Bitcoin alle $78K – Warshin Fed heikentää odotuksia korkojen laskusta

Bitcoin on pysynyt paineen alla alle $78,000, vaikka Kevin Warsh nimitettiin Federal Reserven puheenjohtajaksi, sillä kauppiaat keskittyvät nouseviin valtionlainotuottoihin ja alhaisiin lyhyen aikavälin korkojenlaskuodotuksiin.

CoinGeckon tietojen mukaan Bitcoin BTC putosi lauantaina $74,190:een ennen palautumista kohti noin $77,000-aluetta, mutta ostajat ovat kamppailleet saavuttaakseen $78,000-tason useiden istuntojen ajan.

Lasku tapahtui alle vuorokausi sen jälkeen, kun Warsh, joka on aiemmin ilmaissut tukensa Bitcoinille ja kritisoinut keskuspankkien digivaluuttoja, vannoi virkavalansa uutena Fedin puheenjohtajana.

Samanaikaisesti velkamarkkinat liikkuivat jyrkästi analyytikoiden mukaan suuntaan, joka voi aiheuttaa ongelmia riskivarallisuuksille, mukaan lukien kryptovarat.

Yhdysvaltain 2 vuoden Treasury-tuotto nousi 4.14 prosenttiin, sen korkeimmalle tasolle sitten helmikuun 2025, vaikka Fedin ohjauskorko on tällä hetkellä 3.50–3.75 prosentissa.

Koska 2 vuoden tuotto usein seuraa odotuksia tulevasta rahapolitiikasta, kauppiaat tulkitsivat liikkeen merkiksi siitä, että markkinat eivät enää odota aggressiivista elvytystä Warshin aikana.

CME FedWatchin data osoitti, että futuurimarkkinat hinnoittelevat nyt mahdollisuutta 25 peruspisteen korotukseen joulukuuhun mennessä, samalla kun odotetaan korkojen pysyvän pääosin muuttumattomina suurimman osan vuotta 2026.

BCA Researchin viittaama historiallinen data osoitti, että Federal Reserve on usein nostanut korkoja, kun 2 vuoden Treasury-tuotto on siirtynyt yli liittovaltion varainhoitokoron, kun sijoittajat ennakoivat tiukempaa rahapolitiikkaa.

Aiemmissa sykleissä tuotot, jotka painuivat alle Fed funds -koron, ovat usein viitanneet odotuksiin tulevasta kevennyksestä.

Korkeammat tuotot heikentävät tyypillisesti Bitcoinin likviditeettiin perustuvaa tarinaa, koska kohonneet lainakustannukset ja vahvemmat reaalituotot valtionvelkakirjoilla voivat vähentää spekulatiivisten omaisuuserien kysyntää.

Haukkaisen politiikan huolet kumoavat krypton optimismia

Vaikka Warshia on nähty myönteisesti osassa kryptoteollisuutta hänen suhtautuessaan rahoitusinnovaatioihin ja vastustukseensa CBDC:itä kohtaan, analyytikot varoittivat, että hänen politiikkalinjansa voi silti luoda vastatuulia digitaalisille varoille.

Analyytikko Crypto Patel totesi lauantain X-viestissään, että Warsh on edelleen ”tunnettu inflaation haukka”, ja lisäsi, että Iranin geopoliittisiin riskeihin liittyvät tekijät ja jatkuva työmarkkinapaine voivat estää Fedin aggressiivisen elvytyksen.

Patel katsoi, että tuki kryptosääntelylle ei tulisi automaattisesti tulkita tukena korkojen laskulle, eron, jonka jotkut kauppiaat saattoivat sivuuttaa Warshin nimityksen jälkeen.

Aiemmat Fedin johtajavaihdokset ovat myös osuneet yhteen pitkittyneiden Bitcoin-laskujen kanssa, kertoi analyytikko Lucky.

Analyytikko totesi lauantain postauksessa, että Bitcoin laski 84 % sen jälkeen, kun Janet Yellenista tuli Fedin puheenjohtaja vuonna 2014, 73 % Jeronen Powellin nostaessa virkaan vuonna 2018 ja 60 % Powellin toisella kaudella vuonna 2022.

Tuoreet makroriskit ovat lisäksi lisänneet painetta markkinasentimenttiin tällä viikolla.

Kryptomarkkinat aloittivat lyhennetyn Yhdysvaltain kaupankäyntiviikon sijoittajien seuratessa tarkasti mahdollisia kehityksiä Yhdysvaltojen ja Iranin neuvotteluissa, lähestyviä inflaatiolukuja sekä tarkistettuja BKT-lukuja.

The Kobeissi Letter kuvaili asetelmaa ”lyhyeksi mutta kiireiseksi viikoksi”, ja nosti mahdollisen Yhdysvaltojen ja Iranin sopimukseen liittyvät päivitykset yhdeksi ensimmäisistä merkittävistä katalysaattoreista riskivarallisuuksille.

Kuten aiemmin Invezzissä todettiin, Bitcoin stabiloitui hetkellisesti lähellä $78,000:tä sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump sanoi neuvottelujen Iranin kanssa olevan loppusuoralla, mikä lievensi huolia pitkittyneestä häiriöstä Hormuzinsalmen alueella.

