Aresin osakkeet kasvavat, kun yritys voittaa SandP 500 -paikan: kaikki mitä sinun tarvitsee tietää osakkeesta

Ares Managementin osake nousi nopeasti ennen tiistain avautumista, nousten noin 8 % sen jälkeen, kun sijoitusyhtiö varmisti pitkään odotetun pääsyn SandP 500 -indeksiin.

Yritys korvaa Kellanovan, välipalajätin, jonka brändeihin kuuluvat Pringles, Cheez-It ja Pop-Tarts.

Kellanova on määrä siirtyä yksityiselle Mars Inc.:lle, ja kaupan odotetaan päättyvän pian.

Noin 54 miljardin dollarin markkina-arvollaan Ares on ollut yksi suurimmista yhdysvaltalaisista yrityksistä, joita ei ole sisällytetty blue-chip -vertailuindeksiin.

Osake nähtiin laajalti yhtenä ykkösehdokkaana indeksin neljännesvuosittaisessa uudelleentasapainotuksessa viime viikolla, jolloin Carvana, CRH ja Comfort Systems USA valittiin sen sijaan.

Tämä sivuuttaminen painoi sijoittajien mielialaa, mutta maanantain ilmoitus on elvyttänyt osakkeet vaikean vuoden jälkeen.

Pitkään odotettu piristysruiske heikon vuoden jälkeen

Tiistain istuntoon mentäessä Aresin osakkeet olivat laskeneet 8 % vuoden aikana, mikä jäi heikosti laajempaa markkinaa ja keskeisiä kilpailijoita.

Yritystä ovat painaneet huolet yksityisen luottosektorin ympärillä, joka on kasvanut nopeasti, mutta on nyt tiukemman tarkastelun kohteena.

Suuremmat kilpailijat, kuten Blackstone ja KKR, ovat myös kärsineet, ja molemmat osakkeet laskivat noin 12 % vuonna 2025.

Yrityksen osallistuminen SandP 500 -listalle odotetaan tuovan lisäpotkua, kun indeksiseurantarahastot ja institutionaaliset sijoittajat säätävät omistuksiaan.

Ares liittyy indeksiin ennen markkinoiden avautumista 11. joulukuuta.

Sen lisääminen merkitsee myös kilpailuvoittoa Marvell Technologya vastaan, puolijohdeyhtiöstä, jonka 78 miljardin dollarin markkina-arvo teki siitä suurimman ehdokkaan, jota ei tällä hetkellä ole mukana.

Vertiv Holdings ja kryptovaluuttapainotteinen Strategy jäivät myös ulkopuolelle, vaikka analyytikot ovat keskustelleet siitä, täyttääkö Strategy mukaan sen rajallisen toimintansa vuoksi.

Stressin merkkejä taloudellisessa suorituskyvyssä

Tiistain osakekasvusta huolimatta Aresin taloudellinen profiili esittää ristiriitaisen kuvan.

Liikevaihdon kasvu on ollut negatiivista viimeisen kolmen vuoden aikana, pudonnut 5,7 %, kun taas bruttomarginaali 54,74 % on ollut tasaisessa pitkän aikavälin laskussa.

Kannattavuus pysyy kohtuullisena, 17,08 % käyttökate ja 12,15 % nettokate, kun taas yrityksen 43,1 % EBITDA-marginaali korostaa vahvaa operatiivista tehokkuutta.

Kuitenkin tuloskasvu on laskenut lähes 30 % samana ajanjaksona.

Tase näyttää myös painepisteet.

Aresin velka-pääomasuhde on koholla 2,84:ssä, mikä heijastaa vahvaa riippuvuutta vivudesta.

Likviditeetti vaikuttaa riittävältä 1,54 nykyisen ja pikan suhteen perusteella, mutta vain 1,1 korkokattavuussuhde viittaa mahdollisiin vaikeuksiin rahoituskustannusten kattamisessa.

Analyytikot ovat nostaneet esiin useita varoitusmerkkejä.

Yrityksen Altmanin Z-piste 1,74 asettaa sen hätäalueelle, kun taas Beneishin M-piste 0,59 vihjaa mahdollisesta tulosmanipulaatioriskistä.

Myös sisäpiirimyynti on ollut merkittävää, sillä viimeisen kolmen kuukauden aikana on kirjattu kuusi myyntiä.

Arvostus pysyy jyrkkänä. Ares käy kauppaa yli 70:n hinta-voittosuhteella, mikä on selvästi alan historiallisten keskiarvojen yläpuolella.

Sen hinta/myynti- ja kirjanpitosuhteet, vastaavasti 6,54 ja 12,01, ovat myös korkealla tasolla.

Yksityisen luoton altistus on edelleen keskeinen riski

Aresin varallisuus on tiiviisti sidoksissa yksityiseen luottoon, joka muodostaa noin kaksi kolmasosaa sen hallinnoidusta 390 miljardin dollarin varoista.

Blackstonessa osuus on lähempänä kolmasosaa, kun taas KKR:n osuus on alle puolet.

Ala on kasvanut nopeasti viime vuosina, herättäen varakkaiden sijoittajien kiinnostuksen ja hyötyen perinteisten joukkovelkakirjamarkkinoiden alhaisista tuotoista.

Politiikkatoimet ovat myös avanneet uusia polkuja. Aiemmin tänä vuonna Trumpin hallinto edisti pyrkimyksiä sallia yksityiset varat 401(k)-eläketileillä, mikä saattaa avata laajan määrän uutta pääomaa.

Mutta merkkejä jännityksestä on ilmennyt.

First Brandsin ja Tricolor Holdingsin konkurssit herättivät huolta kasvavista maksuhäiriöistä, vaikka ongelmat olivat käyttäneet perinteistä pankkivelkaa.

Blue Owl, toinen merkittävä yksityisen luoton toimija, joutui äskettäin luopumaan kahden liiketoiminnan kehitysyhtiönsä fuusiosta sijoittajien vastustuksen vuoksi.

Sijoittajien on oltava tietoisia taloudellisista haasteista ennen osakkeen harkitsemista

Aresin toimitusjohtaja Michael Arougheti on pyrkinyt rauhoittelemaan sijoittajia, väittäen, että yritys on asemoitunut hyötymään luottolaskusta.

Yhtiön marraskuun tulospuhelussa hän kertoi, että Ares on perinteisesti selvinnyt vahvempana markkinapaineen jaksoista, mukaan lukien vuoden 2008 finanssikriisi ja Covid-ajan häiriöt.

Analyytikot pysyvät laajasti rakentavina.

Noin 65 % osakkeen ostajista suosittelee ostamista, keskimääräisellä tavoitteella noin 185 dollaria.

GuruFocusin analyytikot varoittivat, että yrityksen taloudelliset haasteet vaativat edelleen tarkkaa seurantaa, vaikka SandP 500:n mukaan ottaminen merkitsee merkittävää virstanpylvästä.

Tiistain nousu asettaa Aresin kuroamaan pois vuoden tappiot, mutta sijoittajat näyttävät olevan tietoisia siitä, että yhtiön uusi markkinatilanne tulee aikana, jolloin epävarmuus kasvaa sektorilla, joka tukee sen kasvua.