luvun, mutta jätti oven auki tuleville keskusteluille. "Uskomme edelleen Azulin ja Golin liiketoimintojen yhdistämisen etuihin, ja sellaisenaan Abra on valmis, halukas ja käytettävissä tekemään yhteistyötä asiaankuuluvien sidosryhmien kanssa", yhtiö sanoo.

Azul totesi erillisessä hakemuksessa, että keskustelut olivat päättyneet. Yhtiö korosti sitoutumistaan rahoitusrakenteensa uudelleenrakentamiseen ja ilmoitti aikovansa poistua konkurssimenettelystä vuoden 2026 alussa.

Mahdollinen fuusio oli herättänyt huolta niin yrityksissä kuin viranomaisissakin.

Brasilian toiseksi suurin lentoyhtiö LATAM oli kritisoinut konseptia väittäen, että se suosisi epäoikeudenmukaisesti yhtä toimijaa.

Jotkut analyytikot kuitenkin väittivät, että konsolidointi on välttämätöntä markkinoilla, joilla on korkeat toimintakustannukset ja rajoitettu kysyntä.

Hallitus on tyytyväinen neuvottelujen päättymiseen

Brasilian hallitus ilmaisi alun perin tukensa fuusiolle keinona välttää joko Golin tai Azulin epäonnistuminen.

Virkamiehet kuitenkin muuttivat lopulta kantaansa ja huomauttivat kilpailun vähenemisen vaaroista.

Abran ilmoituksen jälkeen satama- ja lentokenttäministeri Silvio Costa Filho kehui tulosta. "Tuloksena on lentoyhtiöiden vahvistuminen ja ilmailun kasvu Brasiliassa", hän sanoi blogikirjoituksessaan.

Ala edelleen paineen alla

Fuusioneuvottelujen kariutuminen korostaa Brasilian lentoliikennesektorin epävarmaa luonnetta, jota matkustuskysynnän elpymisen merkeistä huolimatta edelleen määrittävät suurelta osin taloudelliset vaikeudet.

Gol ja Azul kulkevat nyt eri polkujaan samanlaisella tavoitteellaan tasapainottaa ja vahvistaa taseitaan sekä jatkaa kasvua.

Jäljelle jäävä kysymys siitä, olisiko fuusio mahdollinen, voi johtua nopeudesta, jolla Azul löytää tiensä ulos konkurssista, ja siitä, miten Brasilian sääntelyviranomaiset tasapainottavat konsolidoinnin tarpeen ja kilpailun vähenemisen vaarojen välillä.

Toistaiseksi LATAMin on kuitenkin Brasilian suurin lentoyhtiöryhmä ja korostaa haasteita, joita lentoyhtiöillä on vielä edessä koko alueella.