Voivatko tulokset kääntää Microsoftin osakkeen suunnan?

Microsoftin osake on vetäytynyt jyrkästi viime kuukausina, laskien viime vuoden lokakuun ennätyksellisestä $556:sta $390:een. Tämä lasku on pienentänyt sen markkina-arvoa yli $3.89 biljoonasta nykyiseen $2.9 biljoonaan. Tässä artikkelissa käsitellään, mitä odottaa yhtiön neljännen neljänneksen tulosten lähestyessä.

Microsoftin osake on laskenut pääomamenohuolien vuoksi

MSFT-osake on suistunut viime kuukausina, kun sijoittajat ovat huolestuneita yhtiön valtavasta pääomamenosuunnitelmasta. 

Viimeissä tilinpäätöstiedoissaan yhtiö kertoi, että sen pääomamenot ovat $190 billion. Tämä on 61 % enemmän kuin viime vuonna, ja osin johtuu muistien, puolijohteiden ja palvelinkustannusten noususta. 

Kuten viime vuonna Alphabetin kohdalla nähtiin, päätös lisätä pääomamenoja vetää todennäköisesti osaketta alaspäin. Googlen osake on laskenut lähes 20 %:lla tämän vuoden huippupisteestä.

Sijoittajia huolestuttaa näiden investointien tuotto (RoI) ajan myötä. Erityisesti Copilot, sen lippulaiva-tekoälytuote, herättää huolta. Vaikka siihen on tehty mittavia investointeja, sen markkinaosuus on vain noin 10 % ja se jää selvästi jälkeen alustoista kuten Claude ja ChatGPT.

Merkittävintä on, että monet yritykset eivät käytä alustaa odotetulla laajuudella. Esimerkiksi alustalla on yli 218 miljoonaa käyttäjää, mutta vain 15 miljoonaa maksavaa käyttäjää, ja kasvun odotetaan mahdollisesti hidastuvan. 

Huolta aiheuttaa myös kilpailu erityisesti kiinalaisilta toimijoilta. Data osoittaa, että Kimi on noussut yhdeksi kehittyneimmistä LLM-malleista. Myös muut kiinalaiset mallit, kuten Qwen ja GLM, kasvattavat markkinaosuuttaan. 

Analyytikot odottavat Microsoftin kasvun hidastuvan

Analyytikot arvioivat, että Microsoftin kasvu oli hitaampaa kuin aiemmin. Keskimääräinen ennuste on, että liikevaihto kasvoi neljänneksellä 14.70 %:lla $87.67 billioniin. Tuloskasvun odotetaan olevan noin 16 % ja tuloksen olevan $4.24. 

Liikevaihdon lisäksi kauppiaat seuraavat erityisesti pilvipalveluiden kehitystä. Viimeaikaiset tulokset osoittivat, että Intelligent Cloud -liiketoiminta kasvoi kolmannella neljänneksellä 28 % ja oli $34.7 billionia. Tuottavuus- ja liiketoimintaprosessit -segmentti nousi 13 %:lla $35 billioniin, kun taas More Personal Computing -segmentti laski 3 %:lla $13.2 billioniin.

Microsoftin osake on muuttunut edullisemmaksi, kun sen eteenpäin katsova P/E-luku on laskenut 22.76:een. Tämä kerroin on hieman alempi kuin sektorin mediaani 24 ja viiden vuoden keskiarvo 32. Vastaavasti yhtiöllä on rule-of-40 -mittari, joka on 64 %. Nämä tunnusluvut viittaavat siihen, että yhtiö saattaa päättää kasvattaa osinkojaan ja osakkeiden takaisinostoja.

MSFT-osakkeen tekninen analyysi

Microsoftin osakekaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että Microsoftin osakkeet ovat olleet laskutrendissä viime kuukausina. Tämän seurauksena osake on laskenut kaikkien liukuvien keskiarvojen alapuolelle, mikä viittaa myyjien hallitsevaan asemaan.

Osake on muodostanut kaksoispohjan noin $355:n kohdalla ja kaulaviivan $465:ssa, joka oli sen korkein piste 1. kesäkuuta. Tämä muodostelma johtaa usein nousuun. MACD-indikaattorin kaksi viivaa ovat juuri leikkaamassa nollaviivan yläpuolelle.

Siksi osakkeen odotetaan todennäköisesti palautuvan tulosraportin jälkeen keskiviikkona. Optiomarkkinat hinnoittelevat noin 8 %:n liikettä tulosten jälkeen, ja put-to-call-suhde on 0.42.