WBD:n puheenjohtaja sanoo olevansa 'erittäin avoin kaupalle Paramountin kanssa'

Warner Bros. Discovery Inc (NASDAQ: WBD) on jälleen kieltäytynyt Paramount Skydancen (NASDAQ: PSKY) yritysostosta – se on ollut kolmas yritys viime kuukausina.

Mutta yhtiön puheenjohtaja Samuel Di Piazza Jr. korostaa, ettei hylkäystä pidä erehtyä pitämään vihamielisyytenä.

Puhuessaan tänä aamuna CNBC:lle Di Piazza sanoi, että kehittyvä narratiivi siitä, että WBD ei vain pidä Paramountista, on "ei mitään kauempana totuudesta."

Itse asiassa massamedia- ja viihdekonserni pysyy "hyvin avoimena kaupalle Paramountin kanssa", kunhan se tuo pöydälle jotain, joka on selvästi Netflixin tarjontaa parempi.

Vaikka PSKY on jo alkanut ottaa pieniä askelia kohti sitä, se ei ole vielä aivan siellä – Di Piazza lisäsi.

Kuinka Paramount on parantanut WBD:n tarjontaansa

Puheenjohtaja Di Piazzan mukaan Paramount on saavuttanut merkittävää edistystä pyrkimyksissään.

Hän viittasi Larry Ellisonin henkilökohtaiseen rahoitustakuuseen "merkittävänä muutoksena tehtävissä" – totesi, että tämä (rahoituksen varmuus) oli yksi hallituksen vaatimuksista.

Ellisonin osallistuminen lisäsi ehdotukseen uskottavuutta ja vakautta, mikä osoittaa, että PSKY on valmis tarttumaan Warner Bros. Discoveryn huoliin suoraan.

Lisäksi Paramount on nostanut ehdotettua purkumaksua 5,8 miljardiin dollariin, mikä heijastaa luottamusta sen kykyyn saada sääntelyhyväksyntä WBD-sopimukselle.

Silti se ei ole vielä parempi ostotarjous sijoittajillemme kuin Netflixin, Di Piazza totesi.

Mitä WBD tarvitsee Paramountilta

Rahoitustakuuiden lisäksi Di Piazza teki selväksi, että Paramountin on makeutettava sopimusta – ja vieläpä "merkittävästi" – voittaakseen WBD:n nykyiset sitoumukset.

Näihin kuuluu 2,8 miljardin dollarin eromaksu – sakko, jonka Warner Bros. Discovery olisi Netflixille velkaa, jos se vetäytyisi sopimuksestaan suoratoistojätin kanssa.

"Suurimmassa osassa tapauksia, kun ylitarjoaja tulee sisään, he maksavat sen taukomaksun. Heidän täytyy laittaa pöydälle jotain kiinnostavaa ja parempaa."

Yksinkertaisesti sanottuna Paramountin ei tarvitse vain vastata Netflixin tarjoukseen; Sen täytyy olla valmis kantamaan myös sopimuksen purkamisen kustannukset, mikä tarkoittaa, että sen täytyy laittaa enemmän rahaa pöydälle.

Ilman tätä WBD:n hallitus näkee vähän tai ei lainkaan kannustimia kääntyä pois nykyiseltä polultaan.

Netflix saattaa olla turvallisempi, mutta Paramountilla on silti polku

Jaksossa "Squawk Box" puheenjohtaja Di Piazza korosti, että Netflix on sääntelyn kannalta turvallisempi vaihtoehto – mutta hän ei sulkenut pois Paramountin mahdollisuuksia.

Hänen mukaansa molemmilla sopimuksilla on toimiva sääntelypolku, ja yhtiön hallitus on nimenomaisesti kertonut PSKY:lle, mitä sen tulee tehdä parantaakseen mahdollisuuksiaan.

Muutoin "emme voi tehdä heidän diiliään heidän puolestaan", hän kertoi CNBC:lle.

Kaiken kaikkiaan Di Piazzan kommentit vahvistavat, ettei Warner Bros. Discovery ole hylännyt Paramountia ostajana.

Se on vain vaikeasti tavoitettavan esittämistä. PSKY – jos olisi valmis nostamaan tarjoustaan – voisi silti kirjoittaa lopun uudelleen.