Miksi Nvidia-osake laskee vahvasta tekoälykysynnästä huolimatta?

Nvidian osakkeet laskivat hieman tiistaina, vaikka sijoittajien yleinen luottamus tekoälykysyntään säilyi ennallaan ja osake heilui lähellä ennätystasoja.

Sirunvalmistajan osakkeet laskivat noin 1,2% iltapäiväkaupassa, huolimatta vahvasta viimeaikaisesta rallista, jonka aikana osake on noussut noin 15% viime kuukauden aikana. Nvidia lähestyy nyt viime vuoden lokakuussa saavutettua sulkeutumisen ennätystasoaan, vähän yli 207 dollarissa.

Kohtalainen vetäytyminen tapahtuu kasvavien kilpailuhuolien keskellä, erityisesti raporttien jälkeen, joiden mukaan Google valmistautuu esittelemään uuden sukupolven omaa tekoälypiiriään.

Googlen TPU-panostus herättää kilpailukysymyksiä

Sijoittajien huomio on kääntynyt Googlen tensoriprosessointiyksiköihin (TPU), joiden odotetaan esiteltävän yhtiön Cloud Next -konferenssissa tällä viikolla, Bloombergin mukaan.

TPU:t edustavat tähän mennessä yhtä merkittävimmistä kilpailuuhkista Nvidian dominanssille tekoälypiireissä. Kuitenkin Nvidian johtajat ja analyytikot ovat suurelta osin vähätelleet riskejä ja viitanneet yhtiön tekniseen etumatkaan ja vakiintuneeseen ekosysteemiin.

"CUDA-ohjelmistopinon luomat merkittävät sisäänpääsyn esteet huomioon ottaen näemme kilpailuriskien olevan rajallisia ja odotamme Nvidian jatkavan yhden pilvi- ja yritysympäristöjen nopeimmin kasvavista työkuormista hallintaa", KeyBancin analyytikko John Vinh kirjoitti tutkimusmuistiossaan maanantaina.

Vinh toisti Overweight-suosituksen Nvidialle, tavoitehinnan ollessa 275 dollaria, mikä alleviivaa luottamusta yhtiön pitkän aikavälin asemointiin.

Analyytikot arvioivat, että lähestyvät tulosjulkistukset suurilta teknologiayhtiöiltä voivat tuoda lisäselvyyttä, erityisesti siihen, jatkavatko johtavat tekoälymallit Nvidian GPU:iden käyttöä vai siirtyvätkö ne vaihtoehtoisiin arkkitehtuureihin kuten TPU:hin.

Tekoälykysyntä ja ekosysteemin vahvuus tukevat näkymiä

Kilpailukohinan keskellä analyytikot pysyvät pääosin optimistisina Nvidian näkymistä, viitaten vahvaan kysyntään tekoälyinfrastruktuurille pilvi- ja yritysympäristöissä.

"Uskomme, että monet sijoittajat eivät riittävästi arvosta sitä, että GPU:t usein edustavat vähäriskisintä laitteistoinvestointia pilvipalveluntarjoajille — erityisesti tapauksissa, joissa instanssi palvelee lopulta ulkoisten asiakkaiden työkuormia", UBS:n analyytikko Timothy Arcuri kirjoitti tutkimusmuistiossaan. "Nvidian CUDA-ekosysteemi ei muodosta vahvaa vallia kaikissa tapauksissa, mutta Nvidian kyky mallintaa, simuloida ja suorittaa vertailumittauksia vaihtoehtoisille arkkitehtuurille on tekijä, jota monet sijoittajat aliarvioivat."

Nvidian CUDA-ohjelmistoalusta toimii edelleen keskeisenä erottautumistekijänä, mahdollistaen kehittäjien ja yritysten rakentaa ja ottaa käyttöön tekoälysovelluksia tehokkaasti, mikä vahvistaa asiakasuskollisuutta samalla kun kilpailijat investoivat voimakkaasti vaihtoehtoisiin ratkaisuihin.

Markkinadata heijastaa myös jatkuvaa noususentimenttiä. TipRanksin mukaan 43 analyytikon 12 kuukauden keskimääräinen tavoitehinta on 273,57 dollaria, mikä viittaa noin 37% nousuvaraan viimeaikaisista tasoista.

Vera Rubin -alusta ruokkii pitkän aikavälin optimismia

Tulevaisuutta ajatellen Nvidian seuraavan sukupolven laitteiston tiekartta pysyy sen kasvutarinan keskeisenä pilarina.

Bernsteinin analyytikot pitivät osakkeelle Buy‑suosituksen ja 300 dollarin tavoitehinnan, korostaen tulevaa Vera Rubin -alustaa merkittävänä katalysaattorina.

Analyytikko David Dai kuvasi alustaa "hirviöksi", ennustaen, että se tarjoaa viisi kertaa suuremman inferenssisuorituskyvyn ja 3,5 kertaa suuremman koulutussuorituskyvyn verrattuna nykyisiin malleihin.

Tärkeää on, että nämä parannukset odotetaan saavutettavan vain 1,6-kertaisella transistorimäärällä, mikä viittaa merkittäviin parannuksiin suunnittelutehokkuudessa.

Vera Rubin -alustan arvioidaan aloittavan toimitukset vuoden 2026 jälkimmäisellä puoliskolla, mikä voi vahvistaa Nvidian johtajuutta suorituskykyisessä tekoälylaskennassa.