Bitcoin pysähtyy lähellä 90 000 dollaria, kun pörssien sisäänvirtaukset kasvavat ja ketjun sisäiset tappiot palaavat

Bitcoinin eteneminen kohti 90 000 dollaria pysähtyi, kun kolikoiden aalto virtasi pörsseihin, ja ketjun sisäiset tiedot osoittivat, että haltijat joutuivat nettorealistoituihin tappioihin ensimmäistä kertaa sitten lokakuun 2023.

Samaan aikaan spot-markkinasignaalit ovat kirkastuneet, luoden ristiriitaisen tilanteen, jossa kasvava tarjonta vastaa alustavaa kysyntää, useiden analytiikkayritysten mukaan.

20.–21. tammikuuta yli 17 000 BTC:tä siirtyi pörsseihin, kun taas keskeiset kannattavuusmittarit laskivat alle kannattavuuden.

Kuitenkin spot-ostovoima suurilla markkinapaikoilla on kiihtynyt, mikä viittaa vakautumiseen, vaikka nousut kohtaavat vastustusta.

Pörssien sisääntulot testaavat 89 000–90 000 dollarin vastustusta

Bitcoin-tutkija Axel Adler Jr. totesi, että pörssin sisäänvirtaukset olivat yli 17 000 BTC:tä 20.–21. tammikuuta, mukaan lukien 9 867 BTC 20. tammikuuta ja 6 786 BTC 21. tammikuuta.

Tämä eroaa jyrkästi tammikuun keskimääräisestä päivittäisestä nettovirta-alueesta, joka on –2 000–+2 000 BTC.

Vaikka nettovirrat ovat sittemmin normalisoituneet +296 BTC:hen, kertyneet sisäänvirtaukset luovat tarjonnan ylijäänteen nykyisille tasoille, tehden 89 000–90 000 dollarin vyöhykkeestä keskeisen vastustustestin.

Viimeaikaisten ostajien kannattavuuden laskut

Lyhytaikainen haltijan SOPR, joka mittaa, myyvätkö viimeaikaiset ostajat voitolla tai tappiolla, putosi alle 1,0 kannattavuusrajan alapuolelle.

Seitsemän päivän SMA on 0,996, ja viimeisimmässä hintapohjassa lähellä 87 500 dollaria SOPR laski 0,965:een, mikä tarkoittaa keskimäärin 3,5 % tappiota lyhytaikaisille haltijoille.

Spot-kysyntä paranee, mutta pysyy kevyenä

Glassnoden data viittaa paranevaan spot-ympäristöön.

Binance ja kokonaispörssin kumulatiivinen volyymidelta (CVD) ovat muuttuneet osto-dominoiviksi, kun taas myyntipaine Coinbaseen on hellittänyt.

Kuitenkin yleiskustannusten tarjonnan lasku ei ole vielä täyttänyt tarpeeksi vahvaa kysyntää. Kokonaisspot-CVD:t saavuttivat korkeimmat tasot, jotka nähtiin viimeksi huhtikuussa 2025, ajanjaksolla, joka edelsi levinnöksen laajentumista, mutta nykyiset sisäänvirtaukset ovat edelleen riittämättömiä pakottamaan läpimurtoa.

Haltijat siirtyvät nettotappioihin

CryptoQuantin tiedot osoittavat, että Bitcoinin haltijat ovat siirtyneet nettorealisoituneen tappion vaiheeseen ensimmäistä kertaa sitten lokakuun 2023.

23. joulukuuta lähtien sijoittajat ovat yhteensä saavuttaneet noin 69 000 BTC:n tappiot, mikä viittaa siirtymään pois voiton ottamisen olosuhteista.

Toteutunut voittomomentum on heikentynyt tasaisesti vuoden 2024 alusta lähtien, ja huippuja on laskettu tammikuussa 2024, joulukuussa 2024, heinäkuussa 2025 ja lokakuussa 2025.

Vuosittaiset realisoidut voitot ovat kutistuneet noin 2,5 miljoonaan BTC:hen lokakuun noin 4,4 miljoonasta BTC:stä, mikä on viimeksi nähty maaliskuussa 2022.

Yritys vetää vertauksia vuosien 2021–2022 siirtymävaiheeseen, jolloin voitot saavuttivat huippunsa ennen kuin kääntyivät negatiiviseksi ennen karhusykliä, ja kuvailee tätä mallia varoittavaksi merkiksi eikä ennusteeksi.

Alisuoriutuminen verrattuna kultaan

CryptoQuant huomauttaa myös, että Bitcoin on edelleen jyrkässä laskutrendissä kultaa vastaan, ja BTC/XAU-suhde jatkaa kuukausien laskua.

Historiallisesti tällaiset vaiheet voivat kestää aikaa kääntyä, mikä viittaa siihen, että pitkäkestoinen suhteellinen heikkous voi jatkua.

Mitä katsoa seuraavaksi

Keskeiset lyhyen aikavälin mittarit ovat, jatkavatko pörssisisääntulot vähenemistään, pystyykö SOPR palauttamaan 1,0:n ja pysyvätkö osto-dominoiset spot-virrat ennallaan.

Myös stablecoin-dynamiikka voi vaikuttaa asiaan: analyytikko Darkfost korosti, että stablecoin Supply Ratio koki syklin jyrkimmän laskun viimeisimmän korjauksen jälkeen, mikä viittaa siihen, että Bitcoinin markkina-arvo laski nopeammin kuin stablecoin-likviditeetin.

Kaiken kaikkiaan data viittaa siihen, että markkina tasapainottaa tarjonnan ylikuormitusta ja heikentyvää voittodynamiikkaa varhaisten spot-vakaamisen merkkien kanssa.

Kunnes ostovarmuus vahvistuu, nousut lähellä $89,000–$90,000 voivat houkutella myyjiä, pitäen volatiliteetin korkealla.