Dell nousee, kun tekoälykysyntä parantaa näkymiä – analyytikot näkevät pitkän kasvupolun

Dell Technologiesin osakkeet nousivat voimakkaasti perjantain ennakkomarkkinakaupassa sen jälkeen, kun yhtiö raportoi odotuksia vahvemmat neljännesvuositulokset ja nosti selvästi taloudellista ohjeistustaan. Tämä vahvisti Wall Streetin kasvavaa käsitystä siitä, että tekoälyinfrastruktuuriin kohdistuva investointibuumi on yhä kaukana huipustaan.

Palvelin- ja yritysinfrastruktuuriyhtiö, joka on noussut merkittäväksi Nvidia-tehoisten tekoälyjärjestelmien toimittajaksi, nousi lähes 40 % ennen kaupankäynnin avausta.

Osake on noussut tänä vuonna lähes 150 %. Nykyisillä tasoilla Dell oli matkalla lisätä markkina-arvoaan yli 81 billion USD (approx. 70,7 billion €).

Jyrkkä nousu seurasi neljännestä, jonka analyytikot kuvasivat yhdeksi vahvimmista laitealan suorituksista vuosikausiin. Kasvua vauhditti räjähdysmäinen kysyntä tekoälypalvelimille, yritysinfrastruktuurin päivityksille ja hyperskaalan pilvipalveluntarjoajien laajeneville investoinneille.

Tekoälykysyntä nostaa ohjeistusta jyrkästi

Dell kertoi nyt odottavansa vuositulojen olevan 165 billion USD (approx. 143,9 billion €) ja 169 billion USD (approx. 147,4 billion €), selvästi yli aiemman ohjeistusvälin 138 billion USD (approx. 120,4 billion €)–142 billion USD (approx. 123,9 billion €).

Yhtiö nosti myös arvioaan tekoälypalvelimien liikevaihdosta tilikaudelle 2027 noin 60 billion USD (approx. 52,3 billion €):iin aiemman arvion 50 billion USD (approx. 43,6 billion €) sijaan.

Operatiivinen johtaja Jeff Clarke sanoi, että kysyntä ylitti yhtiön odotukset kaikilla maantieteellisillä alueilla ja liiketoiminnoissa, kun asiakkaat pyrkivät turvaamaan laskentainfrastruktuuria tekoälykäyttöönottojen tueksi.

”Kysyntä oli vahvempaa kuin odotimme kaikilla liiketoiminta-alueilla ja maantieteellisillä alueilla, ja asiakkaat toimivat päättäväisesti varmistaakseen toimitukset laajalla skaalalla IT-tarpeita,” Clarke sanoi tulospuhelussa.

”Tämä synnytti merkittävää mittakaavaa, ennätyksellistä kassavirtaa ja jatkui vahvana pääoman palautuksena osakkeenomistajille,” hän lisäsi.

Clarke totesi, että vahvempi ohjeistus osoittaa, että ”tekoälymahdollisuus ei osoita hidastumisen merkkejä”.

Yhtiö on hyötynyt suurten teknologiayritysten, kuten Alphabetin ja Amazonin, aggressiivisista datakeskusinvestoinneista sekä parantuneesta toimitusketjun toteutuksesta ja hinnoittelun vahvistumisesta.

Kvartaalitulokset ylittivät odotukset

Dell raportoi ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdoksi 43,8 billion USD (approx. 38,2 billion €), mikä on 88 % enemmän kuin vuosi sitten ja selvästi analyytikoiden LSEG:n mukaan odottamaa 35,4 billion USD (approx. 30,9 billion €).

Säätetty osakekohtainen tulos oli 4,86 dollaria, merkittävästi Wall Streetin odottamaa 2,99 dollarin arviota korkeampi.

Tulokset saivat ainakin kolme välitystoimistoa nostamaan osakkeen tavoitehintoja.

LSEG:n mukaan Dellillä on tällä hetkellä mediaanitavoitehinta 236,5 dollaria, ja 19 analyytikkoa 28:sta luokitteli osakkeet ”osta”‑tasolle tai korkeammalle.

Morgan Stanleyn analyytikot kuvasivat neljännestä yhdeksi vaikuttavimmista, jonka he ovat nähneet laitealaa seurattaessa.

