Air Canadain osake kohtaa turbulenssia – vastatuulet lisääntyvät, mitä seuraavaksi?

Air Canadan osakekurssi on vetäytynyt viime viikkoina, heijastaen muiden lentoyhtiöiden kehitystä, jotka ovat romahtaneet Iranin sodan alun myötä. AC laski perjantaina $17.35:een, noin 20 % tämän vuoden korkeimmasta tasostaan.

Muidenkin lentoyhtiöiden osakkeet ovat laskeneet; tarkkaan seurattu US Global Jets ETF (JETS) on tippunut $31.25:n vuoden huipusta $22:een.

Air Canadan osake on tänään valokeilassa sen jälkeen, kun yksi sen koneista oli osallisena onnettomuudessa New Yorkissa, joka vaati kahden ihmisen hengen. 

Iranin sota vaikuttaa Air Canadan liiketoimintaan 

Kanadalainen lentoyhtiöjätti Air Canada kohtaa merkittävää turbulenssia Iranin sodan jatkuessa.

Yhtiön keskeisin haaste on lentopolttoaineen hinnan raju nousu, joka seuraa yleistä energian hinnan kehitystä. Brent ja West Texas Intermediate (WTI) ovat nousseet $112:een ja $100:iin.

Tämän seurauksena IATA:n mukaan keskimääräinen lentopolttoaineen hinta on kohonnut $175:een barrelilta, 62 % edelliskuuhun verrattuna. Pohjois-Amerikassa polttoaineet nousivat $182:een, 54 % edellisestä kuukaudesta.

Nousevat polttoainekustannukset vaikuttavat lentoyhtiöihin, koska ne ovat yhtiöiden suurin kustannuserä. Tilanne on erityisen huomattava yhtiöille, jotka eivät ole suojanneet polttoainekulujaan (hedge).

Tämä hintaryntäys on katkaissut Air Canadan vahvan momentumin, jonka se osoitti viimeisissä tulosraporteissaan. Yhtiön liiketoimintaa rasittavat myös Lähi-idän reitit, joiden volyymi on hidastunut sodan jatkuessa.

Tulosluvut näyttivät, että Air Canada saavutti liikevaihtoa $5.8 miljardin verran, mikä on ennätyslukema. Myös liikevoitto nousi $918 miljoonaan.

Lisää tunnuslukuja parani edelleen, mikä viittaa siihen, ettei Yhdysvaltojen ja Kanadan välinen kauppakiista ole vaikuttanut sen toimintaan. Yhtiö raportoi vahvoista numeroista huolimatta kesän lakosta.

Air Canadan vuoden liikevaihto oli $22.3 miljardia, kun taas sen toimintakulut nousivat $21.4 miljardiin, mikä jätti liikevoitoksi $918 miljoonaa. Nettotulos oli yli $644 miljoonaa.

Yhtiö odottaa liiketoimintansa mukautetun EBITDA:n (adjusted EBITDA) olevan välillä $3.35–$3.75 miljardia ja vapaan kassavirran (free cash flow) $400–$800 miljoonaa. Kasvu kiihtyy siten, että liikevaihto yltää $30 miljardiin vuoteen 2030 mennessä ja mukautettu EBITDA on silloin 18–20 %.

On merkkejä siitä, että yhtiö on suhteessa muihin lentoyhtiöihin yliarvostettu. Sen eteenpäin katsova P/E-luku on 11, korkeampi kuin United Airlinesin 7.3, Deltan 9.56 ja American Airlinesin 6.3.

Air Canadan osakekurssin ennuste: tekninen analyysi 

AC-osakekaavio | Lähde: TradingView 

Päiväkaavio osoittaa, että Air Canadan osakekurssi on romahtanut viime viikkoina, liikkuen helmikuun $21.6 huipusta nykyiseen $17.4:ään.

Se noteerataan kriittisellä tukitasolla, joka osuu yhteen viime vuoden lokakuun alhaisimman käännöspisteen kanssa.

Osake on laskenut Murrey Math Lines -työkalun "Strong pivot reverse" -pisteeseen. Se on myös pudonnut kaikkien liukuvien keskiarvojen alle ja muodostaa hitaasti laskevaa lippua (bearish pennant).

Siksi osakkeen odotetaan todennäköisesti jatkavan laskutrendiä lähiviikkoina, mahdollisesti vuoden alusta olevaan alimpaan $16.40-tasoon. Putoaminen tämän tuen alle viittaisi lisälaskuun, mahdollisesti psykologiselle $15-tasolle.

Positiivisena tekijänä on se, että käynnissä oleva Iranin sota ei kestä ikuisesti. Sodan päätyttyä sodan aikana syöksyneiden yhtiöiden kurssien odotetaan todennäköisesti kääntyvän ylöspäin.