Marvell Technology -osake varoittaa ennen tulosjulkistusta: putoaako se?

Marvell Technology NASDAQ:MRVL osakkeen kurssi on ollut tänä vuonna vahvassa nousussa, mikä tekee siitä yhden Wall Streetin suurimmista voittajista. MRVL nousi viime vuoden $47 pohjasta $196:een, ja sen markkina-arvo kasvoi $42 miljardista $171 miljardiin. Jatkuuko tämä ralli ennen tulosjulkistusta?

Marvell Technology -osake tarkastelussa ennen tulosjulkistusta

MRVL:n osakekurssi on jatkanut vahvaa nousuaan tänä vuonna, minkä taustalla on keinoteköä älykkyyden (AI) buumi, joka on nostanut sen tuotteiden kysynnän ennätystasolle. 

Kovasti kasvava kysyntä selittää todennäköisesti myös sen, miksi NVIDIA päätti äskettäin sijoittaa yritykseen suuria summia. Se selittää myös, miksi yhtiö päätti käyttää $3.5 billion acquiring Celestial AI, jonka se toivoo auttavan saavuttamaan yli $10 miljardin vuotuiset tulot tänä vuonna. Viimeisellä tilikaudella liikevaihto oli $8.1 miljardia.

Suurin katalysaattori Marvell Technologyn osakekurssille ovat tulevat tulosluvut, jotka antavat lisävalaistusta yhtiön liiketoiminnan kehityksestä tänä vuonna. Wall Streetin analyytikot uskovat yhtiön liikevaihdon olevan $2.4 miljardia, mikä olisi 26 % kasvua vuodentakaisesta. Tämä arvostus sisältää orgaanisen kasvun lisäksi Celestial AI -yrityskaupan vaikutuksen. 

Analyytikot odottavat myös, että osakekohtainen tulos (EPS) kasvaa 62 sentistä viime vuoden ensimmäisellä neljänneksellä 79 sentiin, eli 27 %:n nousun. 

Vuodelle analyytikot odottavat $10.8 miljardin liikevaihtoa, jota seuraisi $14 miljardia ensi vuonna. Marvell Technologylla on tapana ylittää analyytikoiden odotukset useimmissa jaksoissa. 

Tämä kasvu johtuu pääosin laajoista kumppanuuksista yritysten kuten Amazonin, Microsoftin, Alphabetin ja Meta Platformsin kanssa. Kyse on suurista monivuotisista sopimuksista, pääosin niiden ASIC-piireihin liittyen. 

Arvostusherkkyydet pysyvät

Tuleva tulosraportti julkaistaan samalla, kun jotkut sijoittajat kyseenalaistavat yhtiön arvostuksen. Nykyinen MRVL:n osakekurssi $196 on selvästi korkeampi kuin konsensusodotus $143. Tämä viittaa siihen, että Wall Streetin analyytikot näkevät osakkeessa olevan merkittävää laskupainetta. 

Osakkeen ennustettu P/E-suhde (forward P/E) on 98, mikä on huomattavasti korkeampi kuin S&P 500 -indeksin keskimultiple 23. Lisäksi ennustettu non-GAAP P/E on noussut 51:een, mikä ylittää viiden vuoden keskiarvon 36. Sama kehitys näkyy ennustetussa PEG-luvussa, joka on 1.33. 

Positiivisena puolena yhtiöllä on rohkaiseva Rule of 40 -mittari. Liikevaihdon 42 %:n kasvu yhdistettynä 34 %:n nettotulosmarginaaliin antaa Rule of 40 -arvoksi 76 %.

MRVL:n kurssin tekninen analyysi

Marvell Technology stock chart | Source: TradingView

Päiväkaavio paljastaa, että Marvell Technologyn osakekurssi pysytteli kuukausia kapealla $47–$102 välisellä alueella ennen nykyistä nousuläpimurtoa. Tämä viittaa siihen, että osake on siirtynyt Wyckoffin teorian nousuvaiheeseen (markup), jota seuraavat jakautumisen ja laskun vaiheet.

Osake on myös poikennut merkittävästi historiallisista liukuvista keskiarvoistaan. Esimerkiksi osake on selvästi yli 100 päivän liukuvan keskiarvon, joka on $123. 

Se on myös vahvasti ylikaupattu, sillä Relative Strength Index (RSI) on 72. Tarkempi tarkastelu osoittaa, että osake on muodostanut laskevan divergenssin, kun RSI on jatkanut laskuaan. 

Täten osakkeella on lähiaikoina todennäköisesti laskeva läpimurto. Jos näin käy, osake voi pudota jopa noin $150:een. Tämän teesin riski on se, että olemme AI-supercyklissä, jolloin nousuvaihe saattaa kiihtyä.