Energia ja pankit nostavat eurooppalaisten tuloksia huolimatta Lähi-idän sodan huolista

Eurooppalaiset yhtiöt ovat matkalla raportoimaan kolmen vuoden voimakkaimman neljänneksen tuloskasvun, jota vetävät pitkälti energiasektori ja rahoitusala, vaikka pitkittyneen Iranin sodan huolet painavat edelleen talousnäkymiä ja kuluttajaluottamusta.

LSEG I/B/E/S -datan mukaan eurooppalaisten yhtiöiden ensimmäisen neljänneksen tulosten odotetaan kasvavan 10,2 %.

Se olisi nopein tuloskasvu sitten vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen.

Parannus tapahtuu huolimatta siitä, että käynnissä oleva Iranin sota häiritsee maailman energiantoimituksia ja lisää huolia globaalista kasvusta ja inflaatiosta.

Energiasektori johtaa tulosnousua

Energiasektori on ollut keskeinen ajuri vahvemmalle tuloskehitykselle.

LSEG I/B/E/S -data osoitti, että energiasektorin tulosten odotetaan nousevan lähes 50 % ensimmäisellä neljänneksellä.

Nousua tukivat korkeammat öljyn ja maakaasun hinnat sodan puhkeamisen jälkeen helmikuun lopulla.

Vuoden alkaessa analyytikot olivat odottaneet sektorin ensimmäisen neljänneksen tulosten laskevan.

Vaikka öljy- ja kaasuyhtiöt muodostavat vain noin 7 % STOXX 600 -indeksistä, nopeasti tehdyt tulosennusteiden korotukset ovat merkittävästi nostaneet laajempia markkinaodotuksia.

Suurten eurooppalaisten energiayhtiöiden kaupankäyntitoiminnot hyötyivät myös kohonneesta hintavolatiliteetista.

Yritykset kuten Shell plc, BP plc ja TotalEnergies SE raportoivat vahvoja kaupankäyntivoittoja, kun eurooppalaiset yhtiöt hyötyivät hintavaihteluista enemmän kuin yhdysvaltalaiset kilpailijansa.

Yritykset varoittavat epävarmasta näkymästä

Vaikka neljännes oli vahva, yhtiöt jatkoivat epävarmuuden korostamista talousnäkymien osalta.

Huolia keskittyy edelleen Lähi-idän konfliktiin, nouseviin rahoituskustannuksiin ja keskuspankkien reagointiin.

Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 80 %:n todennäköisyyden Euroopan keskuspankin (EKP) koronnostolle ensi kuussa.

Futuurimarkkinat ennakoivat myös kahta koronnostoa Englannin keskuspankilta (BoE) ennen vuoden loppua.

Useat sektorit, mukaan lukien lentoyhtiöt ja juomateollisuus, ovat jo nähneet yhtiöiden laskevan ohjeistuksia.

Pankit hyötyvät korkeamman korkotason ympäristöstä

Rahoitusyhtiötkin raportoivat vahvoja tuloksia raportointikauden aikana.

LSEG I/B/E/S -datan mukaan rahoituslaitosten osakekohtaisen tuloksen (EPS) odotetaan kasvavan noin 16 % raportointikauden päättyessä.

Yli 70 % rahoitusyhtiöistä raportoi tuloksensa odotuksia parempina.

Kuitenkin pankkien osakkeet ovat olleet heikkoja sodan aiheuttamien laajempien markkinahuolien seurauksena.

STOXX Europe 600 Banks -indeksi on laskenut 1,5 % sodan alkamisen jälkeen, vaikka vuoden alusta se on 2,6 % plussalla sen jälkeen kun se nousi lähes 70 % viime vuonna.

Yhdysvaltain markkinat pärjäävät Eurooppaa paremmin

Annalytikot viittasivat myös Yhdysvaltain ja Euroopan markkinoiden välistä kasvavaa suorituskykyeroa.

Sodan alkamisen jälkeen STOXX 600 on laskenut 2,3 %, kun taas S&P 500 on noussut 8 % ja teknologiaintensiivinen Nasdaq Composite on edennyt 17 %.

Suuret teknologiayhtiöiden vahvat tulokset tukivat myös yhdysvaltalaisia markkinoita.

Viime viikolla Advanced Micro Devices Inc. nousi lähes 19 %, sen jälkeen kun se ennusti neljänneksen liikevaihdon odotuksia suuremmaksi vahvan datakeskuspiirien kysynnän vuoksi.

Samaan aikaan Alphabet Inc. ja Microsoft Corporation ylittivät myös Wall Streetin odotukset viime viikkoina.

Kuluttajasektorit paineen alla

Euroopan kuluttajasektorit kohtaavat yhä kasvavaa painetta, kun luottamus heikkenee.

Euroalueen kuluttajaluottamus on laskenut kolmen ja puolen vuoden alimmalle tasolle, ja korkeammat hyödyke- ja raaka-ainehinnat vaikuttavat edelleen päivittäistavara-alan yhtiöihin.

Korillinen eurooppalaisia luksusosakkeita on pudonnut yli 20 % vuonna 2026.

Autosektorin osakkeet ovat laskeneet 11,5 %, kun taas vähittäiskaupan osakkeet ovat pudonneet 8,9 %, ja tappiot ovat lisääntyneet tuloskauden aikana.

Luksustuoteyhtiö LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton ilmoitti viime kuussa Iranin sodan vaikuttaneen myyntiin.

Brittiläinen pubiketju JD Wetherspoon plc antoi viime viikolla myös kolmannen tulosvaroituksensa viiden kuukauden aikana.

Amundi Investment Institutein analyytikot sanoivat, että pitkittyvä konflikti todennäköisesti heikentäisi eurooppalaista kasvua ja yhtiöiden tuloksia.

He varoittivat myös, että yritykset saattavat kamppailla nousevien kustannusten siirtämisessä kuluttajille verrattuna Ukrainan sodan jälkeiseen alkuperäiseen inflaatioiskuun.