Wells Fargo: Boeingin osake on yhä 'halpa'

Boeing (NYSE: BA) nousee tänä aamuna sen jälkeen, kun Wells Fargon vanhempi analyytikko – Matthew Akers – julkaisi rakentavan, positiivisen analyysin ilmailualan jättiläistä kohtaan.

Keskiviikkona Akers aloitti BA:n seurannan antamalla vahvan “ylipainossa”-suosituksen ja 250 dollarin tavoitehinnan, mikä viittaa noin 20 prosentin nousuvaraan nykytasoista.

Hänen positiivinen analyysinsa tuo paljon kaivattua helpotusta Boeingin osakkeelle, joka oli muuten laskenut lähes 25 % vuoden alusta mitatusta huipustaan tammikuun lopussa.

Boeingin osake nousuun, kun yhtiö kääntää vapaan kassavirtansa positiiviseksi

Akersin positiivinen näkemys perustuu “jyrkkään vapaan kassavirran elpymiseen”, kun Boeing pääsee yli nykyisistä toiminnallisista pullonkauloistaan.

Yhtiön vapaa kassavirta on viimeiseltä 12 kuukaudelta negatiivinen $1.88 billion, mutta Wells Fargon analyytikko uskoo yhä tulevaisuuteen, jossa tuotanto normalisoituu.

Akers perusti tavoitehintansa 20x-kertoimeen, joka kohdistuu yhtiön vuoden 2028 vapaan kassavirran ennusteeseen, ja hän katsoo, että monikansallinen yhtiö käy tällä hetkellä kauppaa “merkittävällä alennuksella” toimialan verrokeihin nähden.

Hänen mukaansa 737 MAX:n ja 787 Dreamlinerin tuotannon parantuessa suuri käyttöpääoma, joka on tällä hetkellä sitoutuneena keskeneräisiin varastoihin, vapauttaa merkittävää osakkeenomistaja-arvoa – vauhdittaen BA-osaketta takaisin sen hiljattain nähdyille huipuille.

Vahva maailmanlaajuinen kysyntä säilyy merkittävänä myötätuulena BA-osakkeille

Pitkän aikavälin sijoittajien kannattaa harkita sijoittamista Boeingin osakkeisiin, sillä yhtiön fundamentit näyttävät vakaantuvan.

Viimeaikaiset kehitykset viittaavat valtavaan kiinnostukseen sen leveävartisista koneista; Korean Air sitoutui $36.2 billion arvoiseen 103 koneen kauppaan, joka sisältää B777-9- ja B787-10-mallit, ja toimitukset ulottuvat vuoteen 2039 saakka.

Sillä välin BA:n puolustussektori jatkaa “vakaan pohjan” tarjoamista – mistä osoituksena on uusi $326 million sopimus Yhdysvaltain Department of Warin kanssa CH-47F Block II -kuljetushelicoptereista.

Vaikka sertifioimaton 777X-ohjelma on lähiaikainen rasite pääomalle, Wells Fargo odottaa sen kääntyvän merkittävästi plussalle, kun yhtiö saavuttaa tuotantorytmin 3–4 konetta kuukaudessa vuoteen 2030 mennessä.

Miten sijoittaa Boeing Co:hon nykyisillä tasoilla?

BA-osake on edelleen houkutteleva myös siksi, että se on alkanut saavuttaa teknisiä virstanpylväitä.

Keskiviikkona yhtiön osakekurssi nousi 20 päivän liukuvan keskiarvon (MA) yläpuolelle, mikä indikoi momentumin vaihtumista suosimaan nousevia sijoittajia. Samalla optioiden hinnoittelu viittaa edelleen mahdolliseen nousuun lähes $232:een seuraavien kolmen kuukauden aikana.

Kaiken kaikkiaan Boeingin tarina on siirtymässä kriisinhallinnasta kohti “kateparannusta”. CFO Jay Malave on äskettäin viestinyt, että kaupallinen lentokonetoiminto – joka kärsi järisyttävät $2.1 billion tappiot vuonna 2024 – on selkeällä uralla kohti nolla- tai positiivisia katteita vuoteen 2026 mennessä.

Tämä käänne on ratkaiseva “halpa”‑väitteen kannalta, sillä se viittaa siihen, että pahin kassapalojen vaihe on takana. Vankan tilauskannan ja johtavan aseman ansiosta käytännöllisessä globaalissa duopolissa Boeing voi hyötyä monivuotisesta ilmailualan noususyklistä.

Sijoittajille, jotka ovat valmiita katsomaan välittömän kohinan yli, Wells Fargo ehdottaa, että nykyinen arvostus tarjoaa harvinaisen sisäänpääsyn elpyvään teollisuusikoniin.