Marvell Technology nousi ennusteiden myötä – analyytikot luottavaisia

Marvell Technologyn osakkeet nousivat perjantaiaamun ennakkokaupassa lähes 12 % sen jälkeen, kun puolijohdeyhtiö julkaisi positiivisen pitkän aikavälin näkymän ja luotti jatkuvaan kysyntään tekoälyyn suuntautuville siruille sekä datakeskusverkkojen teknologioille.

Nousu osoittaa, että sijoittajat uskovat suurten pilvipalveluntarjoajien tekoälyinfrastruktuuriin kohdistuvien investointien jatkavan erikoistuneiden puolijohteiden kysyntää, joita tarvitaan edistyksellisten laskentajärjestelmien tukena.

Yhtiö kertoi odottavansa liikevaihtonsa nousevan noin $15 miljardiin tilikaudella 2028, mikä merkitsee lähes 40 %:n kasvua ja on selvästi analyytikoiden konsensusarviota $12,92 miljardia korkeampi, LSEG:n tietojen mukaan.

Marvell nosti myös tilikauden 2027 liikevaihtoennustettaan, ennustaen yli 30 %:n vuotuista kasvua lähes $11 miljardiin.

Toimialan laajuiset tekoälyinvestoinnit luovat vauhtia

Optimistinen ennuste tulee samalla, kun tekoälysiruihin ja niiden tukevan infrastruktuurin investoinnit kiihtyvät puolijohdealalla.

Broadcom, merkittävä räätälöityjen kiihdyttimien ja verkkosiliikon toimittaja, ennusti äskettäin, että tekoälysirujen myynti voisi ylittää $100 miljardia ensi vuonna.

Suuret teknologiayritykset, kuten Alphabet, Meta, Microsoft ja Amazon, odotetaan käyttävän yli $630 miljardia tekoälyinfrastruktuuriin tänä vuonna.

Tällaiset investoinnit ennustetaan lisäävän kysyntää Marvellin räätälöidyille sovelluskohtaisille integrointipiireille (ASIC) sekä suurnopeuksisille liitäntätekniikoille, jotka siirtävät suuria tietomääriä tekoälyprosessorien, muistin ja palvelimien välillä.

"Se kulutus kasvaa yhä voimakkaasti", kertoi presidentti ja COO Chris Koopmans.

Sijoittajien huolet riskin keskittymisestä

Vaikka ennusteet ovat positiivisia, sijoittajat muistuttavat, että Marvell ja muut tekoälysirujen toimittajat ovat vahvasti riippuvaisia suhteellisen pienestä joukosta suuria asiakkaita.

Minkä tahansa päähyperskaalaajien tilausten väheneminen voisi heikentää tulevaa kasvua.

Sijoittajat ovat myös seuranneet tarkasti Marvellin asiakassuhteita huolissaan siitä, että se voisi menettää osaa liiketoiminnastaan Amazonin osalta Taiwanin AIchip Technologiesille ja Microsoftin osalta Broadcomille.

Viimeaikaiset tulokset voivat auttaa lieventämään osaa näistä huolista.

Toimitusjohtaja Matt Murphy sanoi, että pilvipalveluyritysten investointien (capex) vauhti todennäköisesti hidastuu hieman tilikaudella 2028 verrattuna nykyiseen vuoteen, vaikka kulutustaso pysyy kohonneena.

Murphy lisäsi, että Marvellin liikevaihtoennuste perustuu nykyisiin kysyntätrendeihin ja jo tuotannossa oleviin sirusuunnitteluihin.

Tälle neljännekselle Marvell ennusti liikevaihdoksi noin $2,40 miljardia, plus–miinus 5 %, mikä on analyytikoiden arviota noin $2,27 miljardia korkeampi.

Näkymä sisältää kontribuutioita äskettäin hankituista yhtiöistä, Celestial AI:sta ja XConn Technologiesista

Analyytikot ovat optimistisia

ASICit ovat erikoistuneita siruja, jotka on suunniteltu tiettyyn tehtävään tai työkuormaan ja tarjoavat suurempaa tehokkuutta verrattuna yleiskäyttöisiin prosessoreihin, kuten grafiikkasuorittimiin (GPU).

Niiden kasvava käyttö tekoälyjärjestelmissä luo uusia mahdollisuuksia sirunvalmistajille, jotka pystyvät räätälöimään suunnittelunsa suurten pilvipalveluntarjoajien tarpeisiin.

Morningstarin analyytikko William Kerwin sanoi, että Marvellin itsevarma pitkän aikavälin ohjeistus vaikuttaa uskottavalta toimialainvestointien laajuuden huomioon ottaen.

Analyytikot odottavat myös Marvellin optisten digitaalisten signaaliprosessorien (DSP) kysynnän kasvavan, sillä ne tukevat suurnopeuksisia tiedonsiirtoyhteyksiä tekoälypalvelimien sisällä.

Yhtiön datakeskusliiketoimintaa pidetään merkittävänä kasvumoottorina seuraavien vuosien aikana.

Vaikka osake nousi äskettäin, Marvellin osakkeet noteerataan eteenpäin katsovan P/E-luvun perusteella noin 20-kertaisina, alle Broadcomin noin 25:n, LSEG:n tietojen mukaan.

"Marvellin osakkeet, kuten monet tekoälyyn liittyvät nimet, ovat jääneet jälkeen puolijohdeyhtiöiden ryhmästä viimeiset kaksi neljännestä. Uskomme, että odotettua paremmat tulokset ja näkymät, vaikka odotettuja olivatkin, tuovat sijoittajille enemmän helpotusta kuin vahvistavat datakeskusten lähiajan investointien voimaa," sanoi Summit Insightsin vanhempi tutkimusanalyytikko Kinngai Chan.

"Marvellilla on selkeästi vahva mahdollisuuksien kirjo räätälöityjen ASICien, liitäntöjen ja nyt myös skaalautuvien fotonisten ratkaisujen osalta, ja odotamme sen toteuttavan (ja ehkä jopa ylittävän) nämä uudet tavoitteet," kirjoitti Susquehannan analyytikko Christopher Rolland tutkimusmuistiossaan.

Rolland toisti 'Positive'-luokituksen ja asetti Marvell-osiolle $100 tavoitehinnan.

"Vaikka pysyttelemme kannassamme, että Marvell tällä hetkellä jakaa Amazonin seuraavan sukupolven Trainium 3 -suunnittelutöitä Alchipin kanssa, uskomme, ettei sillä lopulta ole merkitystä yhtiön monikerroksisten kasvuedellytysten kokonaiskuvassa," kirjoitti Benchmark Researchin analyytikko Cody Acree perjantain tutkimusmuistiossa.

Acree nosti Marvellin osakkeen suosituksen Neutralista Buyiksi, tavoitehinnaksi $130.