HPE-osake laski 8 % maanantaina: näin kävi

Hewlett Packard Enterprisein HPE osakkeet laskivat maanantaina 8 %, kun Evercore ISI alensi suosituksensa Outperformista In Lineen, viitaten osakkeen voimakkaaseen viimeaikaiseen nousuun ja tasapainoisempaan riski‑tuotto‑suhteeseen.

Evercore piti 65 dollarin tavoitehintansa.

HPE-osakkeet sulkeutuivat 62,08 dollarissa perjantaina 11. syyskuuta, sen jälkeen kun ne olivat nousseet 15 % edellisten viiden kaupankäyntipäivän aikana ja 184 % viimeisen kuuden kuukauden aikana.

Evercoren analyytikon Amit Daryananin mukaan osake oli noussut 158,5 % vuoden alusta, kun S&P 500 oli noussut 11,9 %.

HPE nousi myös 37,6 % kolmannella neljänneksellä, kun vertailuindeksi oli noussut 2,1 %.

Evercoren mukaan HPE-osakkeet ovat kohtuullisesti hinnoiteltuja

Daryanani sanoi, että luokituksen alentaminen heijasti HPE:n osakekurssin viimeaikaista nousua.

Osaketta noteerattiin 13‑kertaisella suhteella ennustettuun tilikauden 2027 tulokseen nähden, kun viiden vuoden keskiarvo oli kahdeksan kertainen.

”Koska osake käy nyt kauppaa 13x FY27 P/E‑arvostuksella verrattuna viiden vuoden keskiarvoon 8x ja 14x EV/’27 FCF:ään, joka on linjassa historiallisen keskiarvon kanssa, uskomme osakkeiden olevan kohtuullisesti hinnoiteltuja nykyisillä tasoilla,” Daryanani kirjoitti asiakkaalle osoitetussa muistiossa.

Evercore totesi, että yhtiön viimeaikainen uudelleenhinnoittelu perustui fundamentaalisiin parannuksiin.

Evercore myönsi HPE:n johdolle vahvan toteutuksen Juniper Networksin integroinnin ensimmäisenä vuonna, erityisesti haastavien toimitusolosuhteiden aikana.

Evercoren mukaan HPE-osakkeet ovat nousseet 192 % Juniper‑kaupan sulkeutumisen jälkeen.

Kuitenkin yhtiö sanoi, että asetelma voi vaikeutua tästä eteenpäin, sillä välittömiä katalyyttisia tekijöitä osakkeen arvostuskertoimen laajenemisen tukemiseksi on vähemmän.

Juniper‑integraatio ja verkkoliiketoiminnan marginaalit pysyvät keskeisinä

Evercore listasi kolme kehitystä, jotka voisivat saada sen ottamaan myönteisemmän kannan HPE‑osakkeisiin.

Ensimmäinen on edistyminen Juniper Networksin integroinnissa, erityisesti jos integraatio johtaa korkeampiin marginaaleihin.

Toinen liittyy yhtiön liiketoimintaseoksen ja marginaalien laadun kehitykseen.

Evercore totesi, että pilvi‑ ja tekoälytoiminnot tuottavat alhaisempia marginaaleja kuin verkkolaitteet.

Kolmas mahdollinen katalysaattori on kaikki HPE:n Helios‑mahdollisuudesta saatavat edut.

Välittäjäyhtiö odottaa, että nämä mahdolliset myötävirrat näkyvät pääasiassa tilikausina 2027 ja 2028.

Verkkoliiketoiminta on erityisen tärkeää HPE:n kannattavuudelle, sillä se vastaa yli puolesta segmentin liikevoitosta.

Vaikka verkkotilaukset kasvoivat heinäkuun neljänneksellä 36 %, pro forma ‑liikevaihto nousi 10 %, jääden Ciscón ja Aristan raportoimasta kasvusta, Evercoren mukaan.

HPE kohtaa vaikeamman asetelman vahvan nousun jälkeen

Evercoren mukaan HPE:n viimeaikainen suoritus on ollut perusteltu parantuneella toteutuksella ja Juniper‑integraatiolla.

Siitä huolimatta yhtiö uskoo, että lisävoitot voivat riippua verkkotoimitusten paranemisesta ja marginaalien edelleen parantumisesta.

”Tästä eteenpäin kuitenkin näemme vaikeamman asetelman,” Daryanani kirjoitti, ja lisäsi, että potentiaalisten tuottojen ja riskien välinen tasapaino on muuttunut tasapainoisemmaksi.

”Koska riski/tuotto on nykyisillä tasoilla tasapainoisempi, siirrymme sivuun In Line ‑luokituksella,” hän sanoi.