Riskinottovalmius parani myös perinteisillä markkinoilla, ja Yhdysvaltain osakkeiden kerrottiin lisäävän arvoa noin 400 billion USD (approx. 348,9 billion €) perjantain avauksessa otsikoiden jälkeen.

Varmistettu sopimus voisi vähentää energiaan liittyvää inflaatiopainetta ja parantaa sentimenttiä niin kryptossa kuin osakemarkkinoilla, kun taas neuvottelujen jumittuminen tai jännitteiden uusiutuminen voi palauttaa huolen öljyn hinnoista ja kuluttajainflaatiosta.

Muualta kauppiaat valmistautuvat myös torstaina julkaistaviin huhtikuun PCE-inflaatiolukuihin ja Bureau of Economic Analysisin toiseen arviopäivitykseen Q1 2026 BKT:sta.

Kiplingerin mukaan BofA Securities ennustaa, että kokonais-PCE-inflaatio nousee 0.4 % kuukausitasolla, kun taas core PCE:n ennustetaan kiihtyvän 0.3 %.

Voimakkaammat inflaatioluvut voisivat edelleen vähentää odotuksia Fedin korkojenlaskuista ja tukea valtionlainotuottoja sekä Yhdysvaltain dollaria — olosuhteet, jotka historiallisesti ovat painaneet Bitcoinia ja altcoineja.

Hitaammat tiedot saattavat kuitenkin parantaa riskivarojen näkymiä, jos markkinat alkavat hinnoitella helpompaa rahapolitiikkaa myöhemmin tänä vuonna.

Bitcoinin hintaanalyysi

Päiväkaaviolla Bitcoin käy edelleen kauppaa kaikkien merkittävien eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen alapuolella, mikä pitää laajemman markkinarakenteen alaspäin suuntautuvana huolimatta äskettäisestä toipumisesta noin $74,000-alueelta.

BTC/USD 1-D price chart. Source: TradingView.

20 päivän EMA oli kirjoitushetkellä lähellä $77,816:ta, kun taas 50 ja 100 päivän EMA:t pysyivät alempana noin $76,761:ssa ja $76,859:ssa.

Yläpuolinen vastus 200 päivän EMA:n kohdalla noin $81,483:ssa on myös rajoittanut nousumoottoria koko toukokuun ajan.

Epäonnistuttuaan pysymään yli $82,000-alueen kuun alussa, BTC laski takaisin lyhyen aikavälin liukuvien keskiarvojen alle ennen tukeutumista noin $74,000–$75,000-alueelle. 

Ostajat ovat sen jälkeen työntäneet hintaa takaisin kohti $77,000:ta, mutta toipuminen pysyy heikkona niin kauan kuin Bitcoin on 20 päivän EMA:n ja psykologisen $78,000-tason alapuolella.

Päivätason volumeprofiili osoitti myös historianomaisesti voimakasta kaupankäyntitoimintaa noin $67,700:n alueella, mikä viittaa siihen, että kyseinen alue säilyy merkittävänä pitkäaikaisena tukivyöhykkeenä, jos makropaineet voimistuvat edelleen. 

Samaan aikaan toistuvat hylkäykset 200 päivän EMA:n alapuolella viittaavat siihen, että kauppiaat epäröivät rakentaa aggressiivisia pitkiä positioita ennen viikon loppupuolen tärkeitä inflaatio- ja BKT-tietoja.

4 tunnin kaaviossa lyhyen aikavälin momentum on alkanut kohentua maltillisesti sen jälkeen, kun Bitcoin puolusti äskettäisiä pohjia lähellä $74,000:ta. 

BTC/USD 4H price chart. Source: TradingView.

RSI nousi takaisin yli 56:n sen jälkeen, kun se hetkellisesti oli lähellä yliostettua aluetta aiemmin viikolla, mikä viittaa siihen, että ostajat ovat saaneet takaisin jonkin verran lyhyen aikavälin kontrollia. 

Samaan aikaan RSI:n liukuva keskiarvo pysyi alempana lähellä 45:ttä, mikä osoittaa, että momentin palautuminen on edelleen kehittymässä eikä täysin vakiintunut.

Hintaliike alemmilla aikaväleillä on myös alkanut muodostaa sarjan korkeampia pohjia viikonlopun myyntiaalon jälkeen, ja Bitcoin yrittää stabiloitua yli $77,000-alueen.

Volatiliteetti on kuitenkin edelleen kohonnut. 

Average true range -indikaattori pysyi noin 744:ssa, mikä viittaa siihen, että kauppiaiden tulisi yhä odottaa jyrkkiä päivänsisäisiä heilahteluja, kun makrouutiset ohjaavat sentimenttiä.

Hirviöille (bulls) $78,000–$80,000-alueen takaisinvaltaus voisi avata tien uudelle testille toukokuun huipuista lähellä $82,000:ta, missä 200 päivän EMA jatkaa merkittävänä vastusesteenä. 

Alaspäin mentäessä $76,000-alueen menettäminen uudelleen voi altistaa Bitcoinin toiselle testille äskettäisestä $74,000-pohjasta, erityisesti jos valtionlainotuotot jatkavat nousuaan tai tulevat PCE-inflaatioluvut vahvistavat tiukemman rahapolitiikan perusteluita.