”Tämä oli kokonaisuudessaan yksi vaikuttavimmista neljänneksistä, joita olemme nähneet laitteita seurattaessa, erityisesti komponenttien kentässä tapahtuvan kehityksen kontekstissa,” välitysliike kirjoitti muistiossa.

Tekoälyinfrastruktuurin supersykli saa vauhtia

Analyytikot näkevät Dellin yhä useammin yhtenä selvimmistä hyötyjistä, kun tekoälykulutuksen painopiste siirtyy laitteisiin ja infrastruktuuriin.

Wellington Altuksen strategisti James Thorn totesi, että markkinat aliarvioivat yhä Dellin pitämällä sitä ensisijaisesti perinteisenä laitevalmistajana sen sijaan, että näkisivät sen keskeisenä tekoälyinfrastruktuurin toimittajana.

”Markkinat näkevät Dellin perinteisenä laiteyhtiönä sen sijaan, että pitäisivät sitä tekoälyä mahdollistavana osakkeena keskellä kukoistavaa laskentataloutta,” Thorn kirjoitti sosiaalisen median alusta X:ssä.

Hän lisäsi, että Dell voi olla vasta alkumetreillä siitä, mikä voi muodostua pitkäkestoiseksi tekoälyinfrastruktuurin supersykliksi.

”Jos tilaukset jatkavat tulojen edelläkävijänä, kuten nyt, emme ole myöhässä syklistä. Olemme edelleen kysyntäkäyrän nousuvaiheessa,” Thorn sanoi.

Dell päätti neljänneksen 51,3 billion USD (approx. 44,7 billion €) arvoisella tekoälypalvelintilausten jonoerällä, mikä korostaa käynnissä olevan yritys- ja pilvikysynnän mittakaavaa.

Asiakkaat lisäävät tekoälyyn liittyviä menoja

Johtajat kertoivat, että yritykset päivittävät yhä useammin infrastruktuuriaan, reunalaskennan järjestelmiä ja työasemia tukeakseen vaativampia tekoäly- ja agenttipohjaisia tekoälykuormia.

Clarke sanoi, että monet asiakkaat pyrkivät myös tehostamaan toimintaansa konsolidoimalla laskentatiloja, jäähdytystä ja sähköinfrastruktuuria.

Dellin palvelimet saavat jalansijaa osittain siksi, että yhtiö kertoo niiden tarjoavan 13:1-konsolidointisuhteen, mikä auttaa asiakkaita vähentämään operatiivista monimutkaisuutta skaalattaessa tekoälykapasiteettia.

Talousjohtaja David Kennedy totesi, että siirtymä tekoälymallien koulutuksesta niiden käyttöönottoon ja hyödyntämiseen yritysympäristöissä voi laajentaa Dellin pitkäaikaista kasvumahdollisuutta pelkkien tekoälypalvelimien ulkopuolelle.

”Se tekee kasvusta meille pidemmällä aikavälillä laaja-alaisempaa ja kestävämpää,” Kennedy sanoi Bloomberg Televisionille antamassaan haastattelussa.

Vahvat tulokset nostivat myös muiden tekoälyinfrastruktuuriyhtiöiden osakkeita.

Super Micro Computer nousi yli 10 %, kun taas Hewlett Packard Enterprise nousi yli 23 %.

Dellin osakkeet ovat tänä vuonna jo yli kaksinkertaistuneet, ja yhtiö on selvästi ylittänyt laajemman S&P 500 -indeksin, joka on noussut samaan aikaan noin 10,5 %.

Huolimatta huolista muistipiirien hintojen noususta ja toimitusrajoitteista, Dell kertoi jatkaneensa katteiden suojaamista tiukemmalla kustannusohjauksella ja parannetulla toimitusketjun hallinnalla.

Sijoittajille viimeisimmät tulokset vahvistivat laajempaa markkinanarratiivia siitä, että tekoälybuumin seuraavaa vaihetta voivat yhä useammin viedä eteenpäin eivät vain ohjelmalliset mallit, vaan myös infrastruktuuriyritykset, jotka mahdollistavat maailmanlaajuisen laskentakapasiteetin laajenemisen.