Bitcoin kamppailee lähellä $77K – myyntipaine estää läpimurron

Bitcoin on kamppaillut pysyäkseen yli $77,000, sillä myyntipaine ja heikko osallistuminen rajoittavat sen läpäisyyrityksiä.

TRDR-data kertoo, että yli $130 miljoonan dollarin myyntitoimeksiannot ovat $76,700 ja $79,300 välillä, muodostaen tiheän vastustustason, joka on toistuvasti pysäyttänyt nousut.

Vaikka Bitcoin hetkellisesti ylsi $77,400:aan, keskittyneet myyntitarjoukset ja jatkuva voittojen kotiuttaminen ovat rajoittaneet jatkokehitystä kohti $80,000-tasoa.

Tilannetta analysoinut kryptomarkkina-analyytikko Darkfost raportoi, että noin 150,000 BTC on siirtynyt pörsseihin 15. huhtikuuta lähtien, ja kolmella yksittäisellä sessiolla kirjattiin siirtoja 65,000 BTC, 54,600 BTC ja 39,000 BTC lyhytaikaisten haltijoiden lompakoista.

Ne lompakot, joissa BTC:tä on pidetty alle 155 päivää, ovat olleet yhä aktiivisempia hinnan lähestyessä paikallisia huippuja, mikä on myötävaikuttanut toistuviin epäonnistumisiin lähellä $77,000:tä.

Tilauskirjan asemointi korostaa edelleen epätasapainoa.

TRDR-data osoittaa hieman negatiivisen long–short-deltan, -$1.47 miljoonaa, sekä negatiivisen futuurien rahoitusmaksun, mikä viittaa siihen, että karhumaiset positioinnit ylittävät edelleen härkävivutuksen, vaikka härät säilyttävät pienen lyhyen aikavälin edun.

Likviditeettivyöhykkeet ja kustannuspohjat kaventavat vaihteluväliä

Yhden–kolmen kuukauden haltijakohortin keskimääräinen hankintahinta on $75,620, kun taas Yhdysvaltain spot-Bitcoin-ETF:ien painotettu keskimääräinen sisäänostotaso on lähellä $76,700, asettaen hinnan juuri keskeisen institutionaalisen kertymisvyöhykkeen alapuolelle.

Oikaistu toteutunut hinta $72,300:ssa pysyy spot-tasoja alempana, mikä pitää suuren osan tarjonnasta voitolla ja vahvistaa $75,000-aluetta tukitasona.

Derivaatta-aineistot näyttävät kapean vaihteluvälin: noin $2.69 miljardia pitkien positioiden likvidointeja lähellä $74,000:aa ja noin $4.48 miljardia lyhyiden positioiden likvidointeja yli $80,000:n, jättäen molemmat osapuolet alttiiksi tällä vyöhykkeellä.

Äskettäinen heilunta $77,873:n ja $74,868:n välillä pyyhkäisi pois $494 miljoonan edestä positioita, mukaan lukien $347 miljoonaa pitkiä positioita, mikä osoittaa, kuinka nopeasti vivut puhdistuvat ilman kestävää momenttia.

Tässä rakenteessa lyhyen likviditeetin tasot ovat keskittyneet noin $76,800 kohdalle.

TRDR-data osoittaa negatiivista delta-altistusta väliltä -$66.5 miljoonaa ja -$189 miljoonaa tässä vyöhykkeessä, mikä kasvattaa pakotettujen short-likvidointien riskiä, jos hinta siirtyy ylemmälle tasolle.

Heikko ETF-kysyntä ja makropaineet

Kaupankäyntivolyymit ovat laskeneet tasoille, joita viimeksi nähtiin syyskuussa 2023; Binance kirjasi kuukausittaisen pudotuksen noin $25 miljardilla, kun taas Gate.io ja OKX näkivät laskua noin $13 miljardia ja $6 miljardia.

Heikompi osallistuminen on vähentänyt markkinoiden kykyä imeä myyntipainetta rallien aikana.

Samaan aikaan Yhdysvalloissa noteeratut spot-Bitcoin-ETF:t kirjasivat $490 miljoonan nettovirtauman ulos kolmen peräkkäisen kaupankäyntipäivän aikana aiemmin viikolla, kääntäen osan kahden viikon sisäänvirtauksesta, vaikka kokonaisnettosisäänvirtaukset maaliskuusta lähtien ovat edelleen $3.3 miljardia.

Makro-olosuhteet ovat myös lisänneet painetta markkinatunnelmalle.

Iranin sodan alkamisen jälkeen helmikuun lopulla öljy on muodostunut yhdeksi keskeisistä painepisteistä riskisijoituksille.

Reuters kertoi, että Brent-öljy nousi hetkellisesti yli $126:n, kun huoli siitä, että Yhdysvaltojen ja Iranin konflikti voi aiheuttaa pidempiaikaisen häiriön Lähi-idän energiansaannissa, kasvoi.

Liike osui samaan aikaan kun Yhdysvaltain viiden vuoden valtionvelkakirjan tuotto nousi 3.51 %:sta 4.02 %:iin kahdessa kuukaudessa, lisäten painetta Bitcoinille, kun treidaajat hinnoittelivat vahvempia inflaatioriskejä ja heikompaa kysyntää riskisijoituksille.

Öljyn hinnan noustessa lähelle $126:ta ja Yhdysvaltain 5 vuoden valtionlainatuottojen kiivetessä 4.02 %:iin sijoittajat ovat hakeutuneet defensiiviseen asemaan, kun taas Yhdysvaltain BKT:n kasvu oli 2 %, alle kauppaministeriön raportoidun odotuksen 2.3 %, mikä heikensi riskinottovalmiutta.

Onko Bitcoinin läpimurto uhattuna?

Vahvan perustavanlaatuisen kysynnän puutteen vuoksi nousurallit ovat jääneet lyhytaikaisiksi: TRDR-data osoittaa, että suurin osa päivänsisäisistä hintaliikkeistä ajoittuu likvidointien, ei kestävän ostotoiminnan, ajamiksi.

Tällaiset rallityypit ovat alttiita käänteille heti kun likvidoinnit laantuvat.

Open interest -data vahvistaa tätä kuviota: positioiden määrä on laskenut yli 300,000 BTC:stä noin 292,000 BTC:iin seitsemän päivän keskiarvolla, kun noin 8,000–9,000 BTC:n vivutus on poistunut viimeisen 10 päivän aikana.

Liike kohti $80,000:ta vaatisi todennäköisesti selvää kasvua sekä spot-volyymeissa että vivutetuissa positioissa.

Kunnes tämä kysyntä palautuu, voittojen kotiuttaminen lähellä $77,000:ta ja rajoitettu likviditeetin imeytymiskyky voivat jatkaa Bitcoinin pitämistä nykyisessä vaihteluvälissään.