Bitcoin laskee alle $66k $14B optioiden erääntyessä, kun laskuvedot kasvavat

Bitcoin laski perjantaina yli kolmeen viikkoon alimmalle tasolleen, kun kauppiaat muuttuivat yhä varautuneemmiksi vuoden suurimman optioerän erääntymisen ja laajemman riskinvälttelyvaiheen seurauksena globaaleilla markkinoilla.

Maailman suurin kryptovaluutta laski jopa 5 % tasolle $65,547, vajoten alle $66,000:n rajan ja syventäen viimeaikaista heikkoutta.

Liike tapahtuu samalla kun Bitcoin on pysytellyt viime viikkoina noin $60,000 ja $75,000 välissä, kaukana lokakuun 2025 huipustaan noin $126,000.

Viimeisin lasku ajoittui Yhdysvaltain osakkeiden laskuun ja öljyn hinnan nousuun, kun sijoittajat kamppailivat Iranin konfliktista aiheutuvan geopoliittisen epävarmuuden sekä sen vaikutusten inflaatioon ja kasvuun kanssa.

Optioiden erääntyminen poistaa tärkeän hintatuen

Viimeisimmän liikkeen keskeinen ajuri oli perjantaina erääntynyt optioerä, jonka suuruus oli noin $14 billion, mikä merkitsi yhtä johdannaismarkkinoiden suurimmista neljännesvuosittaisista rollover-tapahtumista.

”Kun erääntyminen on takanamme, hintanito on hävinnyt, ja markkina alkaa näyttää todellisen suunta-aikeensa,” sanoi Pratik Kala, salkunhoitaja Apollo Crypto -digitaalisten varojen hedge-rahastosta Bloombergin raportissa.

Tämän niin sanotun ”hintakiinnityksen” poistuminen on jättänyt Bitcoinin alttiimmaksi suuntaaville liikkeille, ja kauppiaat asemoiutuvat uudelleen epätietoisemmassa makroympäristössä.

Deribitin tiedot osoittavat, että suurin avoin positio on nyt keskittynyt $60,000 put-optioihin, instrumentteihin, joita tyypillisesti käytetään suojaamaan laskuriskiltä.

Put/call-suhde on noussut 1,3:een viimeisen 24 tunnin aikana, mikä viittaa kasvaneeseen suojan kysyntään lisälaskuja vastaan.

Likvidoinnit ovat kiihtyneet myös: noin $450 miljoonaa likvidoitiin viimeisen vuorokauden aikana, mikä heijastaa lisääntynyttä volatiliteettia johdannaismarkkinoilla.

Karhumainen asemoituminen kasvaa johdannaisissa

Asemoitumistiedot viittaavat kasvavaan vinoumaan karhumaisiin vetoihin koko kryptomarkkinassa.

Pitkät positiot ovat kärsineet eniten viimeaikaisista likvidoinneista: lähes $300 miljoonan arvoiset nouseviin futuureihin sijoitetut vedot likvidoitiin viimeisen 24 tunnin aikana, kun lyhyitä positioita likvidoitiin vain $50 miljoonalla.

Tämä on viides kerta 10 päivän sisällä, kun pitkien likvidointien taso on lähennellyt näitä lukemia, mikä osoittaa, että kauppiaat olivat asemoituneet nousuun geopoliittisten kehitysten perusteella, jotka eivät ole realisoituneet.

XRP-futuurit tarjoavat selkeän esimerkin tästä muutoksesta. Hinnat laskivat yli 2,5 % vaikka avoin positio nousi 2 %:lla 1,95 miljardiin tokeniin, korkeimmalle tasolle sitten helmikuun alun.

Tämä yhdistelmä viittaa kasvavaan lyhyiden positioiden aktiivisuuteen laskevassa markkinassa.

Suurilla tokeneilla—including bitcoin, solana, dogecoin, and BNB—johdannaismittarit, kuten negatiiviset funding-korot ja laskeva kumulatiivinen volume delta, vahvistavat karhumaista sävyä.

Samaan aikaan Bitcoinin ja Etherumin implisiittisen volatiliteetin indeksit ovat jatkaneet laskuaan, mikä viittaa siihen, että kauppiaat eivät vielä hinnoittele jyrkkää tai epätasaista myyntiaaltoa.

Makroriskit ja ETF-ulostulot painavat sentimenttiä

Johdannaisten lisäksi laajemmat makrotaloudelliset paineet painavat myös Bitcoinia. Öljyn hinnan nousu—pysytellen yli $100 per barrel—and pelot pitkittyvästä konfliktista Lähi-idässä ovat heikentäneet sijoittajien kiinnostusta riskisiin omaisuuseriin.

Wall Street on heijastanut tätä varovaista sävyä: S&P 500 on matkalla pisimmälle viikoittaiselle tappioputkelleen sitten 2022 ja Nasdaq 100 on siirtynyt korjausalueelle.

Sijoittajien pääomavirrat kryptoon sidottuihin tuotteisiin ovat myös muuttuneet volatiileiksi.

Vaikka maaliskuussa Bitcoin exchange-traded funds on saanut noin $1.4 billion nettovirtaa, viimeiset sessiot korostavat haurauden merkkejä.

Sijoittajat vetivät torstaina $171 miljoonaa pois spot-ETF:istä, kun taas kokonaisulosvirrat kryptokeskeisistä ETF:istä nousivat $260 miljoonaan.

The iShares Ethereum Trust ETF koki noin $140 miljoonan ulosvirtauksen, suurimman kahteen kuukauteen.

Tällä hetkellä Bitcoin on kiinni ristiriitaisten voimien välissä: makroepävarmuus, johdannaisposition muutokset ja hauras sijoittajasentimentti.

Vaikka tulitauko Lähi-idässä voisi nostaa hintoja ja purkaa karhumaisia vetoja, nykyinen asetelma viittaa siihen, että markkina varautuu lähiajan lisälaskuriskiin.