Kokenut sijoittaja Steve Weiss on luopunut positioistaan kahdessa markkinoiden vaikutusvaltaisimmista jättiläisistä: Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) ja Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

Huolimatta siitä, että Amazon aikoo sijoittaa jopa $50 billion OpenAI:hin, Short Hills Capitalin perustaja ja johtava partneri vetäytyy.

Päätös heijastaa harkittua käännöstä pois korkealentoisesta “Mag 7” -momentumista, valiten sen sijaan strategian, joka perustuu pitkäaikaiseen toimitusketjujen dominointiin ja varovaiseen näkemykseen tekoälyn työvoimavaikutuksista.

Miksi Steve Weiss myi Nvidian osakkeet

Kokenut sijoittaja ei nähnyt Nvidian myyntipäätöstä yrityksen epäonnistumisena, vaan sen absoluuttisen dominanssin heikentymisenä.

Keskustellessaan CNBC:n kanssa, Weiss totesi, että tekoälyosake on leijunut noin $190:n tasolla, mikä viittaa lyhyen aikavälin kattoon.

Hän kevensi osuuttaan siruvalmistajassa ensisijaisesti siksi, että “kilpailu tulee kaikilta suunnilta”.

Weiss viittasi erityisesti OpenAI:n ja Amazonin kumppanuuteen sekä Trainium-sirujen nousuun merkkinä siitä, että ala siirtyy kohti erikoistunutta laitteistoa.

”Voit ostaa siruja, jotka on omistettu juuri siihen tarkoitukseen, johon tarvitset niitä”, Weiss selitti, vihjaten, että Nvidian korkean hinnan yleiskäyttöiset GPU:t eivät välttämättä enää ole ainoa vaihtoehto.

Kun jättiläiset kuten Google, Microsoft, Apple ja Meta Platforms kehittävät omaa silikoniaan, se niukkuuslisä, joka kerran ajoi NVDA-osaketta taivaisiin, alkaa haihtua.

Weissin mukaan tekoälysuosikki on jumissa neutraalissa vaihteessa, kun sen laitteistoon liittyvä vallihauta alkaa muistuttaa enemmän siltaa. Wall Streetin analyytikot ovat kuitenkin eri mieltä – heidän keskimääräinen tavoitehintansa ennustaa yli 45%:n nousuvaraa tästä.

Miksi Steve Weiss myi Amazonin osakkeet

Vaikka Amazonin massiivinen sijoitus OpenAI:hin teki otsikoita, Weiss näkee sen kaksiteräisenä: korkeat pääomamenot ja viivästynyt tuotto.

”Halftime Report” -ohjelmassa hän siteerasi toimitusjohtaja Andy Jassyn avoimuutta aikataulusta ja totesi: ”emme tule näkemään tämän rahan tuottoa jopa 24 kuukauteen”.

Pikaisen tehokkuuden etsijälle tämä kahden vuoden odotus on haitta. Kuitenkin hänen provosoivin syynsä Amazon-osakkeista luopumiseen on filosofinen murros suhteessa historiallisiin taloustrendeihin.

Toisin kuin aiemmat teolliset siirtymät, kuten höyrykoneen aikakausi, Steve Weiss pelkää, että tekoäly ei luo uusia työpaikkoja. ”Uskon, että näemme sen sijaan massiivisia työpaikkojen menetyksiä”, hän varoitti.

Hänen mukaansa tekoälyn tuottavuushyödyt ”kohdentuvat paljon enemmän yrityksille” kuin työntekijöille.

Viitaten esimerkkeihin kuten Jack Dorseyn henkilöstövähennykset – Steve Weiss katsoo Amazon-osakkeen tulevaisuutta yhteiskunnallisen ja taloudellisen kitkan linssin läpi, mikä voi vaimentaa kuluttajavetoinen kasvu.

Hänen näkemyksensä AMZN-osakkeesta on myös vastakkainen, kun otetaan huomioon, että konsensusluokitus on ”osta” ja keskimääräinen tavoitehinta on noin $280.