Japanin joukkovelkakirjojen tuotot nousevat voimakkaasti, kun ruokaveronalennus nostaa osakkeita ennen ennenaikaisia vaaleja

Japanin rahoitusmarkkinat reagoivat nopeasti kasvaviin spekulaatioihin merkittävästä veromuutoksesta ennen odotettuja ennenaikaisia vaaleja. Samaan aikaan kun valtion joukkovelkakirjojen tuotot nousevat taloushuolien vuoksi, sijoittajat suuntaavat ruokaan liittyviin osakkeisiin.

Odotettu toimenpide elintarvikkeiden myyntiveron alentamiseksi tai jopa poistamiseksi on lisännyt kulutustarvikkeiden kasvua, raportoi Bloomberg, mutta se herättää huolta velkamarkkinoilla, jotka ovat jo valmiiksi varuillaan maan menotasojen suhteen.

Ruokavarastot nousevat veronalennustoiveiden myötä

Japanin elintarviketeollisuuden osakkeet nousivat sen jälkeen, kun raportit viittasivat mahdolliseen kahden vuoden verovapautukseen elintarvikkeille ja juomille. Yamazaki Baking Co. nousi jopa 7,4 %, kun taas Topix Foods -indeksi nousi 2,2 % päivän huippuun.

Laajempi markkinakehitys oli heikompi, mutta elintarvikesektori suoriutui paremmin, kun odotukset siitä, että verokevennykset tukisivat suoraan kulutusta.

Veronalennuksen odotetaan alkavan jo tammikuussa, japanilaisen uutistoimisto Kyodon mukaan.

Pääministeri Minoru Kihara vahvisti, että hallitseva liberaalidemokraattinen puolue arvioi suunnitelmaa.

Ehdotus tukee kampanjastrategioita, kun sekä hallitsevat että oppositiopuolueet valmistautuvat kansalliseen äänestykseen, mahdollisesti 8. helmikuuta.

Joukkovelkakirjamarkkinat reagoivat finanssipoliittisiin huoliin

Vaikka tiettyjen sektoreiden osakkeet nousivat, valtion joukkovelkakirjat laskivat jyrkästi.

10- ja 20-vuotistuotot nousivat noin 10 korkopistettä, saavuttaen tasot, joita viimeksi nähtiin vuonna 1999. Samaan aikaan 30- ja 40-vuotisten korkojen kerot nousivat noin 15 korkopistettä, mikä nosti ne ennätyskorkeisiin lukemiin liikkeeseenlaskujen jälkeen.

Tämä muutos korostaa kasvavia epäilyksiä Japanin talouskurinalaisuutta kohtaan.

Markkinaosapuolet ovat huolissaan siitä, että kulutusveron leikkaukset kasvattaisivat budjettialijäämää.

Hallitus kohtaa jo raskaan velkataakan, ja verotulojen menetys voi johtaa joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskun lisääntymiseen.

Jos leikkaus etenee, ennustetaan vuosittaista vajausta 5 biljoonan jenin eli 31,7 miljardin dollarin arvoiseksi.

Oppositio esittelee vaihtoehtoisen rahoituksen

Centrist Reform Alliance, vastaperustettu oppositioryhmä, on ehdottanut veronnalennuksen rahoittamista valtion hallinnoiman rahaston kautta.

Tämän aloitteen tavoitteena on tehdä ruokaveron alennuksesta sijoittajille houkuttelevampi tarjoamalla vaihtoehto suoralle kulutukselle.

Suunnitelman yksityiskohdat ovat kuitenkin rajalliset, ja markkinoiden reaktio on ollut varovainen.

Kun molemmat suuret poliittiset blokit tukevat välttämättömien tavaroiden verojen alentamista, huomio on kiinnittynyt siihen, miten toimenpide rahoitetaan.

Sijoittajat valmistautuvat lisääntyneeseen paineeseen joukkovelkakirjojen hinnoissa, jos hallitus ei esittele uskottavia taloudellisia turvatoimia.

Valuutta pysyy vakaana ristiriitaisista signaaleista huolimatta

Japanin jeni koki lievää nousua sen jälkeen, kun Yhdysvaltain dollari heikkeni vastauksena maailmanlaajuisiin geopoliittisiin jännitteisiin.

Presidentti Trumpin tulliuhkaukset Eurooppaa kohtaan, jotka liittyivät muihin neuvotteluihin, vaikuttivat hetkellisesti valuuttamarkkinoihin.

Kuitenkin jenin yleinen reaktio Japanin kotimaan politiikan kehityksiin on edelleen vaisu.

Asiantuntijat ehdottavat, että jatkuvat huolet Japanin velka- ja verotulojen puutteesta pitävät valuutan kurissa.