Buffettin Berkshire Hathaway tekee 9,7 miljardin dollarin sopimuksen Occidentalin OxyChem-yksiköstä

Warren Buffettin Berkshire Hathaway ilmoitti torstaina ostavansa Occidental Petroleumin kemianliiketoiminnan OxyChemin 9,7 miljardilla dollarilla käteisellä, mikä on sen suurin haltuunotto sitten vakuutusyhtiö Alleghanyn 11,6 miljardin dollarin oston vuonna 2022.

Kauppa lisää Occidentalin pyrkimyksiä vähentää raskasta velkataakkaansa ja viestii Berkshiren halukkuudesta syventää suhteitaan Houstonissa sijaitsevaan energiantuottajaan, jossa sillä on jo merkittävä osuus.

Berkshire Hathaway, joka omisti kesäkuussa 28,2 prosentin omistusosuuden Occidentalista, on tasaisesti lisännyt altistumistaan yhtiölle vuoden 2022 alusta lähtien.

Buffett aloitti osakkeiden keräämisen pian Venäjän hyökkäyksen jälkeen Ukrainaan hyödyntäen markkinoiden volatiliteettia ostaakseen halvemmalla.

"Odotamme innolla, että pääsemme toivottamaan OxyChemin tervetulleeksi Berkshiren toimivaksi tytäryhtiöksi", sanoi Greg Abel, Berkshiren vakuutustoiminnan varapuheenjohtaja, lehdistötiedotteessa.

Abel, joka korvaa Buffettin Berkshiren toimitusjohtajana vuonna 2026, lisäsi, että Occidentalin toimitusjohtaja Vicki Hollub osoittaa "sitoutumisensa Occidentalin pitkän aikavälin taloudelliseen vakauteen, mistä on osoituksena heidän suunnitelmansa käyttää tuotot yhtiön taseen vahvistamiseen".

Occidental Petroleum Corp:n osakekurssi nousi 1,42 % ennakkokaupankäynnin aikana, kun taas Berkshire Hathaway laski 0,24 %.

Sopimus auttaa Occidentalin korjaamaan tasetta

Occidental, yksi Yhdysvaltain suurimmista peruskemikaalien ja polyvinyylikloridin tuottajista, on ollut paineen alla velkaan, joka kertyi sen 55 miljardin dollarin Anadarko Petroleumin oston aikana vuonna 2019.

Tämä yrityskauppa, joka auttoi turvaamaan joitain Teksasin rikkaimmista liuskeöljykentistä, jätti yhtiön taloudellisesti tiukalle.

Jännitys paheni, kun Occidental osti viime vuonna 12 miljardilla dollarilla CrownRockin, liuskeöljyn tuottajan Permian altaassa.

Sen velka oli kesäkuun lopussa 23,34 miljardia dollaria.

Toimitusjohtaja Vicki Hollubin mukaan OxyChemin myynnistä saadut tuotot ohjataan taseen korjaamiseen, kun yhtiö keskittyy uudelleen ydinöljy- ja kaasutoimintoihinsa, joiden osuus viime vuoden tuloksesta oli 75 prosenttia.

OxyChemin tulosprofiili

OxyChem valmistaa kemikaaleja vedenkäsittelyyn, vinyyliputkistoon ja lääkinnällisiin tuotteisiin sekä muuhun teolliseen käyttöön.

Tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla yksikkö tuotti 2,42 miljardia dollaria liikevaihtoa, vaikka analyytikot huomauttavat, että sen vapaan kassavirran näkymät ovat heikentyneet vuodelle 2025.

Occidental leikkasi äskettäin liiketoiminnan tulonäkymiään ennen veroja 800–900 miljoonaan dollariin.

Myynti edustaa strategian muutosta, sillä markkinat olivat odottaneet yhtiön pitävän kiinni OxyChemistä.

Markkinareaktiot ja analyytikoiden näkemykset

JP Morganin analyytikot kuvailivat kauppaa "big bang" -liikkeeksi Occidentalin taseen velkaantumisen vähentämiseksi ja varoittivat kompromisseista.

"Uskomme, että kauppa olisi positiivinen osakkeelle "big bang" -lähestymistapana taseen velkaantumisen vähentämiseen haastavassa makroympäristössä, vaikka siinä on joitain kompromisseja", JP Morgan sanoi.

TPH and Co:n analyytikot sanoivat, että 10 miljardin dollarin hintalappu "tulee yllätyksenä", mutta auttaisi vähentämään vipuvaikutusta ja ylittämään heidän 8,3 miljardin dollarin kirjanpitoarvoarvionsa.

"Lisäksi ainakaan vuonna 2025 omaisuuserä ei tuota merkittävää (vapaata kassavirtaa)", koska Occidental on jo laskenut ennakkotulonäkymiään 800–900 miljoonaan dollariin säilyttäen samalla suhteellisen korkeat menot, analyytikot sanoivat.

Kauppa, jonka odotetaan toteutuvan neljännellä vuosineljänneksellä, korostaa Berkshiren taloudellista tulivoimaa.

Monialayrityksellä on tällä hetkellä ennätykselliset 344 miljardin dollarin käteisvarat, mikä antaa sille tilaa suurille yritysostoille, vaikka markkinat ovat edelleen epävarmoja.

Buffettille, 95, sopimus saattaa olla yksi hänen viimeisistä merkittävistä liikkeistään ennen kuin hän luovuttaa ohjakset Abelille tämän vuoden lopussa, mikä vahvistaa Berkshiren asemaa Occidentalin strategian pitkäaikaisena tukijana.