Yhdysvaltain keskipäivän markkinatiedote: Dow kääntyy jyrkästi, kun työllisyystiedot heikentävät korkojen laskutoiveita

Wall Street näki torstaiaamun nousunsa katoavan puoleenpäivään mennessä, kun sijoittajat kamppailivat ristiriitaisten signaalien kanssa tekoälybuumin terveydestä ja Federal Reserven halukkuudesta laskea korkoja.

Dow laski 150 pistettä, kun taas SandP 500 pyyhki pois alkuvaiheen nousunsa ja romahti lähes 2,5 % vain 80 minuutissa Nvidian vahvoista tulosista huolimatta.

Samaan aikaan sekava työllisyysraportti murskasi toiveet joulukuun korkojen laskusta, jättäen kauppiaat kiirehtimään arvioimaan panokkeitaan uudelleen haurailla markkinoilla, jotka eivät suostu pitämään vakaumuksiaan kiinni pitkään.

Päivä alkoi aidolla innostuksella. Nvidia toimitti kolmannen vuosineljänneksen tulokset, jotka murskasivat odotukset ja antoivat ohjeistusta, joka ylitti Wall Streetin ennusteet.

Toimitusjohtaja Jensen Huang totesi, että yrityksen uusien Blackwell-sirujen kysyntä oli "pilvissä", ja osake nousi lähes 5 % varhaisessa kaupankäynnissä, mikä yleensä ruokkii laajaa markkinanousua. Se ei kestänyt.

AI-kuplaahdistus ei lopu

Nvidian käännös oli nopea ja julma. Osake nousi 5 %:sta lähes 2 %:iin puoleenpäivään mennessä, mikä veti mukanaan lukuisia puolijohde- ja tekoälyosakkeita alaspäin.

Tämä ei ollut yksinkertaista voitontavoittelua. Sijoittajat, jotka ovat yhä pelästyneitä kuukausien keskustelusta siitä, onko tekoälyn kulutus karannut käsistä, käyttivät voittoja hetkenä pelastaakseen itsensä.

Palantir Technologies laski 5,5 %, kun taas AMD ja Oracle laskivat kumpikin noin 5 %. Laajempi teknologiasektori, jonka mittasi Technology Select Sector SPDR Fund, menetti 1,6 %.

Silmiinpistävää on, että Nvidian quarter oli aidosti vaikuttava. Yhtiön neljännen neljänneksen ennuste oli odotettua vahvempi, ja analyytikot kuten Jefferiesin analyytikot jopa nostivat hintatavoitteitaan.

Silti markkinat eivät pystyneet pitämään nousua yllä. Tämä viittaa siihen, että taustalla on jotain syvempää kuin pelkät tavanomaiset tulosreaktiot; tekoälykauppa on psykologisesti uupunut.

Jokainen vahva datapiste kohtaa samanaikaista ostoa ja myyntiä, ikään kuin kauppiaat pelkäisivät sitoutua.

Laajempi kuva heijastaa tätä levottomuutta. Marraskuu on ollut rankka teknologiaosakkeille, kun SandP 500 on laskenut noin 3 % ja Nasdaq lähes 5 % kuukauden aikana.

Tällainen heikkous ei katoa vain siksi, että yksi yritys voittaa tulokset.

Työllisyystiedot tuhoavat joulukuun korkojen laskuunelmat

Todellinen vahinko syntyi syyskuun työllisyysraportista, joka viivästyi hallituksen sulun vuoksi.

Työministeriö raportoi 119 000 uutta työpaikkaa, mikä on vahvempi kuin konsensusarvio 50 000.

Kuulostaa innostavalta, eikö? Paitsi että työttömyysaste nousi 4,4 prosenttiin, mikä loi oudon taloudellisen signaalin, joka pelotti koronlaskukauppiaita.

Korkeampi työpaikkojen kasvu estää yleensä Fediä leikkaamasta korkoja. Juuri niin kävi. Markkinoiden todennäköisyys joulukuun korkojen laskusta romahti alle 40 %:iin, mikä laski jyrkästi edelliseen päivään verrattuna.

Fedin aiemmin tällä viikolla julkaistut pöytäkirjat olivat jo osoittaneet syviä jakolinjoja päättäjien keskuudessa siitä, pitäisikö lainkaan leikata joulukuun jälkeen.

Vaihtelevat tiedot jättivät kauppiaat epävarmoiksi Fedin seuraavasta liikkeestä. Hidastuuko talous vai ei? Ovatko työt edelleen vakaita vai pehmenevät? Kukaan ei näyttänyt tietävän, ja epävarmuus teki riskivarojen omistamisesta epämukavaa.

Walmart toimitti päivän muutamat valopilkut, nousten 6 % ylittämällä tulosodotukset ja nostamalla ennustetta. Mutta yhden vähittäiskauppiaan voitto ei voinut korvata tekoälyn pettymyksen ja hiipuneiden koronlaskutoiveiden aiheuttamaa vahinkoa.

Kunnes Fedin suunta selkeytyy ja tekoälyn nousu löytää vakaan pohjan, jokainen markkinoiden pomppu uhkaa jälleen äkillistä käännettä.