Palantirin tekoälyetu loistaa — onko taivaisiin noussut arvostus riski?

Palantir Technologiesin osakkeet herättävät analyytikoissa yhä ristiriitaisia näkemyksiä, sillä vahva luottamus yhtiön tekoälyalustaan on ristiriidassa kasvavien huolten kanssa sen korkeasta arvostuksesta.

Vaikka yhtiö on saanut uuden luottamuslauseen Wall Streetiltä, analyytikot suhtautuvat osakkeen suosituksiin varovaisesti vedoten nykyisiin hintatasoihin liittyvään vähäiseen virhemarginaaliin.

Vahva tekoälyalusta nähtävissä kestävänä etuna

UBS:n analyytikot korostivat Palantirin Foundry-alustan vahvuutta ja totesivat, että kilpailijoiden olisi vaikea jäljitellä sitä.

Karl Keirsteadin ja Jack Fydan mukaan Foundry on paljon enemmän kuin pelkkä tekoälyn ohjaama "semanttinen kerros" datajärven päällä. Sen sijaan se integroi yritysteknologiapinojen useita komponentteja, mukaan lukien sisäiset mallit ja prosessit, samalla kun se mahdollistaa päätöksenteon luku- ja kirjoitussilmukoiden kautta.

Tärkeää on, että alusta ylläpitää säädöstenmukaisuutta ja datan validointia — keskeisiä ominaisuuksia yritys- ja valtionasiakkaille.

UBS toi esiin myös vakaan asiakaskysynnän ja totesi, ettei Palantirin luvuissa tai asiakastarkastuksissamme ole merkkejä asiakasvaihdosta tai kiristyneestä kilpailusta.

Yhtiön teknologia yhdessä etulinjaan sijoitettujen insinöörien ja ontologiapohjaisten järjestelmien käytön kanssa odotetaan tukevan vahvaa kilpailuetua siinä, mitä analyytikot kuvaavat "agenttisen tekoälyn superkiertona".

Kasvuvauhti pysyy vahvana

Huolimatta heikommin sujuneesta osakekurssista vuonna 2026—osakkeet ovat tippuneet noin 12 % vuoden alusta—Palantirin liiketoiminta taustalla jatkaa kuitenkin voimakasta kasvua.

Benchmarkin analyytikko Yi Fu Lee aloitti seurannan Hold-suosituksella ja $150 tavoitehinnalla, kuvaten yhtiötä "vakuuttavana kasvun kerryttäjänä".

Palantirin liikevaihdon ennustetaan nousevan $4 miljardista vuonna 2025 yli $7 miljardiin vuonna 2026, mikä tarkoittaisi yli 60 % kasvua.

"We are impressed by how [Palantir] is accelerating revenue like a young start up while in reality the company has been in operation for 23 years," Lee wrote.

Yhtiön kasvua on vetänyt sen tekoälypohjaisten alustojen vahva käyttöönotto, erityisesti Yhdysvalloissa.

Sen kaupallinen liiketoiminta on laajentunut nopeasti generatiivisen tekoälyn integroinnin tukemana, mikä parantaa automaatiota ja datan oivalluksia.

Yhdysvaltain kaupallinen liikevaihto kasvoi 137 % vuodentakaisesta, kun taas Yhdysvaltain valtion liikevaihto nousi 66 %. Kokonaisuudessaan kaupallinen kasvu oli 82 %, verrattuna 60 %:iin valtion segmenteissä.

Toimitusjohtaja Alex Karpin johtajuutta on myös pidetty yhtenä yhtiön laajenemisen keskeisistä tekijöistä.

"Arvostamme suuresti herra Karpin eteenpäin katsovaa johtajuutta ja kykyä laajentaa yhtiötä orgaanisesti," Lee kirjoitti.

Arvostushuolet hillitsevät sijoittajien intoa

Huolimatta vahvoista perusteista arvostus pysyy analyytikoiden keskeisenä huolena.

Palantir kaupankäydään yli 100-kertaisella eteenpäin katsottavalla tuloskertoimella, mikä on huomattavasti korkeampi kuin laajempi markkina, mukaan lukien S&P 500 ja Nasdaq Composite.

"Uskomme, että markkina on hinnoitellut Palantirin täydellisyyteen, jättäen vähän tai ei lainkaan virhemarginaalia," Lee lisäsi.

Perustellakseen nykyistä arvostustaan yhtiön pitäisi ylläpitää vuosittaista liikevaihdon kasvua 60–70 %, ja joidenkin ennusteiden mukaan voittojen tulisi mahdollisesti kaksinkertaistua toistuvasti seuraavien vuosien aikana.

Samanaikaisesti analyytikot nostivat esiin haasteita kansainvälisillä markkinoilla, missä kysyntä on osoittanut vastarinnan merkkejä myös länsiliittolaisten keskuudessa.

Kansainvälisen kasvun hidastumisen ja korkean arvostuksen yhdistelmä on saanut jotkut firmat pysymään sivussa, vaikka ne tunnustavat Palantirin teknologisen johdon.

Vaikka yhtiö on edelleen yksi näkyvimmistä toimijoista tekoälyalalla, sijoittajat puntaroivat yhä enemmän, voiko sen tuleva kasvu vastata jo osakekurssiin sisältyviä korkeita odotuksia.