Lucidin osake syöksyy Q2-pettymyksen jälkeen — tappiot ja kassakato varjostavat liikevaihtoa

Lucid Groupin LCID osakkeet laskivat noin 15% keskiviikkona sen jälkeen, kun sähköautovalmistaja raportoi toisen vuosineljänneksen tuloksen, joka korosti jatkuvaa liikevaihdon kasvua mutta myös laajenevia tappioita, kasvavaa kassakatoa ja jatkuvia kannattavuushaasteita.

Yhtiö raportoi toisen neljänneksen liikevaihdoksi $405.3 million, kun se vuotta aiemmin oli $259 million.

Myynti ylitti toisen Wall Streetin odotuksen ($361 million), mutta jäi toisesta analyytikkokonsensuksesta ($422.3 million).

Lucid kirjasi bruttotappion $427 million, joka oli laajempi kuin analyytikoiden odottama $311 million, ja osakekohtaiset tappiot olivat $2.78 verrattuna arvioihin $2.36.

Lucid toimitti neljänneksen aikana 3,953 ajoneuvoa, verrattuna 3,309 samaan ajanjaksoon viime vuonna, ja toimituksia vauhditti Gravity SUV:n suurempi määrä.

Ajoneuvotuotanto nousi 4,774 yksikköön, 24% enemmän kuin vuotta aiemmin, joten se kasvoi toimituksia nopeammin.

Tulosjulkistus jatkoi osakkeen volatiliteettijaksoa.

Lucidin osakkeet olivat laskeneet alle $2.50 heinäkuun puolivälissä raporttien jälkeen, joiden mukaan yhtiö harkitsi konkurssia tai yksityistymistä — väitteet, joita yhtiö kiisti.

Osake toipui myöhemmin sen jälkeen, kun saudisijoittaja Prince Alwaleed Bin Talal Bin Abdulaziz Alsaud ilmoitti omistavansa 19.5 miljoonaa osaketta.

Kustannukset ja kassakato pysyvät keskeisinä huolena

Huolimatta korkeammasta liikevaihdosta Lucidin käyttökustannukset jatkoivat nousuaan, mikä estää yhtiötä lähestymästä kannattavuutta.

Kassakato kiihtyi 46% neljänneksen aikana, yhtiön kuluttaessa noin $1.5 billion.

Erään raportin mukaan Lucid päätti kauden alle $733 million käteisellä sekä yli $3 billion pitkäaikaisella velalla ja muilla pitkäaikaisilla vastuuilla.

Erikseen Lucid kertoi päättäneensä neljänneksen $3 billion likviditeetillä ja totesi, että lisärahoitus turvaa likviditeetin pitkälle vuoteen 2027.

FactSetin mukaan yhtiön ei odoteta tuottavan positiivista vapaata kassavirtaa tämän vuosikymmenen aikana, mikä viittaa siihen, että lisäpääoman kerääminen saattaa olla tarpeen ajan myötä.

Johto myönsi tarpeen parantaa taloudellista suorituskykyä ja kuvaili strategiaansa "operatiiviseksi uudelleenkäynnistykseksi", jonka tavoitteena on vähentää kassakatoa ja parantaa tehokkuutta.

Kustannussäästötoimet ja robotaksien tavoitteet

Lucid sanoi tunnistaneensa $1.4 billion kassavirran parannusmahdollisuuksia vuodelle 2026 käyttö- ja investointikuluihin sekä käyttöpääomaan liittyen.

Osana näitä toimia yhtiö vähensi Yhdysvaltain työvoimaansa 20% ja poisti toisen tuotantovuoron Arizonan valmistuslaitokseltaan — toimet, joiden odotetaan tuottavan noin $158 million vuosittaista kustannussäästöä.

Johto kertoi myös tarkastelevan suuria investointeja, käyttökuluja ja liiketoimintaohjelmia samalla kun se suunnittelee muuttavansa enemmän olemassa olevaa varastoa asiakastoimituksiksi sen sijaan, että tuotantoa kasvatettaisiin.

Samaan aikaan Lucid jatkaa investoimista tulevaan kasvuun, mukaan lukien toisen valmistuslaitoksen, AMP-2:n, rakentaminen Saudi-Arabiassa.

Robotaksi-strategia pysyy pitkän aikavälin kasvun painopisteenä

Ydinhenkilöautoliiketoimintansa ulkopuolella Lucid jatkaa mahdollisuuksien etsimistä autonomisen liikkuvuuden alueella.

Yhtiö uskoo, että robotaksit voivat muodostaa merkittävän pitkän aikavälin markkinan, arvioiden että maailman robotaksikalusto voi saavuttaa 2.5 million ajoneuvoa vuoteen 2035 mennessä.

Johto sanoi, että markkina edustaa $600 billion:n kokoista tavoitettavaa ajoneuvomarkkinaa vuoteen 2040 mennessä sekä noin $1 trillion mahdollisuutta laajemmassa robotaksi-ekosysteemissä, mukaan lukien ohjelmistot ja liikkumispalvelut.

Lucid sanoi myös, että sen suunniteltu robotaksi-yhteistyö Uberin kanssa voisi auttaa elvyttämään tulevaa kysyntää sen ajoneuvoille.

Tällä hetkellä sijoittajat kuitenkin keskittyvät yhtiön laajeneviin tappioihin, kasvaneisiin kuluihin ja haasteeseen muuttaa vahvempia toimituksia kestäväksi kannattavuudeksi.