Brasilian keskuspankki vahvistaa haukkamaisen asenteensa, joka on edelleen luottavainen inflaatiouraan

Brasilian keskuspankki vahvisti luottamuksensa siihen, että maan 15 prosentin viitekoron pitäisi olla riittävän korkea ohjaamaan inflaatiota takaisin kohti 3 prosentin tavoitettaan.

Pankki sanoi tiistaina julkaistussa viimeisimmän politiikkakokouksensa pöytäkirjassa, että viimeaikainen talouskehitys etenee periaatteessa odotetulla tavalla, mikä vahvistaa sen luottamusta siihen, että nykyinen kanta on asianmukainen.

"Komitea etenee siinä vaiheessa, jossa se päättää pitää koron ennallaan hyvin pitkän aikaa, mutta suuremmalla luottamuksella siihen, että nykyinen korko riittää varmistamaan inflaation lähentymisen tavoitteeseen", pöytäkirjan mukaan.

Julistus tulee sen jälkeen, kun keskuspankki päätti viime viikolla pitää Selic-koron ennallaan kolmatta viikkoa peräkkäin pitäen sen lähellä 20 vuoden huippua.

Päättäjät korostivat, että nykyinen kiristyssykli keskittyy vakauden ja kärsivällisyyden ylläpitämiseen, mikä osoittaa, että koronlaskua ei ole odotettavissa.

Inflaatio-odotukset keventyvät, mutta edelleen tavoitteen yläpuolella

Siirto tapahtuu, kun markkinoiden inflaatio-odotukset laskevat nopeammin ja hidastumisen merkit tulevat selvemmiksi Latinalaisen Amerikan suurimmassa taloudessa.

Vaikka pöytäkirjat osoittivat taloudellisen ympäristön jäähtyvän, viranomaiset ovat edelleen varovaisia ja lisäsivät, että inflaatio-odotukset, vaikka ne laskevatkin, ylittävät silti 3 prosentin tavoitteen koko ennustejakson ajan.

Keskuspankin mukaan palveluinflaatio jatkuu, osittain vahvoina pysyvien työmarkkinoiden ansiosta.

Tämä jatkuvuus korostaa haastetta saavuttaa täydellinen inflaation lähentyminen, kun taloudessa on muita inflaatiota hidastavia voimia.

"Sinnikkyys, päättäväisyys ja tyyneys rahapolitiikan harjoittamisessa tukevat tämän liikkeen jatkumista, mikä on ratkaisevan tärkeää inflaation lähentymiselle tavoitteeseen pienemmillä kustannuksilla", asiakirjassa sanottiin.

Politiikka on edelleen konservatiivinen ja datariippuvainen

Virkamiehet toistivat, että pankki olisi "varovainen ja datariippuvainen" tulevissa liikkeissään, ja sanoivat, että se reagoi muuttuvaan rahoitus- ja luottomarkkinoiden dynamiikkaan, mutta ei kiirehdi muuttamaan kurssia.

Pöytäkirja vahvisti sitä, miten pankin suhtautuminen useisiin viimeaikaisiin toimiin, joiden aiemmin odotettiin aiheuttavan poikkeamia aiemmista arvioista, ei toistaiseksi ollut juurikaan vaikutusta.

Keskuspankin päätös pysyä vakaana on yritys pitää odotukset sidottuina ja säilyttää uskottavuutensa samalla kun tarkkaillaan saapuvia tietoja inflaatiopaineiden ja finanssipolitiikan kehityksen varalta.

Finanssipolitiikan ja epävarmojen verovaikutusten seuranta

Pöytäkirjassa kuvattiin myös varhaista laskelmaa siitä, miten hallituksen aiemmin tässä kuussa tekemän tuloverovapautusten laajentamista koskevan päätöksen vaikutukset otetaan huomioon.

Kongressin äskettäin vahvistama laki täyttää presidentti Luiz Inácio Lula da Silvan keskeisen lupauksen vuoden 2026 kilpailujen alla.

Vaikka keskuspankki hyväksyi inflaatioarvioidensa tarkistuksen, se totesi, että kokonaisvaikutus on edelleen "erittäin epävarma" ja sitä tarkastellaan jatkuvasti tulevina kuukausina.

Analyytikot ovat varoittaneet, että toimenpide voi lisätä inflaatiopaineita lisäämällä harkinnanvaraisia tuloja, mikä vaikeuttaa inflaation hidastumisprosessia.

Pankki sanoi kuitenkin seuraavansa finanssipoliittisia ja laajempia makrotaloudellisia vaikutuksia ennen politiikkansa muuttamista.