Applen taittuva iPhone voi tuoda 14 mrd. – miksi Wall Street silti pelkää myyntiä

Apple saattaa olla yhden päivän päässä julkistuksesta, joka voi tuoda 14 miljardin dollarin neljännesvuositulot, mutta Wall Street uskoo, että tilaisuudesta voi tulla myynnin laukaiseva hetki.

Morgan Stanley odottaa Applen ensimmäisen taittuvan iPhonen toimitettavan noin 6,5 miljoonaa kappaletta joulukuun neljänneksellä, tuottaen noin 14 miljardia dollaria eli 16 % iPhonen liikevaihdosta.

Mutta lanseeraus voi tuoda Applen jyrkimmät hinnankorotukset vuosiin.

Morgan Stanley näkee 14 miljardin dollarin tuotteen

Morgan Stanleyn analyytikko Erik Woodring kuvaili taittuvasta mallista "suurinta iPhonen muotoilu­muutosta iPhone X:stä lähtien."

Pankki odottaa Applen valmistavan 7–8 miljoonaa taittuvaa yksikköä vuoden 2026 jälkipuoliskolla ja jopa 20 miljoonaa ensimmäisen tuotesyklin aikana. Alkuvaiheen kysynnän odotetaan ylittävän tarjonnan.

Liikevaihtoennuste on merkittävä, koska laitteen odotetaan olevan korkean hintaluokan. Morgan Stanley mallintaa 512GB-version noin $2,399:ksi, kun taas 2TB-malli voisi yltää $3,199:iin.

Applen ei siis tarvitse, että taittuva korvaisi välittömästi satoja miljoonia perinteisiä iPhoneja.

Pieni määrä premium-ostajia voisi tuottaa miljardeja lisämyyntiä, koska yksikköhinta voi olla yli kaksinkertainen tavalliseen lippulaivaan verrattuna.

Tämä tekee taittuvasta laitteesta taloudellisesti merkittävän kauan ennen kuin se yleistyy.

Apple-osake: Suurempi riski on hintashokki

Ongelma on, että taittuva julkaistaan, kun Apple kohtaa korkeampia muistikustannuksia.

Tekoälyyn liittyvä datakeskuskysyntä on nostanut DRAM- ja NAND-hintoja, pakottaen älypuhelinvalmistajat joko nielemään korkeammat komponenttikustannukset tai siirtämään ne asiakkaiden maksettaviksi.

KeyBanc Capital Markets näkee tämän vaihtokaupan negatiivisena katalysaattorina.

Investing.comin mukaan yhtiö varoitti, että laajat hinnankorotukset voivat laukaista hintashokin ja vahingoittaa kappalemääriä. Se piti Underweight-luokituksensa ja 250 dollarin tavoitehinnan.

Morgan Stanley ennakoi myös Pro-mallien hintojen nousevan yli 200 dollarilla vuodesta toiseen, mikä tekee 9. syyskuuta tapahtuvasta lanseerauksesta testin kysynnän hintajoustosta.

Tällä on merkitystä, koska Apple-osakkeet ovat nousseet lähes 20 % tänä vuonna. Osake sulkeutui $319.97:ssa 4. syyskuuta, mikä jättää sijoittajat tapahtumaan mennessä arvostukseen sisältyvän optimismin varaan.

Jos hinnat yllättävät nousun puolella mutta kysyntäodotukset eivät, lanseeraus voi nopeasti muuttua myyntiä seuraavaksi uutistapahtumaksi.

Applen premium-ostajat tarjoavat suojaa

Nousua puoltava vastaväite on, että Applen asiakkaat saattavat paremmin pystyä nielemään korkeampia hintoja.

Citin analyytikko Asiya Merchant totesi, että Applen pitäisi pysyä "yhdeksi resilientimmistä toimijoista laskusuhdanteessa", viitaten sen premium-asiakaskuntaan, rahoitusvaihtoehtoihin ja komponenttien saatavuuteen.

Tällä resilienssillä on merkitystä, koska taittuva on halo-tuote. Apple ei tarvitse valtavia volyymeja, jos laite nostaa keskimääräistä myyntihintaa, houkuttelee varakkaita käyttäjiä ja vahvistaa ekosysteemiä.

IDC odottaa Applen toimittavan yli 17 miljoonaa taittuvaa iPhonea vuoteen 2027 mennessä, ottaen noin 40 % taittuvien markkinasta. Tutkimusyhtiö odottaa myös, että kategoria tuottaa Applelle yli 45 miljardin dollarin arvon siihen mennessä.

Mutta huomisen tilaisuus on yhä yhtä paljon odotusten kuin teknologian testi.