Selitetty: Wolfspeedin osake nousee 1 700 %, mutta sijoittajat eivät ansainneet oikeaa rahaa

Wolfspeed Inc:n (NYSE: WOLF) ei-taitamattomat sijoittajat raapivat päätään tänä aamuna, kun sen osakekurssi nousi perjantain markkinoiden sulkemishetken 1,21 dollarista reilusti yli 20 dollariin tämän viikon alussa.

Tämä tarkoittaa hieman alle 2 000 prosentin voittoa yhdessä päivässä – mikä ei ole aivan järkevää, koska "short squeeze" ei kuulemma nosta WOLF-osakkeita.

Suuri osa tästä niin sanotusta rallista liittyy sen sijaan uuteen osakekelluntaan, mikä herättää kysymyksiä siitä, kuka todella hyötyy ja kuinka paljon tästä Wolfspeedin osakkeiden näennäisesti räjähdysherkästä liikkeestä.

Tekivätkö Wolfspeed-osakesijoittajat juuri 17-kertaisen voiton?

Ei aivan. Vaikka WOLFin osakekurssin massiivinen nousu viittaa yli 1 700 prosentin nousuun, tämän nousun todellisuus on vivahteikkaampi perinteisille osakkeenomistajille.

Teknisesti se, mitä näemme Wolfspeedin hintakaaviossa tällä viikolla, ei ole "ralli" sinänsä – vaan vain uudelleenhinnoittelu. Osana puolijohdeyrityksen äskettäistä konkurssista nousemista kaikki sen aiemmin omistamat kantaosakkeet mitätöitiin.

Sijoittajilla on nyt oikeus murto-osaallokaatioon uudessa kellunnassa – noin 0,008352 uuden osakkeen osaketta jokaista hallussa olevaa vanhaa osaketta kohden.

Tämä tarkoittaa, että joku, joka omisti 1 000 osaketta ennen konkurssia, saisi hieman yli kahdeksan osaketta uudesta listauksesta. Lisäosakkeita voidaan jakaa, jos sääntelyn virstanpylväät saavutetaan – mutta toistaiseksi odottamaton tuotto on melko rajallinen.

Yhtiön tiedottaja kutsui tilannetta "monimutkaiseksi", ja selvyys todellisista maksuista on edelleen vaikea.

Miksi muuten WOLF-osakkeet ovat olleet valokeilassa syyskuussa?

Wolfspeed-osake pysyi tässä kuussa huomion kohteena ensisijaisesti siksi, että se on ollut suuressa kehityksessä toisensa jälkeen laajakaistaisten puolijohteiden valmistajalle.

Ensinnäkin se oli uudelleenjärjestely, jonka tarkoituksena oli alentaa yhtiön velkaa jopa 70 prosenttia. Konkurssista selvittyään WOLF aikoo perustaa uudelleen myös Delawareen – jota pidetään usein hallintoystävällisenä.

Maanantaina NYS-listattu yritys nimesi myös viisi uutta hallituksen jäsentä, mikä on merkki strategisesta nollauksesta. Samaan aikaan alennettu asunto, joka on nyt 25,84 miljoonaa osaketta verrattuna aiempaan 156 miljoonaan, lisää myös niukkuusarvoa.

Spekulatiivisille sijoittajille WOLF-osakkeet ovat keino lyödä vetoa tehokkaammasta ja lämmönkestävämmästä piikarbiditeknologiasta, joka on ihanteellinen sähköajoneuvoihin (EV) ja aurinkosovelluksiin.

Pitäisikö sinun sijoittaa Wolfspeediin tänään?

Vaikka Wolfspeedin osakekaavio kertoo tarinan räjähdysmäisistä voitoista, taustalla olevat perustekijät ovat edelleen muutoksessa, liikevaihto laskee ja tappiot jatkuvat.

Durhamissa pääkonttoriaan pitävän yrityksen käänne LED-juurista suurjännitesikrujen valmistukseen on varmasti rohkea, mutta ei riskitön. Entisen toimitusjohtajan Gregg Low'n lähtö viime vuonna merkitsi käännekohtaa, ja konkurssi pyyhki pois myös suurimman osan osakkeenomistajien arvosta.

Vielä tärkeämpää on, että WOLF-osakkeet eivät enää saa laajaa näkyvyyttä Wall Streetin yrityksiltä, mikä on toinen merkittävä punainen lippu kokeneille sijoittajille. Jopa ne, jotka kattavat Wolfspeedin osakkeet, arvioivat sen tällä hetkellä "alipainoiseksi".

Toistaiseksi Wolfspeedin osakekurssiralli on voimakas sekoitus uutta kellumista, uudelleenjärjestelyä, spekulaatiota ja lupausta toisesta mahdollisuudesta – mutta mikään niistä ei tee siitä järkevää pitkän aikavälin sijoitusta vuonna 2025.