Oracle-osakkeen arvo on edelleen paineen alla, mutta tämä analyytikko näkee osakkeen nousevan noin 100 %

Oracle-osakkeet joutuivat uudelleen paineen alle maanantaina, mikä jatkoi rankkaa myyntiaaltoa, joka on painanut osaketta raskaasti useiden viikkojen ajan.

Pilvilaskentajätti on menettänyt yli 15 % viimeisen viiden päivän aikana, marraskuun jyrkän 23,1 %:n laskun jälkeen, joka pyyhki pois sen menestyksekkään syyskuun tulosraportin aiheuttamat nousut.

Osakkeen lasku heijastaa jyrkkää mielialan kääntymistä sen jälkeen, kun Oracle yllätti sijoittajat aiemmin tänä vuonna paljastamalla, että sen kokonaismäärä oli nelinkertaistunut 455 miljardiin dollariin.

Tuo luku johtui pitkälti raportoidusta 300 miljardin dollarin pilvilaskentasopimuksesta OpenAI:n kanssa, joka aluksi nosti osakkeita jyrkästi, kun sijoittajat keskittyivät pitkän aikavälin tulomahdollisuuksiin.

Oracle-osake pysyy edelleen paineen alla

Syyskuun julkistuksen jälkeinen optimismi on sittemmin hiipunut.

Sijoittajat ovat yhä varovaisempia Oracle–OpenAI-kumppanuuden rakenteen ja kestävyyden suhteen sekä tekoälyn investointisyklin laajemman kestävyyden suhteen.

Huoli Oraclen kasvavista velkatasoista ja sen aggressiivisista pääomamenosuunnitelmista on myös kasvanut.

Nämä huolet ovat levinneet luottomarkkinoille. Oraclen yrityslainat ovat joutuneet tarkastelun kohteeksi, kun Wall Street etsii mahdollisia murtumalinjoja tekoälyn buumissa.

JPMorgan Chase and Co:n luottoanalyytikko Erica Spear sanoi, että paine Oraclen joukkovelkakirjoihin todennäköisesti jatkuu myös uuteen vuoteen asti, Bloombergin raportin mukaan.

Oraclen osake koki viime viikolla jyrkimmän laskunsa lähes 11 kuukauteen, kun taas yhtiön luottoriskin mittari nousi uudelle 16 vuoden huipulle.

Liikkeet seurasivat tulosta, joka osoitti Oraclen jäävän analyytikkojen pilviliikevaihto-arvioista jälkeen, samalla kun se nosti vuosittaista investointitavoitettaan 15 miljardilla dollarilla ja yli kaksinkertaisti tulevat vuokrasopimukset.

Luottoanalyytikot pysyvät varovaisina

Vaikka tulosraportti oli pääosin odotusten mukainen ja vahvisti, että kysyntä ja ruuhka jatkavat kasvuaan, Spear kuvaili tuloksia luoton kannalta heikoiksi.

"Vaikka painetussa ei välttämättä ollut odottamattomia tai räikeitä varoitusmerkkejä, kokonaisuutena tulokset ja kommentointi eivät ylittäneet rimaa, joka olisi riittänyt lisäämään mukavuutta krediittitarinan kanssa", Spear kirjoitti.

"Yhdistelmä maltillista liikevaihdon epäonnistumista, selvästi korkeampaa FY26 investointipääomaa ja yhä kehittyvää tekoälyyksikkötaloutta tekee tästä 'näytä minulle tarinan'."

Hän lisäsi, että sijoittajien turhautuminen johtuu johdon jatkuvasta painotuksesta velkarahoitukseen.

"Sijoittajien haasteena on juuri se: johto jatkaa rahoituksen kehystämistä lähes yksinomaan velan kautta, mikä ei ole yllättävää, mutta turhauttavaa ottaen huomioon näiden sijoitusten aikataulun ja katon laajalti tuntematon", Spear kirjoitti.

Oraclen tulospuhelussa toimitusjohtaja Clay Magouyrk totesi, että yhtiö on edelleen sitoutunut säilyttämään sijoitusluokituksen luottoluokituksensa.

Hän lisäsi, että Oracle ei todennäköisesti lainaa yli 100 miljardia dollaria, jonka jotkut analyytikot ovat ennustaneet.

Jotkut Wall Streetin analyytikot ovat edelleen optimistisia Oracle-osakkeen suhteen

Myynnistä huolimatta jotkut analyytikot pysyvät rakentavina. Mizuho toisti Oraclen Outperform -arvion 400 dollarin hintatavoitteella maanantaina julkaistussa tutkimusmuistiossa.

Yritys korosti Oraclen selvennystä tekoälyinfrastruktuurin rahoitusstrategiasta, mukaan lukien potentiaaliset asiakkaalle tuo oma-siru -järjestelyt, toimittajarahoitus ja GPU-vuokrausrakenteet, jotka voisivat vähentää alkuinvestointeja ja paremmin sovittaa kulut tulonhankintaan.

Mizuho totesi myös, että Oracle käsitteli nimenomaisesti huolia mahdollisesta 100 miljardin dollarin velkavaatimuksesta ja vahvisti sitoutumisensa sijoituskelpoisen taseen ylläpitämiseen.

Teknologiayritys kiisti lisäksi Bloombergin raportin, joka olisi viivästynyt datakeskuskapasiteetin toimittamisessa OpenAI:lle, ja totesi, että kaikki virstanpylväät pysyvät aikataulussa.

Vaikka Mizuho jätti vuoden 2026 talousarvionsa ennallaan, se nosti ennusteita tilikaudelle 2027, väittäen, että Oraclen arvostus — noin 26-kertainen seuraavan kahdentoista kuukauden tulos ja yhdeksänkertainen vuoden 2030 tulokseen — edustaa houkuttelevaa lähtökohtaa lisääntyneen volatiliteetin keskellä.