Glencoren 2 miljardin dollarin osinko ja panostus kupariin peittivät tuloksen laskun

Glencore ilmoitti keskiviikkona palauttavansa 2 miljardia dollaria osakkeenomistajille samalla, kun se raportoi vuoden 2025 käyttökatteen lievästä laskusta.

Uutinen seuraa suuremman kilpailijan, Rio Tinton, hiljattaista epäonnistunutta valtausyritystä.

Huolimatta raportoidusta koko vuoden voiton laskusta, Glencoren osakkeet olivat kovassa nousussa keskiviikkona.

Glencoren osake nousi yli 3 % raportin julkaisun jälkeen. 

Nousua vauhdittivat myös yhtiön kunnianhimoiset kuparintuotantotavoitteet ja sitoutuminen pääomanpalautuksiin, mikä onnistui kompensoimaan raportoidun voiton laskun edellisvuoteen verrattuna.

Glencoren osakekurssi on noussut noin 19 % vuoden alusta.

Kirjoitushetkellä osake oli 498,45 GBp (shillinkiä), mikä on 2,6 % enemmän kuin edellinen päätöskurssi. 

Taloudellinen katsaus ja osingonjako

Yhtiö raportoi merkittävästä heikentymisestä taloudellisessa tuloksessa. 

Sveitsiläinen kaivosyhtiö ja hyödykekauppias raportoi oikaistun käyttökatteen (EBITDA) laskeneen 6 % viime vuonna 13,51 miljardiin dollariin. 

Tämä luku kuitenkin ylitti analyytikoiden 13,3 miljardin dollarin konsensusarvion.

Tämä on kolmas peräkkäinen laskuvuosi yhtiölle, mitä edelsi kaksi ennätystulosten vuotta.

”Huolimatta hieman alhaisemmasta oikaistusta käyttökatteesta edellisvuoteen verrattuna, toisen vuosipuoliskon (H2) perusvire oli selvä. Teollisuuden oikaistu EBITDA oli 6,2 miljardia dollaria, mikä oli 65 % korkeampi kuin ensimmäisellä vuosipuoliskolla (H1), kun taas markkinoinnin oikaistu liikevoitto (EBIT) oli 15 % korkeampi”, toimitusjohtaja Gary Nagle sanoi virallisessa tiedotteessa. 

Tuolloin tehtyjen pääoman allokointipäätösten seurauksena konserni osti takaisin omia osakkeitaan 2 miljardilla dollarilla vuoden 2025 aikana.

Helmikuun 13. päivään mennessä näiden takaisinostettujen osakkeiden markkina-arvo oli 3,2 miljardia dollaria.

Vuoden 2026 perusosinko on asetettu tasolle 10 senttiä/osake (noin 1,2 miljardia dollaria) vuoden 2025 kassavirtojen perusteella tiedotteen mukaan.

Tämä summa sisältää kiinteän 1 miljardin dollarin osuuden markkinoinnin kassavirroista ja 0,2 miljardia dollaria teollisuuden oikaistusta vapaasta kassavirrasta.

Kupariin keskittyvä kasvustrategia

Koska kupari on välttämätöntä sähkölle, rakentamiselle ja vihreälle energiasiirtymälle, kaivosyhtiöt kilpailevat aktiivisesti tuotannon lisäämisestä sekä orgaanisen laajentumisen että strategisten yritysostojen kautta. 

Glencoren virallinen tiedote osoitti, että viime vuoden toisen vuosipuoliskon 49 prosentin nousu perusvoitossa johtui metallien hinnannoususta ja parantuneista tuotantomääristä, erityisesti kuparin osalta.

Kuparin vertailuhinnat Lontoon metallipörssissä (LME) nousivat yli 40 % viime vuoden aikana.

Positiivinen markkinatilanne Glencoren osalta johtuu pitkälti sen strategisesta painotuksesta kupariin. 

Yhtiön tavoitteena on olla maailman johtava kuparintuottaja, tavoitteena noin 1,6 miljoonaa tonnia vuosituotantoa vuoteen 2035 mennessä. 

Keskeinen kehitysaskel tässä strategiassa on KCC (Kamoto Copper Company) -maa-alueiden käyttöoikeussopimuksen viimeistely, jolla on potentiaalia lisätä kuparintuotantoa noin 300 000 tonnia vuodessa.

Glencoren kuparipainotteinen kasvustrategia sai selvää vauhtia vuonna 2025, jota luonnehti vankka toiminnallinen suorituskyky ja jatkuva portfolion optimointi. 

Kuten toimitusjohtaja Gary Nagle korosti, tämä merkittävä edistys korostaa yhtiön omistautumista vuoden 2026 tavoitteidensa saavuttamiseen ja kestävän, pitkäaikaisen arvon luomiseen osakkeenomistajilleen.

Vaikka koko vuoden voitot laskivat, vuoden 2025 jälkipuolisko osoitti merkittävää elpymistä ja vauhtia; oikaistu EBITDA kasvoi 49 % ensimmäiseen vuosipuoliskoon verrattuna. 

Toimialan konsolidaatio ja kustannustarkastus

Huolimatta Rio Tinto -kaupan epäonnistumisesta, Nagle vahvisti, että hänen näkemyksensä alan konsolidaatiosta pysyy muuttumattomana. 

Hän on johdonmukaisesti puhunut tämän konsolidaation puolesta keinona houkutella suurempia investointeja ja luoda arvoa alalla.

Naglen kanta toimialan konsolidaation tarpeellisuuteen – jonka hän uskoo rohkaisevan investointeihin ja arvonluontiin – pysyy samana myös Rio Tinto -kaupan kariutumisen jälkeen.

Osakkeenomistajat saavat 2 miljardin dollarin pääomanpalautuksen, mikä vastaa 17 senttiä osakkeelta.

Tämä on hieman vähemmän kuin viime vuoden 18 senttiä osakkeelta. 

Maksu koostuu 10 sentin perusosasta vuoden 2025 kassavirrasta ja 7 sentin lisäosasta, jota tukee Glencoren maatalouskauppias Bungessa olevan omistusosuuden arvonnousu.

Erillisenä toimena Glencore käynnisti teollisuusvarojensa tarkastelun heinäkuussa.

Tämän toimenpiteen tavoitteena on saavuttaa miljardin dollarin kustannussäästöt vuoden 2026 loppuun mennessä, ja se on jo johtanut noin 1 000 työpaikan vähennykseen.

”Keskitymme edelleen vuoden 2026 painopistealueidemme toteuttamiseen, toiminnallisten tavoitteidemme saavuttamiseen sekä orgaanisten tuotannon kasvuvaihtoehtojemme riskien hallintaan ja edistämiseen, tavoitteenamme tukea pitkäaikaista arvonluontia osakkeenomistajille”, hän lisäsi.