Walmart ja kolme vähittäiskauppiasta suurimmassa vaarassa bensahintojen noustessa

Maailman energiakenttä halkeilee, kun Yhdysvaltojen ja Iranin sota eskaloituu ja raakaöljyn hinnat nousevat jyrkästi.

Tämän vuoden alussa noin 60 dollarissa olleet West Texas Intermediate (WTI) ja Brent nousivat hetkellisesti 120 dollarin tuntumaan – tasoille, joita ei ole nähty neljään vuoteen – ennen kuin ne asettuivat kolminumeroiselle tasolle.

Tämä "öljyn pullonkaula" ei ole enää teoreettinen riski; se on suora vero amerikkalaiskuluttajalle.

Bensan hintojen noustessa analyytikot varoittavat, että matalamman tulotason demografioihin sitoutuneet vähittäiskauppiaat – kuten Walmart Inc ja Dollar General – kohtaavat lähestyvän supistuman vapaaehtoisissa kulutusmenoissa.

Walmartin osake: perustarvikkeiden jättiläisen kamppailu

Walmartin osakkeet ovat epävakaassa asemassa energiakustannusten noustessa.

Kun ostajien keskimääräinen tulotaso on noin $66,000, vähittäisketju palvelee demografiaa, joka tuntee välittömästi jokaisen gallonaa kohden lisätyn sentin vaikutuksen kukkarossaan.

Vaikka WMT:n vahva elintarvikeosasto usein toimii "turvasatamana" laskusuhdanteissa, nousevat polttoainekustannukset toimivat kaksiteräisenä miekkana.

Ne eivät ainoastaan nosta myytyjen tavaroiden kustannuksia logistiikan ja toimitusketjun kitkan kautta, vaan ne myös syövät sen "ylimääräisen" rahan, jota asiakkaat tavallisesti käyttävät korkeamarginaalisiin elektroniikka- tai kodintuotteisiin.

Jos bensanhinnat pysyvät korkeina, jopa maailman suurin vähittäiskauppias voi nähdä merkittävän hyytymisen yleisten tavararyhmien myynnissä.

Dollar General: katteet ja kiristyvät kukkarot

Dollar Generalin osake on ehkä herkin nykyiselle energiajärkytykselle, sillä se palvelee kotitalouksia, joiden keskimääräinen tulotaso on noin $60,000 — alhaisin suurten kilpailijoiden joukossa.

Näille ostajille valinta "täysi tankki" tai "täysi ostoskori kotitarvikkeita" on viikoittainen todellisuus.

Wolfe Researchin analyytikon Spencer Hanusin mukaan jokaista öljyn hinnan yhden dollarin nousua kohden kulutus yleensä laskee noin 70 peruspistettä. DG:n osakkeille, joiden kurssit ovat jo laskeneet yli 5 % viikossa, "puristus" on kirjaimellinen.

Vähittäiskauppiaan riippuvuus usein tehtävistä, pienistä ostosreissuista tekee siitä erityisen haavoittuvan, kun kauppamatkan ajo- tai polttoainekustannuksesta tulee taloudellinen este.

Hyllyjen ulkopuolella: varaosakauppiaat painavat jarrua

Polttoainekustannusten räjähdysmäinen nousu ei rajoitu yleisten tavaroiden vähittäismyyjiin; vaikutukset leviävät nopeasti autonosien jälkimarkkinoille.

Alan vakiokasvoihin kuuluvat Advance Auto Parts (AAP) ja O’Reilly Automotive (ORLY), joiden asiakkaiden keskimääräinen vuosiansio on noin $67,000, kohtaavat paradoksaalisen vastatuulen.

Vaikka voisi odottaa, että vanhemmat ajoneuvot vaatisivat "enemmän huoltoa" taloudellisen paineen aikana, nykyisen öljyn hinnan nousun nopeus pakottaa usein nämä kuljettajat lykkäämään ei-välttämättömiä korjauksia.

Kun Brent säilyy kolminumeroisella tasolla, "vapaaehtoinen" autonhoito — kuten tehopäivitykset tai kosmeettiset korjaukset — on ensimmäinen menoerä, josta leikataan.

Koska AAP:n ja ORLY:n osakkeet ovat jo kokeneet merkittäviä viikkoperäisiä takaiskuja, sektori varautuu vain pakollisiin korjauksiin rajoittuvaan sykliin, jossa kuluttajat hakeutuvat liikkeeseen vain, kun korjaus ei enää ole valinnainen.