Fifth Third Bank ostaa Comerican 10,9 miljardin dollarin osakekaupassa

Fifth Third Bank ilmoitti maanantaina ostavansa Dallasissa toimivan rahoituspalveluyrityksen Comerican noin 10,9 miljardin dollarin arvoisella osakekaupalla, mikä luo Yhdysvaltain yhdeksänneksi suurimman pankin noin 288 miljardin dollarin varallisuussuhteilla.

Siirto on seurausta aktivistisijoittaja HoldCo Asset Managementin intensiivisestä Comerican tarkastelusta, joka kehotti pankkia myymään itsensä vuosien alisuoriutumisen jälkeen.

Comerican osakkeet nousivat yli 12 % ennakkokaupankäynnissä ilmoituksen jälkeen.

Kauppa on yksi suurimmista Yhdysvaltain alueellisista pankkifuusioista viime vuosina, ja se tapahtuu, kun keskisuuret lainanantajat pyrkivät suurempaan mittakaavaan kilpaillakseen suurempien toimijoiden, kuten JPMorgan Chasen ja Bank of American, kanssa.

Yhdistyneellä laitoksella on merkittävästi laajentunut jalanjälki, ja se toimii 17:llä 20 nopeimmin kasvavasta markkina-alueesta eri puolilla maata, mukaan lukien keskeiset alueet, kuten Kaakkois-, Texas- ja Kalifornia-alueet.

Yhteisen lausunnon mukaan sulautumisen odotetaan kasvattavan välittömästi osakkeenomistajia ja tuottavan alan johtavaa tehokkuutta, omaisuuden tuottoa ja aineellisen osakepääoman tuottoa.

Aktivistien painostus tasoitti tietä Comerican myynnille

HoldCo oli syyttänyt Comericaa korkoriskinsä ja kustannusrakenteensa huonosta hallinnasta väittäen, että se olisi parempi osana suurempaa rahoituslaitosta.

The Wall Street Journalin mukaan hedge-rahasto valmistautui nimittämään viisi johtajaa Comerican 11-jäseniseen hallitukseen.

Muut suuret osakkeenomistajat, mukaan lukien Citadel ja North Reef Capital Management, olivat tiettävästi ilmaisseet samanlaisia huolenaiheita yhtiön strategiasta.

Comerican toimitusjohtaja Curt Farmer sanoi, että fuusio tarjosi parhaan tien eteenpäin sekä asiakkaille että osakkeenomistajille.

"Liittyminen Fifth Thirdiin – jolla on vahvuuksia vähittäiskaupassa, maksuissa ja digitaalisessa maailmassa – antaa meille mahdollisuuden rakentaa johtavan kaupallisen franchising-toimintamme varaan ja palvella asiakkaitamme edelleen parannetuilla kyvyillä useammilla markkinoilla pysyen samalla uskollisina ydinarvoillemme", Farmer sanoi.

Kaupan rakenne ja johtamisen muutokset

Sopimuksen ehtojen mukaan Comerican osakkeenomistajat saavat noin 1,87 Fifth Thirdin osaketta kutakin Comerican osaketta kohden, jolloin Comerican arvo on 82,88 dollaria osakkeelta Fifth Thirdin perjantain päätöskurssin perusteella.

Tämä vastaa 20 prosentin preemiota Comerican 10 päivän volyymipainotettuun keskihintaan.

Valmistumisen jälkeen, jonka odotetaan valmistuvan vuoden 2026 ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä, Fifth Thirdin osakkeenomistajat omistavat noin 73 % yhdistyneestä yhtiöstä ja Comerican osakkeenomistajat noin 27 %.

Comerican toimitusjohtaja Curt Farmerista tulee sulautuneen yksikön varapuheenjohtaja, kun taas Comerican pankkijohtaja Peter Sefzik johtaa pankin varallisuuden- ja omaisuudenhoitoosastoa.

Sulautunut yhtiö harjoittaa myös kahta korkean tuoton, 1 miljardin dollarin maksupohjaista liiketoimintaa kaupallisissa maksuissa ja varallisuudenhoidossa, mikä tarjoaa vakaat tulosvirrat ja kyvyn investoida tulevaan kasvuun.

Kauppa korostaa konsolidaatioaaltoa, joka pyyhkäisee Yhdysvaltain alueellisen pankkisektorin läpi, kun lainanantajat etsivät mittakaavaa ja monipuolistamista nousevien sääntelykustannusten ja epävakaiden korkojen keskellä.

Fifth Thirdin kasvustrategian nopeuttaminen

Fifth Third kuvaili yrityskauppaa "strategiseksi kiihdytykseksi" pitkän aikavälin suunnitelmalleen vahvistaa kannattavuutta ja laajentaa kansallista kattavuuttaan.

"Tämä yhdistyminen merkitsee ratkaisevaa hetkeä Fifth Thirdille, kun kiihdytämme strategiaamme rakentaa tiheyttä nopeasti kasvavilla markkinoilla ja syventää kaupallisia valmiuksiamme", sanoi Tim Spence, Fifth Third Bankin puheenjohtaja, toimitusjohtaja ja toimitusjohtaja.

"Comerican vahva keskitason franchising ja toisiaan täydentävä jalanjälki tekevät tästä luonnollisen vaihtoehdon. Yhdessä luomme vahvemman ja monipuolisemman pankin, jolla on hyvät mahdollisuudet tuottaa arvoa osakkeenomistajillemme, asiakkaillemme ja yhteisöillemme – tästä päivästä alkaen ja pitkällä aikavälillä."

Yhdistyneen yhtiön pääkonttori on Cincinnatissa, ja sillä on merkittäviä toimintakeskuksia Dallasissa ja Detroitissa.