Yhdysvaltain osakkeet avautuvat miinuksella vuoden viimeisenä kaupankäyntipäivänä: Nasdaq laski 0,2 %

Yhdysvaltain osakkeet olivat keskiviikkona miinuksella, kun Wall Street valmistautui päättämään osakkeille menestyksekkään vuoden, ja sijoittajat osoittivat rajallista riskihalukkuutta useiden lievien laskukausien jälkeen.

Kolme laajaa indeksiä laskivat noin 0,2 %

Viimeaikaisesta pehmeydestä huolimatta vuoden 2025 laajempi kuva pysyy vahvasti myönteisenä.

SandP 500 on matkalla päättämään vuoden noin 17 % nousussa, mikä merkitsee kolmatta peräkkäistä kaksinumeroista nousuvuotta.

Nasdaq Composite, joka perustuu jatkuvaan tekoälyinnostukseen, on kehittynyt noin 21 % vuoden aikana.

Dow Jones Industrial Average on noussut noin 13 %, jääden hieman jälkeen kilpailijoistaan suhteellisen rajallisella altistumisella suurille teknologiaosakkeille.

Terävä toipuminen kevään myllerryksen jälkeen

Tämän vuoden nousut merkitsevät silmiinpistävää käännettä huhtikuun alun myllerryksestä, jolloin markkinat järkyttyivät presidentti Donald Trumpin laajasta tullijulkistuksesta.

Alimmillaan SandP 500 oli pudonnut lähes 19 % helmikuun huipultaan ja putosi hetkellisesti alle 5 000 pisteen rajalle ensimmäistä kertaa sitten huhtikuun 2024, mikä asetti sen karhumarkkinoiden partaalle.

Vaikka osakkeet ovat sittemmin kokeneet vahvan elpymisen, viimeaikainen taantuminen on herättänyt huomiota, koska se osuu yhteen osakkeiden tyypillisesti vahvimmista kausikausista.

Vuoden viimeiset viisi kaupankäyntipäivää ja uuden vuoden kaksi ensimmäistä sessiota — joita usein kutsutaan "Joulupukin nousuksi" — ovat historiallisesti antaneet osakkeille myöhäisvuoden piristystä.

Tuon tutun noston puuttuminen tähän mennessä on saanut jotkut sijoittajat varovaisiksi.

Tekoäly on edelleen keskeinen

Tekoäly on ollut markkinakehityksen määrittävä voima viimeiset kolme vuotta.

Vuonna 2023 SandP 500 nousi 24 % ChatGPT:n julkaisun jälkeen edellisenä vuonna, mikä herätti voimakkaan sijoittajien kiinnostuksen yrityksiin, jotka pyrkivät hyötymään teknologisesta muutoksesta, jota verrataan internetin alkuvaiheisiin.

Tämä vauhti jatkui vuonna 2024, kun indeksi nousi vielä 23 %.

Vuonna 2025 tekoälyn ohjaama ralli kuitenkin osoitti murtumisen merkkejä. Niin sanottujen "Magnificent Seven" -teknologiaosakkeiden suorituskyky erosi jyrkästi, ja nousut laajenivat muilla sektoreilla.

Alphabet nousi megapääyhtiöiden joukossa erottuvaksi, nousten yli 65 % vuoden alusta, kun sijoittajat yhä enemmän uskovat, että hakujätti voisi saada etulyöntiaseman kilpailijoihin kuten OpenAI:hin.

Sen sijaan Amazon jäi jälkeen, ja osakkeet nousivat noin 6 % samana ajanjaksona.

Työmarkkinat viestivät vakaudesta

Tuoreet työmarkkinatiedot, jotka julkaistiin keskiviikkona, vahvistivat taloudellisen kestävyyden narratiivia.

Yhdysvaltojen alkuperäiset työttömyyshakemukset laskivat 199 000:een viikolla, joka päättyi 27. joulukuuta, jyrkästi laskua edellisen viikon tarkistetusta luvusta, joka oli 215 000.

Lasku oli alhaisin taso useisiin viikkoihin ja jäi selvästi alle 220 000 askeleen rajan, joka usein liitetään vakaisiin työmarkkinaolosuhteisiin.

Korvausvaatimusten neljän viikon liukuva keskiarvo nousi hieman 218 750:een, mikä heijastaa maltillista viikoittaista volatiliteettia, joka on tyypillistä juhlakaudelle. Jatkuvat korvaushakemukset olivat noin 1,86 miljoonaa, mikä osoittaa, että lyhytaikainen työttömyys pysyy vakaana.

Vaikka kausittaiset vääristymät vaikeuttavat vuoden lopun tietojen tulkintaa, työttömyyshakemusten jatkuva heikkous viittaa siihen, että työnantajat ovat edelleen haluttomia leikkaamaan palkkaa, vaikka rekrytointivauhti on laantunut.

Kun markkinat lähestyvät vuoden viimeisiä lukukausia, työmarkkinoiden kestävyys tarjoaa edelleen tukevan taustan osakkeille, vaikka sijoittajat punnitsevat venyneitä arvostusmääriä ja muuttuvaa johtajuutta nousussa.