Miksi Trump saattaa estää Comcastia ostamasta WBD:tä

Wall Streetin analyytikot uskovat, että Trumpin hallinto luo merkittäviä sääntelyesteitä Comcast Corp:lle (NASDAQ: CMCSA), jos se todellakin jatkaa äskettäin raportoituja suunnitelmia ostaa Warner Bros Discovery Inc (NASDAQ: WBD)

WBD on virallisesti avannut oven yritysostoneuvotteluille, ja sen toimitusjohtaja David Zaslav vahvisti äskettäin "useiden osapuolten kiinnostuksen".

Viimeisimpien mediaraporttien mukaan CMCSA on yksi niistä, jotka tutkivat sopimusta.

Poliittinen vastatuuli voi kuitenkin vaikeuttaa sen tietä eteenpäin. Tätä kirjoitettaessa Comcastin osake on noussut lähes 200 % huhtikuun alimmalle tasolleen verrattuna.

Mitä Trumpilla saattaa olla Comcast-WBD-sopimusta vastaan

Asiantuntijat eivät ole täysin vakuuttuneita siitä, että mahdollinen Comcastin ja WBD:n fuusio onnistuu varmistamaan viranomaishyväksynnän Trumpin hallinnon aikana.

Miksi? Koska presidentin halveksunta yritystä ja sen toista toimitusjohtajaa Brian Robertsia kohtaan on hyvin dokumentoitu.

Huhtikuussa Trump kutsui Robertsia "lowlifeksi" ja tuomitsi Comcastin "häpeäksi yleisradiotoiminnan rehellisyydelle" Truth Socialissa – vihamielisyyden, jonka analyytikot epäilevät voivan muuttua sääntelyn vastustukseksi.

Esimerkiksi New Street Researchin Blair Levin kertoi asiakkailleen viimeisimmässä tutkimusmuistiossaan, että "on lähes varmaa, että Trumpin oikeusministeriö ei sallisi CMCSA:n ostaa WBD:tä ja tulos päätettäisiin oikeudessa".

Trumpin kritiikki näyttää juontavan juurensa hänen käsitykseensä, että Comcastin mediaominaisuudet – erityisesti MSNBC ja CNN – ovat vasemmistoon kallellaan tai vihamielisiä hänen hallintoaan kohtaan.

Tarkoittaako se, että CMCSA ei tekisi tarjousta WBD:stä?

Ei välttämättä. Comcastin johtajien kerrotaan uskovan, että edellä mainitut sääntelyriskit ovat itse asiassa liioiteltuja tai ennenaikaisia.

Itse asiassa nimettömien lähteiden mukaan yhtiö punnitsee vaihtoehtojaan. Yksi mahdollinen kiertotapa voisi olla CNN:n sulkeminen kaupan ulkopuolelle tai sen myyminen yritysoston jälkeen.

Comcastin lahjoitus Trumpin 300 miljoonan dollarin Valkoisen talon juhlasalialoitteelle Trust for the National Mallin kautta voi myös olla strateginen ele hyvän tahdon rakentamiseksi.

Samaan aikaan Nasdaqissa listattu yritys on jo irrottamassa MSNBC:tä Versantiksi – liike, joka voi edelleen auttaa vähentämään huolenaiheita.

Kun otetaan huomioon WBD:n omaisuuden strateginen arvo, Comcastin johto voi myös lyödä vetoa siitä, että presidentti Trumpin maine sopimuksentekijänä ohittaa lopulta hänen julkiset valituksensa.

Kannattaako Comcastin osakkeita ostaa ilman WBD:tä?

Sijoittajien tulee kuitenkin huomioida, että Comcastin osakkeet ovat edelleen omistamisen arvoisia vuoteen 2026 mennessä – jopa ilman WBD:tä – koska yhtiön perustekijät ovat edelleen vakuuttavia.

Torstaina joukkotiedotusväline- ja viihdekonserni raportoi markkinoita lyövistä taloudellisista tiedoista kolmannella vuosineljänneksellä, ja vapaa kassavirta kasvoi 45 % vuodentakaisesta 4,9 miljardiin dollariin.

CMCSA-osakkeen termiinihinta-voittosuhde (P/E) on tällä hetkellä alle 7, mikä tekee siitä entistä houkuttelevamman pitkäaikaisille sijoittajille.

Tuottoisa 4,87 %:n osinkotuotto on toinen loistava syy sijoittaa Comcastiin tänään.

Wall Streetillä on myös tällä hetkellä konsensusluokitus "ylipaino" CMCSA:ssa, jonka keskimääräinen tavoite on noin 39 dollaria, mikä osoittaa lähes 50 prosentin potentiaalista nousua täältä.