Meksikon inflaatio kiihtyy syyskuussa, mutta pysyy keskuspankin tavoitealueella

Meksikon vuotuinen inflaatio kiihtyi syyskuussa, vaikkakin hieman vähemmän kuin taloustieteilijät olivat odottaneet, torstaina julkaistujen virallisten tietojen mukaan.

Kansallisen tilastoviraston INEGI:n mukaan kuluttajahinnat nousivat 3,76 % syyskuuhun päättyneen kahdentoista kuukauden aikana, mikä on alle Reutersin taloustieteilijöiden kyselyssä ennustetun 3,79 prosentin vuotuisen kuluttajahintojen nousun.

Se tuli elokuun 3,57 prosentin vuosikasvun jälkeen.

Viimeisimmät tiedot ovat kolmatta kuukautta peräkkäin, jolloin inflaatio on ollut keskuspankin 3 prosentin plus-miinus prosenttiyksikön tavoitealueella, mikä viittaa siihen, että kotimaiset hintapaineet ovat suurelta osin hallinnassa huolimatta huolista maailmantalouden vastatuulesta.

Tuki koronlaskujen jatkamiselle

Taustalla oleva inflaatiotrendi on edelleen tukenut odotuksia siitä, että Meksikon keskuspankki eli Banxico jatkaa meneillään olevaa rahapolitiikan keventämissykliään.

Keskuspankki laski viime kuussa ohjauskorkonsa 10. kerran peräkkäin 7,5 prosenttiin, mikä on alhaisin taso sitten vuoden 2022, mikä alentaa lainakustannuksia.

Analyytikot lisäsivät, että nykyiset olosuhteet tukevat heidän nykyistä ennustettaan 7,00 prosentin viitekorosta vuoden 2025 loppuun mennessä ja 6,50 prosentista vuonna 2026, mikä viittaa siihen, että inflaatiopaineiden odotetaan pysyvän lähitulevaisuudessa rajoittuneina.

Tietojen julkistaminen tapahtuu, kun päättäjät pohtivat, kuinka pian korkojen alentamista jatketaan vaarantamatta pyrkimyksiä vakiinnuttaa inflaatio-odotuksia.

Maltillinen inflaatio yhdistettynä hitaaseen kasvuun on tarjonnut Banxicolle tiukan nuoran, kun se yrittää tarjota taloudellista elvytystä nostamatta kuluttajahintoja uudelleen.

Kuukausittaiset hintakorotukset koulutuskustannusten vuoksi

INEGIn kausitasoittamattomien tietojen mukaan kuluttajahinnat nousivat syyskuussa 0,23 % edellisestä kuukaudesta, mikä on hieman alle markkina-arvioiden.

Taloustieteilijät katsoivat suuren osan noususta johtuvan koulutuksen hintojen voimakkaasta kausittaisesta noususta, joka oli suurin kuukausittainen nousu sitten vuoden 2008, Citi Banamex -lehden mukaan.

Koulutukseen liittyvien kustannusten nousu on yleinen kausiluonteinen ilmiö, joka liittyy uuden lukuvuoden alkuun.

Nousun laajuus tänä vuonna oli kuitenkin huomattava, joten se vaikutti merkittävästi kuukausittaiseen kokonaisinflaatioon.

Pohjainflaatio pysyy tahmeana

Pohjainflaatioindeksi, joka ei sisällä epävakaita elintarvike- ja energiakustannuksia, nousi syyskuussa 0,33 %, mikä vastaa suunnilleen arvioita 0,32 prosentin noususta.

Pienestä ristiriidasta huolimatta taloustieteilijät varoittivat, että jatkuva pohjainflaatio voi vaikuttaa Banxicon tulevien päätösten ajoitukseen ja vakavuuteen.

Kokonaisinflaatio on edelleen selvästi tavoitteen alapuolella, mutta pohjainflaation pysyvyys viittaa siihen, että tietyt hintapaineet jatkuvat aloilla, joihin tilapäiset tai ulkoiset syyt vaikuttavat vähemmän.

Tämä on kriittinen prioriteetti keskuspankille, kun se arvioi keventämissyklinsä elinkelpoisuutta.

Näkymät ja poliittiset haasteet

Meksikon inflaation kehitys on edelleen rohkaiseva merkki varovaiselle rahapoliittiselle ympäristölle.

Tämä keskuspankin asteittainen kevennysstrategia näyttää löytävän tasapainon tuen tarpeen ja laajemman varovaisuuden välillä inflaatioriskejä vastaan.

Analyytikot varoittivat kuitenkin, että ulkoiset riskitekijät häämöttävät edelleen ja maailmankaupan jännitteet, energian hinnat ja maailmanlaajuinen kysynnän hidastuminen voivat kääntää Meksikon talouden vastatuulen.

Tämän seurauksena korjatulla inflaatiolla voi olla vaikutusta kuluttajahintoihin, mikä koettelee Banxicon inflaatiotavoitemekanismin vahvuutta tulevina kuukausina.

Sillä välin syyskuun tiedot tukevat näkemystä siitä, että Meksikon inflaatiodynamiikka on edelleen hyvä, mikä mahdollistaa rahapolitiikan jatkuvan höllentämisen, kun poliittiset päättäjät kamppailevat herkän ulkoisen ympäristön kanssa.

Näkymät huomioon ottaen Banxicolla on mahdollisuus keventää lisätoimia, jos vakaa inflaatio on edelleen osa kotimaisen kysynnän asteittaista elpymistä.