Berkshiren uusi toimitusjohtaja nimesi neljä ikuisosaketta

Berkshire Hathwayn uusi toimitusjohtaja Greg Abel käytti ensimmäistä osakkeenomistajille osoitettua kirjettään tuodakseen esiin pienemmän joukon pitkäaikaisia osakeomistuksia ja korostaakseen käteisen ja yrityskulttuurin kurinalaisuutta yrityksen siirtyessä Warren Buffettin aikakauden yli.

Hänen kirjeensä nosti esiin neljä ”ikuisuusomistusta” samalla kun Bank of America ja Chevron jätettiin mainitsematta — valinta, joka vastaa viimeaikaisia portfolio-liikkeitä ja ennakoi kireämpää, keskittyneempää lähestymistapaa, raportoi Benzinga.

Abel nimeää ydinomistukset, jättää Bank of American ja Chevronin pois

Avauskirjeessään toimitusjohtajana Abel korosti Berkshiren suunnitelmaa noudattaa ”keskitettyä lähestymistapaa” yhtiöihin, joita se aikoo pitää vuosikymmeniä.

Apple, American Express, Coca-Cola ja Moody’s tunnistettiin Benzingan mukaan ”ikuisuusosakkeiksi”.

Bank of Americaa ja Chevrontia ei sisällytetty tuohon ytimeen, vaikka molemmat sijoitukset sijoittuivat Berkshiren suurimpiin markkina-arvoltaan sen vuoden neljännen neljänneksen 13F-ilmoituksessa, Benzinga kertoi.

Salkkuliikkeet vuoden 2025 lopussa tukevat signaalia

Poissulkemiset ovat linjassa vuoden 2025 neljännen neljänneksen toimien kanssa: Berkshire vähensi Bank of America -omistustaan 9 prosentilla ja kasvatti Chevron-positiotaan 7 prosentilla, raportoi Benzinga.

Jaottelu viestii valikoivuudesta pikemminkin kuin blanket-tyyppisestä poistosta, ja se antaa viitteen siitä, miten Abel voi ajan myötä hallita ei-ydinomistuksia.

Käteisvarat, kulttuuri ja palkitseminen post-Buffett-kaudella

Abel vahvisti vastuullisen varainhoidon kulttuuria ja hajautettua autonomiaa.

Hän korosti myös ”linnoituksenomaista” taloudellista vahvuutta: käteisvarat ylittävät nyt $370 billion, raportoi Benzinga.

Johtajavaihdos tapahtuu palkitsemisjärjestelmän uudelleensäädön yhteydessä. Abelin peruspalkka on $25 million, kun taas Buffettin pitkään voimassa ollut palkka oli $100,000, kertoi Benzinga.

Arvostuskonteksti ja energiayhtiön riskit Berkshiressä

Arvostuksen osalta Berkshiren markkina-arvo $1,090B sijaitsee lähellä $1,077B:n osien yhteenlasketun arvostusvälin keskipistettä, mikä tukee pidä-asennetta pitkäaikaisille sijoittajille, arvioi Seeking Alpha.

Operatiivisten liiketoimintojen salkun sisällä Berkshire Hathaway Energy kohtaa paineita maastopalovastuista ja omaisuusmyynneistä johtuen.

Seeking Alphan erittely arvioi, että BHE:n arvo on liikkunut yli $49B:stä noin $45B:hen.

Alisuoriutujat ja mitä seurata seuraavaksi

Abel oli suorasanainen heikommista panostuksista.

Kraft Heinzin sijoitusta kuvailtiin ”pettymykseksi”, ja tuotot olivat ”selvästi riittämättömät”, raportoi Benzinga.

Tulevaisuutta silmällä pitäen sijoittajien tulisi seurata Abelin pääoman allokointipäätöksiä, sillä Berkshiren suorituskyky tulee riippumaan kurinalaisesta sijoitusten käyttöönotosta Buffettin kauden jälkeen, arvioi Seeking Alpha.

Abelin Berkshiressä viestittämä jatkumo korostaa fokusta: pienempi ydinomistusten piiri, erittäin suuri käteispuskur i ja rehelliset arviot jäljessä jääneistä sijoituksista.

Lähitulevaisuuden testi on, miten tuo pelikirja kääntyy vakaaksi pitkäaikaiseksi korkoa korolle -kasvuksi vakuutus-, energia- ja osakesalkkuissa.