Ledn kerää 188 miljoonan dollarin liikkeeseen bitcoin-vakuudellisten lainojen tukemilla bondeilla.

Kryptolainanantaja Ledn on saattanut päätökseen kaupan, joka tuo bitcoin-takaiseen lainoitukseen kuuluvat rakenteelliset joukkovelkakirjat ja kerää $188 miljoonaa ABS-järjestelyn kautta, sidottuna kryptovakuuteen.

Sopimus muuntaa bitcoinin vakuuttamat kuluttajalainat kaupankäyntikelpoisiksi rahoitusinstrumenteiksi, jolloin institutionaaliset sijoittajat pääsevät käsiksi kryptoluotto-altistukseen ilman digitaalisten omaisuuserien suoraa omistamista.

Tämä kehitys heijastaa kasvavaa kiinnostusta yhdistää perinteisiä rahoituskeinot digitaalisten varojen lainoitukseen.

Samaan aikaan se tarjoaa sijoittajille altistumisen bitcoin-linkittyneille luottomarkkinoille säädellyillä bond-rakenteilla, jotka on suunniteltu suojaamaan pääomaa.

\n

Kaupan rakenne

Vakuudelliset arvopaperit perustuvat Ledn:n hallinnoimaan pooliin, joka koostuu yli 5 400 kuluttajalainasta.

Jokainen laina on lainanottajien panttaaman bitcoinin vakuudella; kryptovaluutta toimii takaisinmaksuvakuutena.

Vakuudelliset arvopaperit mahdollistavat lainojen paketoinnin joukkovelkakirjoiksi ja niiden myynnin sijoittajille.

Lainanhakijoilta saaduista maksuista siirretään varat sijoittajille, luoden ennustettavissa olevaa tuottoa lainojen suorituskyvyn perusteella.

Tämä laajentaa kryptolainanantajien rahoituslähteitä, parantaa taseen joustavuutta ja mahdollistaa pääsyn laajemmille pääomamarkkinoille.

Lainoilla on painotettu keskimääräinen korkoprosentti 11,8 %, mikä heijastelee kryptotakaiseen lainoitukseen tyypillisesti liittyvää korkeampaa korkoa digitaalisen omaisuuserän volatiliteetin vuoksi.

\n

Sijoittajien osallistuminen

$188 miljoonan liikkeeseenlasku jaettiin kahteen erään, jolloin sijoittajat voivat valita erilaisia riskitasoja.

Sijoituskelpoisen osuuden hinnoiteltiin 335 perustuspisteen yli vertailukoron, mikä heijastelee sijoittajien kysyntää rakennetulle kryptoluotto-altistukselle määriteltyine vakuussuojausmekanismeineen.

Jefferies toimi ainoana järjestäjänä ja bookrunnerina.

Sen osallistuminen osoittaa, miten vakiintuneet rahoituslaitokset edistävät kryptotakaisten arvopapereiden jakelua laajemmille pääomamarkkinoille.

Muuntaamalla bitcoin-takaisin lainat joukkovelkakirjoiksi Ledn on mahdollistanut sijoittajille epäsuoran altistumisen kryptolainan tuotoille kiinteän korkotuoton tuotteiden kautta.

\n

Riskinsuojaukset

Bitcoinin hinnan volatiliteetti on kryptotakaiseen lainoitukseen liittyen keskeinen huomio.

Bitcoin laski jopa 50 % viimeisten neljän kuukauden aikana, ja painui noin 60 000 dollarin tuntumaan.

Tämän ratkaisemiseksi ABS-rakenne käyttää automatisoituja vakuuksien realisointimekanismeja.

Jos bitcoinin hinnat laskevat ennalta määriteltyjen rajojen alapuolelle, pantatut vakuudet myydään automaattisesti lainojen takaisinmaksun varmistamiseksi ja vakuuspeittoa koskevien sopimusten edellyttämien suhteiden turvaamiseksi.

Tämä auttaa varmistamaan sijoittajamaksujen turvaamisen jopa jyrkissä markkinalaskuissa ja vähentää vakuuksien arvojen laskusta aiheutuvaa riskiä.

\n

Markkinavaikutukset

Tämän liikkeeseenlaskun katsotaan olevan tärkeä askel digitaalisten varojen integroimisessa perinteisiin luottomarkkinoihin.

Vakuudelliset arvopaperit ovat pitkään rahoittaneet asuntolainoja, kuluttajalainoja ja muita luottotuotteita.

Tämän mallin soveltaminen bitcoin-takaisin lainoihin merkitsee uuden vaiheen kryptolainan kehityksessä.

Sopimus tarjoaa kryptolainaajille pääsyn institutionaaliseen pääomaan samalla kun sijoittajille tarjotaan uusia tapoja osallistua digitaalisten varojen markkinoille ilman suoraa bitcoinin omistamista.

Yhteydellä bitcoin-vakuudet velkärakenteisiin Ledn on tuonut kryptolainaannon perinteisiin rahoitusmarkkinoihin.

Tämä laajentaa institutionaalista osallistumista ja parantaa kryptolaina-alustojen rahoituksen diversifiointia maailmanlaajuisesti.