Meta-osakkeiden myynti jatkuu, mutta suurempi riski häämöttää

Meta Platformsin osakkeet jatkoivat myyntiään perjantaina, kun kasvavat oikeudelliset takaiskut verottivat sijoittajamielialaa, mutta viimeaikainen lasku viittaa myös syvempään huoleen pinnan alla.

Vaikka Yhdysvaltain tuomiot ovat aiheuttaneet välittömiä tappioita, sijoittajat keskittyvät yhä enemmän laajempiin vaikutuksiin Meta Platformsin liiketoimintamallille ja sen tulevalle riskiprofiilille.

Osake laski New Mexicon ja Los Angelesin oikeuspäätösten jälkeen, joissa yhtiö todettiin vastuulliseksi alaikäisten käyttäjien vahingoittumisesta.

Päätöksiin sisältyi $375 millionin sakko sekä mahdollisuus lisäkorvauksiin, jotka liittyvät väitteisiin mielenterveyshaitoista.

Vaikka yksittäisten tapausten välitön taloudellinen vaikutus on rajallinen, sijoittajat kiinnittävät yhä enemmän huomiota laajempiin seuraamuksiin.

Oikeusasiantuntijat ovat varoittaneet, että nämä päätökset voivat avata tien oikeusjutuilla, jotka kohdistuvat alustan suunnitteluun sen sijaan, että ne koskisivat käyttäjien tuottamaa sisältöä.

Tällainen muutos voisi kiertää olemassa olevat oikeudelliset suojat ja altistaa yhtiön kasvavalle määrälle vastaavia haasteita, joita on jo nostettu Yhdysvaltain tuomioistuimissa.

“Keskustelua oli… voidaanko päätöstä verrata 90-luvun Big Tobacco -tapauksiin”, kirjoitti J.P. Morganin analyytikko Doug Anmuth. “Valitus on edessä, samoin monia muita tapauksia on menossa oikeuteen. Mutta kohina voi pitää Meta-osakkeet paineessa tai rajatulla vaihteluvälillä lyhyellä aikavälillä.”

Yhtiö valittaa päätöksistä, mutta muuttuva oikeudellinen ympäristö on lisännyt epävarmuutta sen näkymiin ja myötävaikuttanut osakekurssin viimeaikaiseen laskuun.

Tekoälyinvestointien kasvu nostaa huolia kassavirrasta

Oikeudellisten riskien lisäksi sijoittajamielialaa on painanut Metan aggressiivinen panostus tekoälyinfrastruktuuriin.

Yhtiö on sitouttanut huomattavaa pääomaa laajentaakseen datakeskusverkostoaan ja kehittääkseen tekoälykyvykkyyksiään.

Meta nosti äskettäin suunniteltua investointiaan El Pasossa, Texasissa sijaitsevaan datakeskukseensa yli $10 billioniin, aiemmasta $1.5 billionin arvion sijaan.

Tämä on osa laajempaa strategiaa, johon kuuluu 31 suunniteltua datakeskusprojektia eri puolilla Yhdysvaltoja.

“Nostamme investointiamme El Pasossa yli $10 billioniin ja tuemme datakeskuksessa valmistumisen jälkeen yli 300 työpaikkaa”, Meta totesi lausunnossaan. “Rakennustarpeemme kasvavat myös, ja nyt arvioimme, että rakennustyömaiden huippuvaiheessa yli 4,000 rakennustyöntekijää on työmaalla.”

Yhtiö on myös sopinut rahoittavansa seitsemän maakaasuvoimalaa ja niihin liittyvää infrastruktuuria Louisianassa tukeakseen toista merkittävää datakeskusprojektia.

Nämä investoinnit merkitsevät kustannuksia.

Meta on ilmoittanut enintään $135 billionin pääomamenosta tänä vuonna, ja FactSetin mukaan vapaan kassavirran odotetaan laskevan jyrkästi $43.80 billionista $6.25 billioniin vuonna 2025.

Toisin kuin joillakin kilpailijoilla, Metalla ei ole pilvipalveluliiketoimintaa, joka voisi hyvittää näitä kustannuksia, joten sen on nojattava ydintoimintoihinsa oikeuttaakseen investoinnit.

Huolia on herännyt myös sen kyvystä kilpailla nopeasti kehittyvällä tekoälyalueella, ja raportit viittaavat siihen, että sen uusimman mallin julkaisussa on viivästyksiä.

“Pidämme Metaa edelleen alueelle sidottuna, kunnes kilpailukykyinen uusi malli julkaistaan tai vapaan kassavirran osalta saadaan enemmän selvyyttä”, kirjoitti Oppenheimerin analyytikko Jason Helfstein.

Sijoittajat arvioivat riskejä osakkeen laskiessa

Meta-osakkeet laskivat perjantaina 3 %. Osake on nyt laskenut 12 % viimeisten viiden kaupankäyntipäivän aikana.

Yhtiön markkina-asema on myös muuttunut: Meta putosi markkina-arvoltaan Yhdysvaltojen kahdeksanneksi suurimmaksi yhtiöksi Broadcomin ja Teslan kaltaisten yritysten taakse.

Sijoittajien varovaisuus näkyy myös salkkuliikkeissä.

Cathie Woodin ARK Invest myi 3,578 Meta-osaketta kolmessa rahastossa, arvoltaan noin $2.1 millionia keskiviikon päätöskurssin perusteella.

ARK Innovation ETF:llä on nyt hallussaan noin 105,000 Meta-osaketta, mikä edustaa roughly 1 % rahaston painosta.

Näistä haasteista huolimatta Meta hyötyy edelleen vahvasta mainonnan suorituskyvystä, joka tuki sen viimeisimpiä tuloksia.

Kuitenkin oikeudellisten riskien kasvun, voimakkaiden tekoälyinvestointien ja tulevan innovaation epävarmuuden yhdistelmä on pitänyt sijoittajat varuillaan.

Kun yhtiö navigoi näiden vastatuulien läpi, markkinaosapuolet todennäköisesti pysyvät keskittyneinä käynnissä olevien oikeusjuttujen kehitykseen, tekoälyhankkeiden edistymiseen ja kassavirran kehityssuuntaan tulevilla neljänneksillä.