Aamukatsaus: öljyshokki laantuu, Aasia nousee, Kiinan vienti hidastuu

Markkinat aloittavat tiistain yhdellä selvällä viestillä: geopoliittiset tekijät asettavat nyt hintojen tahdin.

Yhdysvaltojen päätös saarrostaa Iranin satamia on ravistellut öljyä, muokannut riskinottovalmiutta ja tuonut uutta epävarmuutta Aasian kaupankäyntipäivään juuri kun Kiinan viimeisimmät kauppatilastot vihjaavat hauraammasta globaalista kysyntätilanteesta.

Sijoittajat yrittävät hinnoitella samanaikaisesti kahta vastakkaista voimaa: välitöntä toimitushäiriötä ja mahdollisuutta, että Washington ja Teheran löytävät vielä tien takaisin neuvotteluihin.

Pullonkaula, jolla maailmanlaajuinen vaikutus

Presidentti Donald Trumpin päätös asettaa saarros Iranin satamiin on nopeasti muodostunut markkinoiden keskeiseksi geopoliittiseksi shokiksi.

Yhdysvaltain sotilasjohto ilmoitti, että aluksia estetään liikkumasta Iranin satamiin ja sieltä pois.

Toimenpide uhkaa pitää markkinoiden ulkopuolella noin 2 miljoonaa tynnyriä päivässä iranilaista öljyä ja kiristää entisestään jo valmiiksi tiukkaa tarjontatilannetta.

Kremlin varoitti, että toimi vahingoittaisi globaaleja markkinoita, korostaen kuinka nopeasti seuraukset ulottuvat Lähi-idän ulkopuolelle.

Siitä huolimatta Valkoinen talo antaa edelleen merkkejä siitä, että diplomatia ei ole kuollut; varapresidentti JD Vance sanoi, että Yhdysvallat on edistynyt merkittävästi neuvotteluissa ja että seuraava siirto on nyt Teheranin käsissä.

Öljyn piikki, sitten uudelleenhinnoittelu

Öljyn reaktio osoittaa, kuinka epävakaa sijoittajatunnelma yhä on.

Sen jälkeen kun öljy nousi edellisellä istunnolla, kun markkinatoimijat hinnoittelivat vakavaa toimitushäiriötä, raakaöljy vetäytyi varhaisessa Aasian kaupankäynnissä tiistaina, kun toiveet Yhdysvaltojen ja Iranin uudesta dialogista hillitsivät paniikkikysyntää.

Brent laski noin $97.50 dollariin tynnyriltä ja WTI noin $96.83 dollariin, vaikka molemmat pysyivät koholla maanantain jyrkän nousun jälkeen.

Yhdysvaltojen saarros oli ulotettu idempänä Omaninlahden ja Arabianmeren suuntaan, samalla kun kaksi alusta kääntyi takaisin salmessa toimenpiteen astuessa voimaan.

ANZ:n analyytikot arvioivat, että noin 10 miljoonaa barrelia päivässä raakaöljyn tarjonnasta on jo käytännössä poistunut markkinoilta.

Aasia panostaa helpotukseen

Aasian osakkeet hakivat suuntaa öljyn laskusta ja diplomaattisen optimismin varovaisesta palautumisesta.

MSCI:n laaja Japanin ulkopuolinen Aasian ja Tyynenmeren indeksi nousi 1% varhaisessa kaupankäynnissä, kun taas Japanin Nikkei ja Etelä-Korean KOSPI nousivat kumpikin yli 2%.

Sijoittajat kallistuivat näkemykseen, että kriisi voidaan yhä pitää hallinnassa.

Liike heijasti klassista helpotuskauppaa: riskisijoitukset palautuivat, kun raakaöljy ja dollari keventyivät, vaikka taustalla oleva geopoliittinen uhka ei ollut kadonnut.

Se on nyt markkinoiden tasapainoilua.

Sijoittajat eivät enää hinnoittele yksinkertaista eskalaatiotarinaa vaan monimutkaisempaa skenaariota, jossa kovemman voiman paine ja taustaneuvottelut etenevät samanaikaisesti.

Kiinan vientimoottori hidastuu

Kiinan maaliskuun kauppadata lisäsi aamuun vakavamman makrotason signaalin.

Vienti kasvoi 2.5% vuodentakaisesta, selvästi alle ekonomistien odottaman 8.3% kasvun ja huomattavasti laskien 21.8% noususta yhdistettynä tammikuu-helmikuu-kaudelta.

Tuonti kuitenkin hypähti 27.8%, vahvin suoritus sitten marraskuun 2021.

Luvut muodostivat ensimmäisen todellisen testin sille, voisiko tekoälyyn liittyvän viennin innostus kompensoida pahenevan energiaiskun ja heikentyvän globaalin kysynnän aiheuttamaa hidastetta.

Kiinan raakaöljyn tuonti laski 2.8% ja maakaasun tuonti putosi 10.7%, kun taas ekonomistit odottavat nyt, että ensimmäisen neljänneksen BKT:n kasvu parani 4.8%:iin ennen hidastumista myöhemmin vuonna 2026.