Hoikempia matkustajia, suuremmat katteet: Miksi analyytikot näkevät painonpudotuslääkkeiden kasvattavan Yhdysvaltain lentoyhtiöiden tuloja

Kun painonpudotuslääkkeet ruokkivat dramaattista muutosta amerikkalaisessa vyötärössä, Wall Street tähtää yllättävään hyötyjään: lentoyhtiöalaan.

Jefferiesin analyytikot ehdottavat, että lihavuuslääkkeiden laaja käyttöönotto voisi johtaa merkittäviin polttoainesäästöihin lentoyhtiöille, kun kevyemmät matkustajat vähentävät lentokoneen kokonaispainoa ja parantavat polttoainetehokkuutta.

Koska polttoaine on yksi lentoyhtiöiden suurimmista kustannuksista, jopa maltilliset painonvähennykset voivat tuoda huomattavan nousun voittoihin.

"Kapeampi yhteiskunta = alhaisempi polttoaineenkulutus. Lentoyhtiöillä on ollut historiaa olla valppaina lentokoneiden painonsäästöjen suhteen, oliivien (tietenkin kuoppamattomat) paperivarastoon," Wall Streetin yritys totesi asiakkaille osoitetussa viestissä.

Polttoainesäästöt voivat kasvaa nopeasti, mikä johtaa EPS:n nousuun

Kun painonpudotuslääkkeet tulevat helpommin saataville ja lihavuusluvut alkavat laskea, Jefferies sanoi, että suuret yhdysvaltalaiset lentoyhtiöt, kuten American Airlines, Delta Air Lines, United Airlines ja Southwest Airlines, voisivat hyötyä suhteettoman paljon.

Välittäjä arvioi, että 10 %:n vähennys keskimääräisessä matkustajapainossa voisi johtaa noin 2 %:n vähenemiseen lentokoneen kokonaispainossa.

Tämä puolestaan voisi alentaa polttoainekustannuksia jopa 1,5 % ja nostaa osakekohtaista tulosta jopa 4 % koko konsernissa.

Neljän lentoyhtiön odotetaan yhdessä polttavan tänä vuonna noin 16 miljardia gallonaa polttoainetta, keskimääräisellä hinnalla 2,41 dollaria gallonalta.

Tämä vastaa lähes 39 miljardin dollarin yhteenlaskettua polttoainelaskua, mikä vastaa noin 19 % kokonaiskuluista, Jefferiesin mukaan.

Tämän perusteella Jefferies ennustaa mahdollisia EPS-kasvuja noin 2,8 % Deltalle, 3,5 % Unitedille, 4,2 % Southwestille ja jopa 11,7 % Americanille, jolla on suurempi operatiivinen vipuvaikutus polttoainekustannuksiin.

Miksi paino on niin tärkeä

Lentokoneen paino on yksi tärkeimmistä polttoainetehokkuuden tekijöistä, ja valmistajat kuten Boeing korostavat tätä usein esiin.

Kun lentokone toimitetaan, sillä on kiinteä tyhjäpaino, ja jäljelle jäävä lähtöpaino on jaettu polttoaineen, matkustajien, matkatavaroiden ja rahtien kesken.

Jefferies mainitsi Boeing 737 Max 8:n esimerkkinä.

Koneen toimintapaino on noin 99 000 paunaa, kapasiteetti noin 46 000 paunaa polttoainetta ja noin 36 000 paunaa hyötykuormaa.

Tyypillisessä kaksiluokkaisessa kokoonpanossa, jossa matkustajia on 178 ja keskimäärin 180 paunaa kukin, matkustajat muodostavat noin 32 000 paunaa.

10 %:n lasku matkustajien keskipainossa vähentäisi tätä lukua noin 3 200 paunalla eli noin 2 % maksimilähtöpainosta.

Vuosittaiset polttoainesäästöt voivat olla merkittäviä, jos lennot jakautuvat tuhansiin lentoihin.

Lentoyhtiöt ovat pitkään pakkomielteisiä painosta

Alan pakkomielle painoon on hyvin dokumentoitu.

Vuonna 2018 United Airlines vaihtoi lentolehden kevyempään paperiin, leikkasi noin unssin per kappale.

Jefferies kertoi, että siirron odotetaan säästävän noin 170 000 gallonaa polttoainetta vuodessa, mikä oli tuolloin lähes 290 000 dollaria.

Nyt analyytikot väittävät, että lääkkeiden ajamat rakenteelliset muutokset voivat varjostaa tällaiset asteittaiset toimenpiteet.

GLP-1-lääkkeet laajentavat potentiaalista vaikutusta

Taustalla on maailmanlaajuisen painonpudotuslääkemarkkinoiden nopea kasvu.

Tämän kuun alussa Novo Nordisk lanseerasi Yhdysvalloissa ensimmäisen GLP-1-lihavuushoitonsa pilleriversion edullisemmin kuin injektoitavat vaihtoehdot.

Eli Lillyn vastaava pilleri odotetaan saavan Yhdysvaltojen hyväksynnän muutaman kuukauden sisällä.

Poistamalla injektioiden tarve odotetaan laajalti houkuttelevan ensikertalaisia käyttäjiä ja nopeuttavan käyttöönottoa.

McKinseyn mukaan lähes joka kolmas yhdysvaltalainen aikuinen, eli noin 100 miljoonaa ihmistä, täyttää lihavuuden kliinisen määritelmän, samoin kuin noin 900 miljoonaa ihmistä maailmanlaajuisesti.

Morgan Stanley arvioi, että noin 11 % maailman 1,3 miljardista oikeutetusta väestöstä saattaa lopulta käyttää lihavuuslääkkeitä.

Pankki ennustaa, että markkina voisi saavuttaa 150 miljardia dollaria vuoteen 2035 mennessä, kun se oli 15 miljardia vuonna 2024, mikä viittaa siihen, että jälkivaikutukset voivat ulottua terveydenhuollon ulkopuolelle.