Yhdysvaltojen keskipäivän markkinashokki: Dow laski 400 pistettä, teknologia johtaa laajaa myyntiaaltoa

Wall Street sai maanantaina kovan iskun vatsaan, kun merkittävät indeksit romahtivat keskipäiväkaupassa, Dow Jones laski noin 400 pistettä ja teknologiapainotteinen Nasdaq romahti lähes 2 prosenttia.

Laaja-alainen myyntiaalto kertoo kasvavasta sijoittajien huolesta ennen kriittisiä taloustietoja ja Nvidian keskiviikkona julkaistavan tulosraporttia.

Epävarmuus Federal Reserven korkojen laskuista, heikot kasvusignaalit Kiinasta ja huoli venyneistä teknologian arvostustasoista ovat luoneet myrkyllisen sekoituksen osakekursseille.

Puolustukselliset sektorit voittavat, kun taas kasvuosakkeet, jotka ovat tämän vuoden nousujen moottori, kohtaavat tähän asti kovimman paineen.

Täydellinen myrsky huonoja uutisia

Useat vastatuulet kohtasivat ja käynnistivät maanantain laskun. Ehkä kaikkein vahingollisin on koronalennusodotusten dramaattinen muutos.

Vain muutama viikko sitten kauppiaat hinnoittelivat noin 95 prosentin todennäköisyydellä joulukuun korkojen laskuun Federal Reservelta.

Tänään tuo todennäköisyys on romahtanut alle 50 prosentin, mikä on järkyttävä käänne, joka muuttaa perustavanlaatuisesti laskelmaa siitä, kuinka paljon tulevien yritystulosten kassavirrat oikeasti ovat arvoltaan.

Federal Reserven virkamiehet ovat olleet yhä haukkamaisempia julkisissa lausunnoissaan.

Minneapolisin keskuspankin presidentti Neel Kashkari varoitti äskettäin "vahvasta taloudellisesta kestävyydestä" ja "tahmeista inflaatiopaineista", mikä käytännössä murskasi toiveet helposta rahasta edessä.

Fedin puheenjohtaja Jerome Powell on jo vihjannut, että joulukuun leikkaus ei ole "itsestäänselvyys", mikä on heikentänyt markkinoita kuukausien ajan tukenutta tunnelmaa.

Ajoitus on erityisen ankara, koska talousdata virtaa vihdoin uudelleen kuuden viikon hallituksen sulun jälkeen.

Tuo datatyhjiö antoi sijoittajille vapauden uskoa mitä tahansa inflaatiosta ja työllisyydestä. Nyt, kun katsotaan todellisia lukuja, epävarmuus hiipii takaisin.

Pelkästään tämä viikko tuo mukanaan työttömyyskorvauksia, teollisuustuotantoa ja asuntomarkkinoiden aloituksia, kaikki datapisteitä, jotka voivat joko lohduttaa tai ravistella markkinoita entisestään.

Maailmanlaajuinen heikkous lisää synkkyyttä. Kiinan lokakuun vähittäismyynti kasvoi vain 2,9 prosenttia vuodentakaisesta, mikä on hitain vauhti yli vuoteen.

Teollisuustuotanto kasvoi vain 4,9 prosenttia, kun taas kiinteän omaisuuden investoinnit laskivat todellisuudessa 1,7 prosenttia.

Nämä eivät ole pelkkiä lukuja; Ne viestivät, että maailman toiseksi suurin talous viilenee odotettua nopeammin.

Yhdysvaltojen listatut kiinalaiset teknologiaosakkeet heijastivat heikkoutta, JD.com laski 3,4 prosenttia ja XPeng laski 5,8 prosenttia.

Teknologiaosakkeet kantavat suurimman taakon

Laajemmassa markkinalaskussa teknologian ja tekoälyn osakkeet ovat murskautuneet täysin.

Nvidia, tekoälykertomuksen kulmakivi, oli laskussa lähes 2,5 prosenttia maanantain kaupankäynnissä, ja oli jo menettänyt merkittävästi asemiaan edellisellä viikolla ennen ratkaisevaa tulosraporttiaan.

Meta Platforms laski 1,4 prosenttia. Oracle laski 2,8 prosenttia. Palantir Technologies, tekoälyporukan suosikki, putosi 3,1 prosenttia.

Teknologian myynnin vakavuus heijastaa karua todellisuutta: markkinat ovat antaneet valtavia voittoja näihin nimiin tekoälyoptimismin ja voitto-odotusten perusteella, jotka eivät välttämättä toteudu.

Kun arvostukset venyvät ja mieliala muuttuu, myynti voi kiihtyä nopeasti. Nasdaq on menettänyt markkina-arvoaan noin 1,74 biljoonaa dollaria vain kahden viikon aikana.

Tällainen tuho kaikuu sijoittajien salkuissa ja horjuttaa luottamusta.

Tilannetta pahentaa se, että suurin päätöspiste, Nvidian tulos, on aivan nurkan takana.

Sijoittajat ovat huolissaan siitä, ettei puolijohdejätti välttämättä anna sellaista räjähdysmäistä tulosta tai noususuuntaista, joka oikeuttaisi nykyiset osakekurssit.

Jos Nvidia tuottaa pettymyksen tai jos sen ohjeistus viittaa tekoälyn kulutuskierron laantumiseen, seuraa teknologian myyntiaaltojen jyrkkää kiihtymistä.

Puolustukselliset pelit kuten hyödyt, terveydenhuolto ja peruspelit ovat olleet turvallisempi paikka.

UnitedHealth laski 3,2 prosenttia, mutta se on silti huomattavasti vähemmän vahinkoa kuin kasvun nimet. Sijoittajat, jotka pakenevat volatiliteettia, siirtyvät matalamman beta-tason ja vakaampiin yrityksiin, mikä on klassinen merkki siitä, että riskihalukkuus on haihtumassa.