Leggettin ja Plattin osakkeet nousivat, kun Somnigroup teki 1,6 miljardin dollarin koko osaketarjouksen

Yhdysvaltalaisen huonekalu- ja vuodevaatevalmistajan Leggett and Plattin osakkeet nousivat maanantaina jyrkästi lähes 15 % sen jälkeen, kun Somnigroup International ilmoitti tehneensä tarjouksen yhtiön ostoksista 1,63 miljardin dollarin arvoisessa kokonaan osakekaupassa.

Tarjous, joka paljastettiin Leggettin ja Plattin hallitukselle lähetetyssä kirjeessä, ehdottaa, että osakkeenomistajat saisivat Somnigroupin osakkeita, joiden arvo on 12 dollaria jokaista Leggett ja Plattin osaketta kohden.

Arvostus edustaa 17 %:n lisäarvoa verrattuna Missourissa toimivan yhtiön viimeiseen sulkemiskurssiin.

Somnigroup kertoi, että vaikka se on tehnyt yhteistyötä Leggettin ja Plattin kanssa toimittajana vuosia, se ei ollut aloittanut aiempia neuvotteluja ennen kuin lähestyi hallitusta 30. marraskuuta.

Patjaryhmä, jonka portfolioon kuuluvat brändit kuten Tempur-Pedic, Sealy, Stearns ja Foster and Sleepy's, kertoi, että yrityskauppa vahvistaa toimitusketjun integraatiota säilyttäen samalla Leggettin ja Plattin operatiivisen rakenteen.

Lautakunta aloittaa ei-toivotun ehdotuksen tarkastelun

Leggett ja Platt, jotka vahvistivat saaneensa ei-sitovan tarjouksen, kertoi, että heidän hallituksensa arvioi ehdotuksen riippumattomien oikeudellisten ja taloudellisten neuvonantajien ohjeistuksella ennen kuin päättää, miten edetä.

Yhtiötä on pyydetty antamaan vastaus 22. joulukuuta mennessä, joten edessä on useita viikkoja pohdintaa.

Yhtiö kertoi lausunnossaan arvioivansa tarjousta huolellisesti pitkän aikavälin arvonluonnin kontekstissa, mikä viittaa siihen, ettei päätöstä ole vielä tehty.

Somnigroup puolestaan korosti, että heidän suosikkinsa on, että Leggett ja Platt jatkaisivat itsenäistä toimintaa sen vuodevaatebrändien puitteissa.

Siinä todettiin, että suurin osa työntekijöistä ja nykyinen johtoryhmä säilytettäisiin, ja että yhtiö säilyttäisi merkittävän läsnäolon Carthagessa, Missourissa.

Somnigroupin toimitusjohtaja Scott Thompson korosti yritysten pitkäaikaista asiakas-toimittajasuhdetta ja totesi, että fuusio voisi turvata vakaat volyymit Leggettille ja Plattille samalla kun se alentaisi rahoituskustannuksia ja tarjoaisi strategista tukea.

Viimeaikaiset tulokset ja markkinoiden reaktiot

Tarjous tuli vain viikkoja sen jälkeen, kun Leggett ja Platt raportoivat kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdon 1,04 miljardin dollarin arvoiseksi, mikä on 5,9 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, mutta hieman analyytikkojen arvioiden edellä.

Yhtiö kirjasi myös odotettua vahvempaa oikaistua liiketulon, vaikka maksutulot jäivät odotuksista.

Toimitusjohtaja Karl Glassman kuvaili neljännestä vakaaksi taloudellisten paineiden vuoksi ja totesi, että yhtiö sai valmiiksi ilmailu- ja avaruusyksikkönsä myynnin terävöittääkseen keskittymistään ydinsegmentteihin.

Vaikka Leggettin ja Plattin osakkeet ovat tuottaneet vertaisryhmänsä hitaimman liikevaihdon kasvun ja antaneet heikomman koko vuoden ohjeistuksen, ne ovat nousseet tuloksen jälkeen, mikä viittaa siihen, että sijoittajat saattavat pitää liiketoimintaa aliarvostettuna tai strategisen kiinnostuksen kohteena.

Maanantain nousu lisää vauhtia tähän trendiin, ja markkinat seuraavat nyt tarkasti nähdäkseen, etenevätkö neuvottelut vai etsivätkö Leggett ja Platt vaihtoehtoisia tapoja vahvistaa arvoa.

Seuraavat viikot, jotka lähestyvät 22. joulukuuta päättyvää määräaikaa, voivat olla ratkaisevia siinä, sulautuuko yksi vanhimmista Yhdysvaltain vuodevaatteiden valmistuksen nimistä globaaliin patjakonserniin vai pysyykö itsenäisenä kasvavan yritysostokiinnostuksen keskellä.